招商回報(bào)優(yōu)選混合發(fā)起式A：2025年上半年末換手率達(dá)917.51%

　　AI基金招商回報(bào)優(yōu)選混合發(fā)起式A（018901）披露2025年半年報(bào)，上半年基金利潤(rùn)83.53萬(wàn)元，加權(quán)平均基金份額本期利潤(rùn)0.0496元。報(bào)告期內(nèi)，基金凈值增長(zhǎng)率為5.17%，截至上半年末，基金規(guī)模為1880.86萬(wàn)元。

　　該基金屬于偏股混合型基金。截至9月3日，單位凈值為1.274元?；鸾?jīng)理是晏磊，目前管理的3只基金近一年均為正收益。其中，截至9月3日，招商滬港深科技創(chuàng)新混合A近一年復(fù)權(quán)單位凈值增長(zhǎng)率最高，達(dá)59.73%；招商回報(bào)優(yōu)選混合發(fā)起式A最低，為51.11%。

　　基金管理人在中期報(bào)告中表示，本基金遵從價(jià)值投資原則，通過(guò)對(duì)優(yōu)質(zhì)企業(yè)基本面全面深入研究，選擇經(jīng)營(yíng)穩(wěn)健業(yè)績(jī)良好的優(yōu)質(zhì)股票構(gòu)建投資組合，我們?cè)黾恿藱?quán)益?zhèn)}位的配置：高端制造、信息技術(shù)、醫(yī)療保健和金融行業(yè)是我們?cè)雠涞闹饕较颉Ｎ覀儠?huì)根據(jù)市場(chǎng)的變化情況，不斷反思組合管理操作上的得失，做好應(yīng)對(duì)方案，去蕪存菁，爭(zhēng)取為委托人創(chuàng)造回報(bào)。

　　截至9月3日，招商回報(bào)優(yōu)選混合發(fā)起式A近三個(gè)月復(fù)權(quán)單位凈值增長(zhǎng)率為15.31%，位于同類可比基金380/615；近半年復(fù)權(quán)單位凈值增長(zhǎng)率為6.07%，位于同類可比基金556/615；近一年復(fù)權(quán)單位凈值增長(zhǎng)率為51.11%，位于同類可比基金203/601。

　　通過(guò)所選區(qū)間該基金凈值增長(zhǎng)率分位圖，可以觀察該基金與同類基金業(yè)績(jī)比較情況。圖為坐標(biāo)原點(diǎn)到區(qū)間內(nèi)某時(shí)點(diǎn)的凈值增長(zhǎng)率在同類基金中的分位數(shù)。

　　從基金股票資產(chǎn)的估值角度來(lái)看，以最新中報(bào)數(shù)據(jù)計(jì)算，2025年6月30日，該基金持股加權(quán)市盈率（TTM）約為15.47倍，同類均值為25.34倍；加權(quán)市凈率（LF）約1.01倍，同類均值為2.34倍；加權(quán)市銷率（TTM）約1.24倍，同類均值為2.09倍；三項(xiàng)估值均低于同類平均水平。

　　從成長(zhǎng)性角度看，2025年1-6月，基金持有股票的加權(quán)營(yíng)業(yè)收入同比增長(zhǎng)率（TTM）為0.11%，加權(quán)凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)率（TTM）為0.43%，加權(quán)年化凈資產(chǎn)收益率為0.07%。

　　截至6月27日，基金成立以來(lái)夏普比率為0.8134。

　　截至9月3日，基金成立以來(lái)最大回撤為18.34%。單季度最大回撤出現(xiàn)在2025年二季度，為12.07%。

　　據(jù)定期報(bào)告數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，成立以來(lái)平均股票倉(cāng)位為76.99%，同類平均為83.27%。2025年上半年末基金達(dá)到92.72%的最高倉(cāng)位，2025年一季度末最低，為64.94%。

　　截至2025年上半年末，基金規(guī)模為1880.86萬(wàn)元。

　　截至2025年6月30日，基金持有人共計(jì)141戶，合計(jì)持有1680.01萬(wàn)份。其中管理人員工持有534.27萬(wàn)份，占比31.80%，機(jī)構(gòu)持有份額占比59.52%，個(gè)人投資者占比40.48%。

　　截至2025年6月30日，基金最近半年換手率約917.51%，持續(xù)高于同類均值。

　　截至2025年上半年末，基金十大重倉(cāng)股分別是舜宇光學(xué)科技、微創(chuàng)醫(yī)療、華虹半導(dǎo)體、中芯國(guó)際、金蝶國(guó)際、思特威、瑞可達(dá)、中國(guó)銀河、瑞聲科技、邁富時(shí)。

　　核校：孫萍

（文章來(lái)源：中國(guó)證券報(bào)·中證網(wǎng)）

(原標(biāo)題：招商回報(bào)優(yōu)選混合發(fā)起式A：2025年上半年末換手率達(dá)917.51%)

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