農(nóng)銀消費主題混合A：2025年上半年利潤2946.3萬元 凈值增長率6.46%

　　AI基金農(nóng)銀消費主題混合A（660012）披露2025年半年報，上半年基金利潤2946.3萬元，加權平均基金份額本期利潤0.2009元。報告期內(nèi)，基金凈值增長率為6.46%，截至上半年末，基金規(guī)模為4.86億元。

　　該基金屬于偏股混合型基金，長期投資于消費股票。截至9月3日，單位凈值為3.453元?；鸾?jīng)理是徐文卉，目前管理的5只基金近一年均為正收益。其中，截至9月3日，農(nóng)銀中小盤混合近一年復權單位凈值增長率最高，達26.5%；農(nóng)銀新興消費股票最低，為8.95%。

　　基金管理人在中期報告中表示，展望后市，我們認為消費大板塊有望企穩(wěn)向上。由于短期經(jīng)濟壓力和產(chǎn)業(yè)政策等原因，總量消費處于周期底部，部分細分行業(yè)價格指標近期已位于 4-5 年以來新低位置，我們認為在企業(yè)硬性成本限制下和反內(nèi)卷產(chǎn)業(yè)政策導向下，價格指標有望在 2025 年下半年或 2026 年筑底企穩(wěn)，帶來總量消費中期維度企穩(wěn)向上，目前價格隱含預期已經(jīng)相對悲觀，等待極致行情下可能的更好賠率買點。

　　截至9月3日，農(nóng)銀消費主題混合A近三個月復權單位凈值增長率為-0.91%，位于同類可比基金111/127；近半年復權單位凈值增長率為14.79%，位于同類可比基金51/127；近一年復權單位凈值增長率為18.89%，位于同類可比基金104/127；近三年復權單位凈值增長率為-7.15%，位于同類可比基金48/112。

　　通過所選區(qū)間該基金凈值增長率分位圖，可以觀察該基金與同類基金業(yè)績比較情況。圖為坐標原點到區(qū)間內(nèi)某時點的凈值增長率在同類基金中的分位數(shù)。

　　從基金股票資產(chǎn)的估值角度來看，以最新中報數(shù)據(jù)計算，2025年6月30日，該基金持股加權市盈率（TTM）約為20.06倍，同類均值為22.97倍；加權市凈率（LF）約2.56倍，同類均值為3.19倍；加權市銷率（TTM）約2.02倍，同類均值為2.18倍；三項估值均低于同類平均水平。

　　從成長性角度看，2025年1-6月，基金持有股票的加權營業(yè)收入同比增長率（TTM）為0.09%，加權凈利潤同比增長率（TTM）為0.11%，加權年化凈資產(chǎn)收益率為0.13%。

　　截至6月30日，基金近三年夏普比率為-0.216，位于同類可比基金84/109。

　　截至9月3日，基金近三年最大回撤為27.89%，同類可比基金排名97/110。單季度最大回撤出現(xiàn)在2022年一季度，為22.26%。

　　據(jù)定期報告數(shù)據(jù)統(tǒng)計，近三年平均股票倉位為77.63%，同類平均為85.84%。2023年一季度末基金達到92.39%的最高倉位，2022年一季度末最低，為65.59%。

　　截至2025年上半年末，基金規(guī)模為4.86億元。

　　截至2025年6月30日，基金持有人共計4.71萬戶，合計持有1.44億份。其中管理人員工持有4.2萬份，占比0.03%，機構持有份額占比0.88%，個人投資者占比99.12%。

　　截至2025年6月30日，基金最近半年換手率約147.08%，持續(xù)1年低于同類均值。

　　截至2025年上半年末，基金十大重倉股分別是東鵬飲料、格力電器、鹽津鋪子、有友食品、長江電力、太陽紙業(yè)、潮宏基、燕京啤酒、西麥食品、美的集團。

　　核校：沈楠

（文章來源：中國證券報·中證網(wǎng)）

(原標題：農(nóng)銀消費主題混合A：2025年上半年利潤2946.3萬元 凈值增長率6.46%)

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