農(nóng)銀現(xiàn)代農(nóng)業(yè)加混合：2025年上半年利潤349.39萬元 凈值增長率5.5%

　　AI基金農(nóng)銀現(xiàn)代農(nóng)業(yè)加混合（001940）披露2025年半年報，上半年基金利潤349.39萬元，加權(quán)平均基金份額本期利潤0.0701元。報告期內(nèi)，基金凈值增長率為5.5%，截至上半年末，基金規(guī)模為6512.39萬元。

　　該基金屬于靈活配置型基金，長期投資于消費股票。截至9月3日，單位凈值為1.375元?；鸾?jīng)理是徐文卉，目前管理的5只基金近一年均為正收益。其中，截至9月3日，農(nóng)銀中小盤混合近一年復(fù)權(quán)單位凈值增長率最高，達(dá)26.5%；農(nóng)銀新興消費股票最低，為8.95%。

　　基金管理人在中期報告中表示，展望后市，我們認(rèn)為消費大板塊有望企穩(wěn)向上。由于短期經(jīng)濟(jì)壓力和產(chǎn)業(yè)政策等原因，總量消費處于周期底部，部分細(xì)分行業(yè)價格指標(biāo)近期已位于 4-5 年以來新低位置，我們認(rèn)為在企業(yè)硬性成本限制下和反內(nèi)卷產(chǎn)業(yè)政策導(dǎo)向下，價格指標(biāo)有望在 2025 年下半年或 2026 年筑底企穩(wěn)，帶來總量消費中期維度企穩(wěn)向上，目前價格隱含預(yù)期已經(jīng)相對悲觀，等待極致行情下可能的更好賠率買點。

　　截至9月3日，農(nóng)銀現(xiàn)代農(nóng)業(yè)加混合近三個月復(fù)權(quán)單位凈值增長率為0.17%，位于同類可比基金105/127；近半年復(fù)權(quán)單位凈值增長率為10.69%，位于同類可比基金73/127；近一年復(fù)權(quán)單位凈值增長率為13.62%，位于同類可比基金119/127；近三年復(fù)權(quán)單位凈值增長率為-29.64%，位于同類可比基金109/112。

　　通過所選區(qū)間該基金凈值增長率分位圖，可以觀察該基金與同類基金業(yè)績比較情況。圖為坐標(biāo)原點到區(qū)間內(nèi)某時點的凈值增長率在同類基金中的分位數(shù)。

　　從基金股票資產(chǎn)的估值角度來看，以最新中報數(shù)據(jù)計算，2025年6月30日，該基金持股加權(quán)市盈率（TTM）約為15.42倍，同類均值為22.97倍；加權(quán)市凈率（LF）約2.31倍，同類均值為3.19倍；加權(quán)市銷率（TTM）約1.37倍，同類均值為2.18倍；三項估值均低于同類平均水平。

　　從成長性角度看，2025年1-6月，基金持有股票的加權(quán)營業(yè)收入同比增長率（TTM）為0.08%，加權(quán)凈利潤同比增長率（TTM）為0.62%，加權(quán)年化凈資產(chǎn)收益率為0.15%。

　　截至6月30日，基金近三年夏普比率為-0.4568，位于同類可比基金108/109。

　　截至9月3日，基金近三年最大回撤為40.22%，同類可比基金排名45/110。單季度最大回撤出現(xiàn)在2021年一季度，為16.76%。

　　據(jù)定期報告數(shù)據(jù)統(tǒng)計，近三年平均股票倉位為73.63%，同類平均為85.84%。2023年一季度末基金達(dá)到92.25%的最高倉位，2025年一季度末最低，為57.93%。

　　截至2025年上半年末，基金規(guī)模為6512.39萬元。

　　截至2025年6月30日，基金持有人共計1.08萬戶，合計持有4860.27萬份。其中管理人員工持有708.01份，機(jī)構(gòu)持有份額占比0.14%，個人投資者占比99.86%。

　　截至2025年6月30日，基金最近半年換手率約76.98%，持續(xù)2年低于同類均值。

　　該基金持股集中度較高。截至2025年上半年末，基金十大重倉股分別是牧原股份、溫氏股份、海大集團(tuán)、安琪酵母、乖寶寵物、格力電器、中寵股份、云天化、西麥?zhǔn)称?/a>、渝農(nóng)商行。

　　核校：沈楠

（文章來源：中國證券報·中證網(wǎng)）

(原標(biāo)題：農(nóng)銀現(xiàn)代農(nóng)業(yè)加混合：2025年上半年利潤349.39萬元 凈值增長率5.5%)

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