農(nóng)銀國企改革混合：2025年上半年利潤168.98萬元 凈值增長率2.17%

　　AI基金農(nóng)銀國企改革混合（002189）披露2025年半年報(bào)，上半年基金利潤168.98萬元，加權(quán)平均基金份額本期利潤0.0414元。報(bào)告期內(nèi)，基金凈值增長率為2.17%，截至上半年末，基金規(guī)模為8258.4萬元。

　　該基金屬于靈活配置型基金。截至9月3日，單位凈值為2.287元?；鸾?jīng)理是張峰，目前管理的5只基金近一年均為正收益。其中，截至9月3日，農(nóng)銀策略精選混合近一年復(fù)權(quán)單位凈值增長率最高，達(dá)14.38%；農(nóng)銀行業(yè)領(lǐng)先混合最低，為13.53%。

　　基金管理人在中期報(bào)告中表示，上半年我們整體保持中性偏低倉位，在半年度末進(jìn)行了加倉操作，倉位提升到中性水平。組合在上半年相對(duì)穩(wěn)健防御，在市場(chǎng)下跌時(shí)相對(duì)抗跌，但在市場(chǎng)明顯反彈時(shí)也有明顯跑輸了市場(chǎng)。整體來看，由于上半年整體維持了上漲的格局，組合上半年小幅度跑輸了市場(chǎng)。目前組合保持中性倉位，后續(xù)將適時(shí)繼續(xù)對(duì)倉位進(jìn)行調(diào)整。在配置上，我們將繼續(xù)保持對(duì)低波紅利相關(guān)板塊的配置，同時(shí)將逐步增加非銀板塊配置，同時(shí)也將繼續(xù)加大尋找有上行彈性的新一代核心資產(chǎn)標(biāo)的來進(jìn)行配置。目前組合主要配置在公用事業(yè)、運(yùn)營商、銀行、非銀、交運(yùn)、新消費(fèi)等行業(yè)。

　　截至9月3日，農(nóng)銀國企改革混合近三個(gè)月復(fù)權(quán)單位凈值增長率為11.68%，位于同類可比基金639/880；近半年復(fù)權(quán)單位凈值增長率為19.38%，位于同類可比基金350/880；近一年復(fù)權(quán)單位凈值增長率為14.13%，位于同類可比基金819/880；近三年復(fù)權(quán)單位凈值增長率為-9.38%，位于同類可比基金658/872。

　　通過所選區(qū)間該基金凈值增長率分位圖，可以觀察該基金與同類基金業(yè)績比較情況。圖為坐標(biāo)原點(diǎn)到區(qū)間內(nèi)某時(shí)點(diǎn)的凈值增長率在同類基金中的分位數(shù)。

　　從基金股票資產(chǎn)的估值角度來看，以最新中報(bào)數(shù)據(jù)計(jì)算，2025年6月30日，該基金持股加權(quán)市盈率（TTM）約為16.01倍，同類均值為15.75倍；加權(quán)市凈率（LF）約1.68倍，同類均值為2.52倍；加權(quán)市銷率（TTM）約2.04倍，同類均值為2.16倍。

　　從成長性角度看，2025年1-6月，基金持有股票的加權(quán)營業(yè)收入同比增長率（TTM）為0.05%，加權(quán)凈利潤同比增長率（TTM）為0.08%，加權(quán)年化凈資產(chǎn)收益率為0.11%。

　　截至6月30日，基金近三年夏普比率為-0.8684，位于同類可比基金868/875。

　　截至9月3日，基金近三年最大回撤為28.32%，同類可比基金排名612/861。單季度最大回撤出現(xiàn)在2022年一季度，為22.33%。

　　據(jù)定期報(bào)告數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，近三年平均股票倉位為69.58%，同類平均為80.43%。2021年三季度末基金達(dá)到92.11%的最高倉位，2024年三季度末最低，為42.92%。

　　截至2025年上半年末，基金規(guī)模為8258.4萬元。

　　截至2025年6月30日，基金持有人共計(jì)6619戶，合計(jì)持有4022.66萬份。其中管理人員工持有206.89萬份，占比5.14%，機(jī)構(gòu)持有份額占比0，個(gè)人投資者占比100.00%。

　　截至2025年6月30日，基金最近半年換手率約238.6%。

　　截至2025年上半年末，基金十大重倉股分別是長江電力、中國移動(dòng)、川投能源、國投電力、順豐控股、格力電器、華測(cè)導(dǎo)航、廣發(fā)證券、大秦鐵路、中國銀行。

　　核校：楊寧

（文章來源：中國證券報(bào)·中證網(wǎng)）

(原標(biāo)題：農(nóng)銀國企改革混合：2025年上半年利潤168.98萬元 凈值增長率2.17%)

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