永贏睿信混合A：2025年上半年利潤3.09億元 凈值增長率25.73%

　　AI基金永贏睿信混合A（019431）披露2025年半年報，上半年基金利潤3.09億元，加權(quán)平均基金份額本期利潤0.2854元。報告期內(nèi)，基金凈值增長率為25.73%，截至上半年末，基金規(guī)模為20.43億元。

　　該基金屬于偏股混合型基金。截至9月3日，單位凈值為2.032元?；鸾?jīng)理是高楠，目前管理8只基金。其中，截至9月3日，永贏成長遠航一年持有混合A近一年復(fù)權(quán)單位凈值增長率最高，達110.57%；永贏穩(wěn)健增強債券A最低，為21.75%。

　　基金管理人在中期報告中表示，展望下半年，經(jīng)濟基本面與貨幣政策對債市仍有支撐，收益率預(yù)計延續(xù)震蕩態(tài)勢。7月政治局會議已平穩(wěn)落定，在上半年經(jīng)濟韌性支撐下，預(yù)計實現(xiàn)全年經(jīng)濟目標難度不大，增量政策發(fā)力必要性也下降。盡管搶出口效應(yīng)褪去，但物價在反內(nèi)卷政策以及基數(shù)支撐下預(yù)計中樞回升，對經(jīng)濟名義讀數(shù)形成支撐，貨幣政策預(yù)計也延續(xù)寬松周期。整體上，在低利率環(huán)境下債市向下空間雖受限，但調(diào)整壓力亦可控，需要更加注重交易節(jié)奏把握，關(guān)注基本面、資金面、機構(gòu)行為共振帶來的交易機會，同時也要關(guān)注風險偏好擾動。信用債市場而言，下半年票息類資產(chǎn)供給仍面臨壓力，預(yù)計信用債收益率和利差中樞維持低位，但進一步壓縮的空間也已較為有限。權(quán)益市場在貼現(xiàn)率（即風險資產(chǎn)投資的機會成本）持續(xù)下行的環(huán)境下，較大概率繼續(xù)演繹價值重估行情。

　　截至9月3日，永贏睿信混合A近三個月復(fù)權(quán)單位凈值增長率為57.02%，位于同類可比基金12/256；近半年復(fù)權(quán)單位凈值增長率為61.51%，位于同類可比基金9/256；近一年復(fù)權(quán)單位凈值增長率為103.15%，位于同類可比基金11/256。

　　通過所選區(qū)間該基金凈值增長率分位圖，可以觀察該基金與同類基金業(yè)績比較情況。圖為坐標原點到區(qū)間內(nèi)某時點的凈值增長率在同類基金中的分位數(shù)。

　　從基金股票資產(chǎn)的估值角度來看，以最新中報數(shù)據(jù)計算，2025年6月30日，該基金持股加權(quán)市盈率（TTM）約為39.46倍，同類均值為26.16倍；加權(quán)市凈率（LF）約5.55倍，同類均值為2.38倍；加權(quán)市銷率（TTM）約4.37倍，同類均值為2.05倍；三項估值均高于同類平均水平。

　　從成長性角度看，2025年1-6月，基金持有股票的加權(quán)營業(yè)收入同比增長率（TTM）為0.24%，加權(quán)凈利潤同比增長率（TTM）為0.83%，加權(quán)年化凈資產(chǎn)收益率為0.14%。

　　截至6月27日，基金成立以來夏普比率為1.4325。

　　截至9月3日，基金成立以來最大回撤為16.52%。單季度最大回撤出現(xiàn)在2025年二季度，為15.07%。

　　據(jù)定期報告數(shù)據(jù)統(tǒng)計，成立以來平均股票倉位為81.87%，同類平均為85.68%。2025年上半年末基金達到86.16%的最高倉位，2024年三季度末最低，為75.85%。

　　截至2025年上半年末，基金規(guī)模為20.43億元。

　　截至2025年6月30日，基金持有人共計23.39萬戶，合計持有14.05億份。其中管理人員工持有919.22萬份，占比0.65%，機構(gòu)持有份額占比85.95%，個人投資者占比14.05%。

　　截至2025年6月30日，基金最近半年換手率約362.89%，持續(xù)高于同類均值。

　　截至2025年上半年末，基金十大重倉股分別是泡泡瑪特、中際旭創(chuàng)、康方生物、新易盛、匠心家居、信達生物、濰柴重機、百濟神州、三生制藥、紫金礦業(yè)。

　　核校：張蒲程

（文章來源：中國證券報·中證網(wǎng)）

(原標題：永贏睿信混合A：2025年上半年利潤3.09億元 凈值增長率25.73%)

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