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招商安鼎平衡1年持有期混合A:2025年上半年利潤103.57萬元 凈值增長率2.03%

AI基金招商安鼎平衡1年持有期混合A(015211)披露2025年半年報,上半年基金利潤103.57萬元,加權(quán)平均基金份額本期利潤0.0179元。報告期內(nèi),基金凈值增長率為2.03%,截至上半年末,基金規(guī)模為6128.12萬元。
該基金屬于靈活配置型基金,長期投資于先進制造股票。截至9月3日,單位凈值為1.139元?;鸾?jīng)理是王剛和王景綽。
基金管理人在中期報告中表示,權(quán)益方面,我們認為當(dāng)前的 A 股主要指數(shù)目前仍處于較低估值的區(qū)間,結(jié)合經(jīng)濟復(fù)蘇進程,向下空間相對有限,風(fēng)險收益比很可觀。行業(yè)方面,我們看好以下方向,并根據(jù)性價比、催化劑等因素綜合考量動態(tài)調(diào)整了倉位。(1)油運:油運資產(chǎn)下有重置成本支撐,上有催化彈性的轉(zhuǎn)債類資產(chǎn),目前龍頭公司處于重置成本折價的相對安全位置,我們維持看好,等待未來潛在的供給、需求端催化彈性。(2)造船:受美國對中國造船航運業(yè) 301 調(diào)查事件影響,主要公司均處于震蕩筑底階段,目前關(guān)注點在于 301 調(diào)查事件落地的結(jié)果,預(yù)期對下游不同船型(集運、油運等)301調(diào)查結(jié)果可能會有不同的差異,我們的觀點是造船產(chǎn)能緊張的狀態(tài)不變,隨著時間的推移和船東下訂單的節(jié)奏恢復(fù),對國內(nèi)造船景氣的沖擊偏短期,目前組合保留了造船產(chǎn)業(yè)鏈中最緊張的發(fā)動機制造環(huán)節(jié)。(3)軍工:2025 年是十四五計劃的收官之年,彈藥、新裝備的訂單推進確定性較高,目前航天方向的需求景氣較好,預(yù)期后續(xù)航空方向也有新訂單的釋放,且往下半年來看,市場會開始關(guān)注十五五期間的新裝備的列裝需求。(4)其他方向:上半年新增配置了鋼結(jié)構(gòu)、航空等方向,近期公商務(wù)旅客開始恢復(fù),順周期的基建、消費等領(lǐng)域存在盈利持續(xù)改善的機會,維持樂觀展望。

截至9月3日,招商安鼎平衡1年持有期混合A近三個月復(fù)權(quán)單位凈值增長率為8.36%,位于同類可比基金164/171;近半年復(fù)權(quán)單位凈值增長率為10.32%,位于同類可比基金119/171;近一年復(fù)權(quán)單位凈值增長率為12.09%,位于同類可比基金159/169;近三年復(fù)權(quán)單位凈值增長率為5.36%,位于同類可比基金22/130。

通過所選區(qū)間該基金凈值增長率分位圖,可以觀察該基金與同類基金業(yè)績比較情況。圖為坐標原點到區(qū)間內(nèi)某時點的凈值增長率在同類基金中的分位數(shù)。

從基金股票資產(chǎn)的估值角度來看,以最新中報數(shù)據(jù)計算,2025年6月30日,該基金持股加權(quán)市盈率(TTM)約為26.11倍,同類均值為36.17倍;加權(quán)市凈率(LF)約2.19倍,同類均值為2.99倍;加權(quán)市銷率(TTM)約1.68倍,同類均值為2.5倍;三項估值均低于同類平均水平。



從成長性角度看,2025年1-6月,基金持有股票的加權(quán)營業(yè)收入同比增長率(TTM)為0.02%,加權(quán)凈利潤同比增長率(TTM)為-0.08%,加權(quán)年化凈資產(chǎn)收益率為0.08%。



截至6月30日,基金近三年夏普比率為0.2181,位于同類可比基金9/120。

截至9月3日,基金近三年最大回撤為17.05%,同類可比基金排名125/125。單季度最大回撤出現(xiàn)在2024年三季度,為9.06%。

據(jù)定期報告數(shù)據(jù)統(tǒng)計,近三年平均股票倉位為51.46%,同類平均為87.02%。2024年三季度末基金達到63.42%的最高倉位,2022年上半年末最低,為24.45%。

截至2025年上半年末,基金規(guī)模為6128.12萬元。

截至2025年6月30日,基金持有人共計1442戶,合計持有5537.56萬份。其中管理人員工持有1.3萬份,占比0.02%,個人投資者占比100.00%。

截至2025年6月30日,基金最近半年換手率約102.41%,持續(xù)2年低于同類均值。

該基金持股集中度較高,近2年前十大重倉股集中度長期超過60%。截至2025年上半年末,基金十大重倉股分別是睿創(chuàng)微納、中兵紅箭、招商輪船、中國動力、中遠海能、中國海防、航發(fā)動力、中國船舶、光威復(fù)材、賽輪輪胎。

核校:孫萍
(文章來源:中國證券報·中證網(wǎng))
(原標題:招商安鼎平衡1年持有期混合A:2025年上半年利潤103.57萬元 凈值增長率2.03%)
(責(zé)任編輯:system)
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