匯泉啟元未來混合發(fā)起式A：2025年上半年末換手率達(dá)599.04%

　　AI基金匯泉啟元未來混合發(fā)起式A（014827）披露2025年半年報(bào)，上半年基金利潤318.34萬元，加權(quán)平均基金份額本期利潤0.1779元。報(bào)告期內(nèi)，基金凈值增長率為22.05%，截至上半年末，基金規(guī)模為1707.14萬元。

　　該基金屬于偏股混合型基金。截至9月3日，單位凈值為1.072元?；鸾?jīng)理是沈鑫，目前管理5只基金。其中，截至9月3日，匯泉匠心智選一年持有混合A近一年復(fù)權(quán)單位凈值增長率最高，達(dá)46.25%；匯泉啟元未來混合發(fā)起式A最低，為30.5%。

　　基金管理人在中期報(bào)告中表示，國內(nèi)方面，上半年實(shí)際 GDP 增速 5.4%，為實(shí)現(xiàn)全年 5%增速目標(biāo)奠定良好基礎(chǔ)。但從結(jié)構(gòu)上看，消費(fèi)以“國補(bǔ)”驅(qū)動(dòng)，投資以國企投資為主，出口以“搶出口”帶動(dòng)，下半年任重道遠(yuǎn)，相關(guān)刺激政策可期。海外方面，最大擾動(dòng)想必仍是美現(xiàn)任總統(tǒng)發(fā)動(dòng)的貿(mào)易戰(zhàn)，中美脫鉤，以及將在 8 月份開始的貿(mào)易談判。大而美法案通過，預(yù)示著美國開啟新一輪債務(wù)擴(kuò)張；近期美聯(lián)儲(chǔ)官員的多次表態(tài)，令市場(chǎng)降息預(yù)期回升。

　　截至9月3日，匯泉啟元未來混合發(fā)起式A近三個(gè)月復(fù)權(quán)單位凈值增長率為14.46%，位于同類可比基金408/615；近半年復(fù)權(quán)單位凈值增長率為23.72%，位于同類可比基金196/615；近一年復(fù)權(quán)單位凈值增長率為30.50%，位于同類可比基金432/601。

　　通過所選區(qū)間該基金凈值增長率分位圖，可以觀察該基金與同類基金業(yè)績比較情況。圖為坐標(biāo)原點(diǎn)到區(qū)間內(nèi)某時(shí)點(diǎn)的凈值增長率在同類基金中的分位數(shù)。

　　從基金股票資產(chǎn)的估值角度來看，以最新中報(bào)數(shù)據(jù)計(jì)算，2025年6月30日，該基金持股加權(quán)市盈率（TTM）約為652.39倍，同類均值為25.34倍；加權(quán)市凈率（LF）約2倍，同類均值為2.34倍；加權(quán)市銷率（TTM）約2.05倍，同類均值為2.09倍。

　　從成長性角度看，2025年1-6月，基金持有股票的加權(quán)營業(yè)收入同比增長率（TTM）為-0.04%，加權(quán)凈利潤同比增長率（TTM）為-0.89%，加權(quán)年化凈資產(chǎn)收益率為0%。

　　截至6月27日，基金成立以來夏普比率為0.1551。

　　截至9月3日，基金成立以來最大回撤為24.49%。單季度最大回撤出現(xiàn)在2024年一季度，為24.47%。

　　據(jù)定期報(bào)告數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，成立以來平均股票倉位為66.37%，同類平均為83.27%。2025年上半年末基金達(dá)到82.17%的最高倉位，2025年一季度末最低，為37.05%。

　　截至2025年上半年末，基金規(guī)模為1707.14萬元。

　　截至2025年6月30日，基金持有人共計(jì)275戶，合計(jì)持有1714.58萬份。其中管理人員工持有200.84萬份，占比11.71%，機(jī)構(gòu)持有份額占比46.89%，個(gè)人投資者占比53.11%。

　　截至2025年6月30日，基金最近半年換手率約599.04%，持續(xù)高于同類均值。

　　截至2025年上半年末，基金重倉股分別是華生科技、亞星化學(xué)、卓錦股份、安杰思、力源科技、友訊達(dá)、航天環(huán)宇、鉅泉科技、艾隆科技、碧興物聯(lián)、坤恒順維。

　　核校：沈楠

（文章來源：中國證券報(bào)·中證網(wǎng)）

(原標(biāo)題：匯泉啟元未來混合發(fā)起式A：2025年上半年末換手率達(dá)599.04%)

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