國(guó)投瑞銀港股通6個(gè)月定開(kāi)股票：2025年上半年末換手率為33.82%

　　AI基金國(guó)投瑞銀港股通6個(gè)月定開(kāi)股票（010010）披露2025年半年報(bào)，上半年基金利潤(rùn)1.41億元，加權(quán)平均基金份額本期利潤(rùn)0.1176元。報(bào)告期內(nèi)，基金凈值增長(zhǎng)率為13.88%，截至上半年末，基金規(guī)模為11.54億元。

　　該基金屬于標(biāo)準(zhǔn)股票型基金。截至9月3日，單位凈值為1.051元?；鸾?jīng)理是劉揚(yáng)，目前管理4只基金。其中，截至9月3日，國(guó)投瑞銀港股通價(jià)值發(fā)現(xiàn)混合A近一年復(fù)權(quán)單位凈值增長(zhǎng)率最高，達(dá)41.4%；截至9月2日，國(guó)投瑞銀中國(guó)價(jià)值發(fā)現(xiàn)股票(QDII-LOF)最低，為32.63%。

　　基金管理人在中期報(bào)告中表示，整體來(lái)看，關(guān)稅不確定性給市場(chǎng)帶來(lái)了劇烈波動(dòng)，未來(lái)中美磋商仍將繼續(xù)，我們認(rèn)為短期關(guān)稅仍將給市場(chǎng)帶來(lái)不確定性，且較難預(yù)測(cè)。展望未來(lái)，基本面仍是關(guān)注重點(diǎn)，未來(lái)是否有更多利好性政策出臺(tái)、政策力度情況以及兌現(xiàn)到基本面如何還需保持跟蹤，這是抵御外部影響的前提，是保持經(jīng)濟(jì)穩(wěn)健運(yùn)行的重要條件。我們認(rèn)為現(xiàn)在政策方向更加明確，此前房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)商和互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)等民營(yíng)企業(yè)面臨的風(fēng)險(xiǎn)也已顯著下降，此外，為了抵消關(guān)稅帶來(lái)的影響，我們認(rèn)為政策空間將逐步打開(kāi)。企業(yè)家信心恢復(fù)是中國(guó)股票的關(guān)鍵驅(qū)動(dòng)因素，令人振奮的是，即便面臨諸多進(jìn)口和技術(shù)限制，中國(guó)企業(yè)在人工智能、類(lèi)人機(jī)器人、自動(dòng)駕駛等領(lǐng)域仍表現(xiàn)出色。

　　未來(lái)我們將繼續(xù)堅(jiān)持自下而上精選個(gè)股的投資紀(jì)律，評(píng)估貿(mào)易局勢(shì)對(duì)各個(gè)標(biāo)的的具體影響，投資于能夠提供良好長(zhǎng)期機(jī)會(huì)并以合理估值進(jìn)行交易的高質(zhì)量公司，通過(guò)平衡成長(zhǎng)性和估值之間的關(guān)系來(lái)把握整體市場(chǎng)的機(jī)會(huì)。

　　截至9月3日，國(guó)投瑞銀港股通6個(gè)月定開(kāi)股票近三個(gè)月復(fù)權(quán)單位凈值增長(zhǎng)率為10.15%，位于同類(lèi)可比基金52/61；近半年復(fù)權(quán)單位凈值增長(zhǎng)率為16.20%，位于同類(lèi)可比基金29/61；近一年復(fù)權(quán)單位凈值增長(zhǎng)率為41.31%，位于同類(lèi)可比基金26/61；近三年復(fù)權(quán)單位凈值增長(zhǎng)率為42.29%，位于同類(lèi)可比基金9/60。

　　通過(guò)所選區(qū)間該基金凈值增長(zhǎng)率分位圖，可以觀察該基金與同類(lèi)基金業(yè)績(jī)比較情況。圖為坐標(biāo)原點(diǎn)到區(qū)間內(nèi)某時(shí)點(diǎn)的凈值增長(zhǎng)率在同類(lèi)基金中的分位數(shù)。

　　從基金股票資產(chǎn)的估值角度來(lái)看，以最新中報(bào)數(shù)據(jù)計(jì)算，2025年6月30日，該基金持股加權(quán)市盈率（TTM）約為5.39倍，同類(lèi)均值為20.85倍；加權(quán)市凈率（LF）約0.47倍，同類(lèi)均值為2.12倍；加權(quán)市銷(xiāo)率（TTM）約0.58倍，同類(lèi)均值為1.66倍；三項(xiàng)估值均低于同類(lèi)平均水平。

　　從成長(zhǎng)性角度看，2025年1-6月，基金持有股票的加權(quán)營(yíng)業(yè)收入同比增長(zhǎng)率（TTM）為0.02%，加權(quán)凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)率（TTM）為0.14%，加權(quán)年化凈資產(chǎn)收益率為0.09%。

　　截至6月30日，基金近三年夏普比率為0.5892，位于同類(lèi)可比基金9/60。

　　截至9月3日，基金近三年最大回撤為25.59%，同類(lèi)可比基金排名45/59。單季度最大回撤出現(xiàn)在2024年三季度，為11.07%。

　　據(jù)定期報(bào)告數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，近三年平均股票倉(cāng)位為92.12%，同類(lèi)平均為88.81%。2022年末基金達(dá)到96.88%的最高倉(cāng)位，2020年末最低，為68.62%。

　　截至2025年上半年末，基金規(guī)模為11.54億元。

　　截至2025年6月30日，基金持有人共計(jì)213戶，合計(jì)持有11.96億份。其中管理人員工持有0份，機(jī)構(gòu)持有份額占比100.00%。

　　截至2025年6月30日，基金最近半年換手率約33.82%，持續(xù)低于同類(lèi)均值。

　　該基金持股集中度較高。截至2025年上半年末，基金十大重倉(cāng)股分別是騰訊控股、中國(guó)移動(dòng)、中國(guó)電信、中國(guó)聯(lián)通、招商銀行、福耀玻璃、信達(dá)生物、美團(tuán)-W、遠(yuǎn)東宏信、石藥集團(tuán)。

　　核校：楊寧

（文章來(lái)源：中國(guó)證券報(bào)·中證網(wǎng)）

(原標(biāo)題：國(guó)投瑞銀港股通6個(gè)月定開(kāi)股票：2025年上半年末換手率為33.82%)

(責(zé)任編輯：system)