冠軍基限購(gòu)1萬元 年內(nèi)漲177% “黑馬”為何主動(dòng)降溫？

　　在這一波行情中，基金公司對(duì)規(guī)模愈發(fā)克制了。

　　先有招商均衡優(yōu)選混合募集僅一天就因規(guī)模過大，緊急公告50億元規(guī)模上限，主動(dòng)新發(fā)已經(jīng)難見百億起點(diǎn)基金；后有“冠軍基”再次限購(gòu)。

　　9月4日，永贏科技智選公告了最新的限購(gòu)計(jì)劃，自9月5日起，將該基金單日申購(gòu)的上限設(shè)置在1萬元。據(jù)悉，該基金距離上一次的百萬限購(gòu)公告僅僅過去了6天。

　　永贏基金表示，伴隨著科技板塊上漲，永贏科技智選受到投資者廣泛關(guān)注。在市場(chǎng)熱度持續(xù)提升的背景下，實(shí)施大額限購(gòu)主要出于兩方面考慮：一是引導(dǎo)投資者理性決策，避免因市場(chǎng)情緒沖動(dòng)投入大額資金；二是合理控制基金規(guī)模增長(zhǎng)，保持投資策略的穩(wěn)定性和有效性，為持有人爭(zhēng)取長(zhǎng)期可持續(xù)的回報(bào)。

　　“冠軍基”再限購(gòu)

　　9月4日，永贏基金公告稱，為保障基金份額持有人的權(quán)益，自9月5日起，永贏科技智選將單日單個(gè)基金賬戶的申購(gòu)（含定期定額投資及轉(zhuǎn)換轉(zhuǎn)入）金額上限設(shè)置為1萬元。

　　就在8月26日，永贏科技智選已經(jīng)宣布了百萬級(jí)別的限購(gòu)，短短不足10個(gè)交易日，該基金再次限購(gòu)，并將限購(gòu)金額壓至1萬元。

　　業(yè)內(nèi)認(rèn)為，百萬限購(gòu)主要是機(jī)構(gòu)客戶閉門謝客，而限購(gòu)1萬則是真正的面向散戶的限購(gòu)了。

　　限購(gòu)的原因非常簡(jiǎn)單，業(yè)績(jī)太好了，投資者蜂擁而至，給基金管理帶來一定的壓力，公司從投資者角度考慮出發(fā)，也不希望在業(yè)績(jī)高點(diǎn)承接太多資金。

　　永贏科技智選是永贏旗下工具化產(chǎn)品“智選”系列產(chǎn)品之一，成立不足一年，基金經(jīng)理任桀管理經(jīng)驗(yàn)同樣不足一年，憑借因持倉(cāng)高度集中在CPO，年內(nèi)業(yè)績(jī)領(lǐng)跑市場(chǎng)。Wind數(shù)據(jù)顯示，截至9月3日，該基金年內(nèi)收益率177.8%，全市場(chǎng)回報(bào)率排名第一，并領(lǐng)先第二名近20個(gè)百分點(diǎn)。

　　和其他“智選”系列產(chǎn)品類似，永贏科技智選是發(fā)起式基金，也是針對(duì)機(jī)構(gòu)客戶需求發(fā)行的高彈性行業(yè)主題基金，但是隨著基金凈值的不斷上漲，吸引了個(gè)人投資者的配置。截至去年底，該基金機(jī)構(gòu)投資者占比為78.22%，個(gè)人占比僅12.76%，到了今年6月底，持有人結(jié)構(gòu)已經(jīng)發(fā)生了逆轉(zhuǎn)，機(jī)構(gòu)投資者占比降至21.78%，個(gè)人持有比例增至87.24%。

　　永贏智選系列今年三次提示風(fēng)險(xiǎn)

　　市場(chǎng)都關(guān)注到了永贏“智選”系列的出圈，甚至有公募也試圖復(fù)制這一布局，以主動(dòng)基金的形式去鋪賽道型產(chǎn)品，理論上存在“只要賽道布局齊全，總能因市場(chǎng)風(fēng)格輪動(dòng)而受益”的可能性。但是事實(shí)上，這一布局并不簡(jiǎn)單，這既需要管理層敢于市場(chǎng)低位以發(fā)起式方式成立新產(chǎn)品，布局方向的精準(zhǔn)把握，以及市場(chǎng)的配合反轉(zhuǎn)，天時(shí)地利人和，缺一不可。

　　隨著今年永贏先進(jìn)制造、永贏醫(yī)藥創(chuàng)新智選、永贏科技智選等智選產(chǎn)品在不同階段均有較好的表現(xiàn)，相關(guān)產(chǎn)品實(shí)力“吸金”。在人聲鼎沸之時(shí)保持克制，基金公司頻頻出手限購(gòu)、提示風(fēng)險(xiǎn)，在今年的牛市中表現(xiàn)得尤為明顯。

　　以永贏基金旗下的“智選”系列為例，分別在今年一季報(bào)、二季報(bào)以及最近的中報(bào)中提示風(fēng)險(xiǎn)，言辭也逐漸懇切。

　　在今年中報(bào)中，永贏科技智選基金表示，公司在季報(bào)中連續(xù)提示，永贏智選系列是聚焦新質(zhì)生產(chǎn)力的工具型產(chǎn)品，所布局的行業(yè)具有高成長(zhǎng)性的特性，難免伴隨著較大的市場(chǎng)波動(dòng)。越是在市場(chǎng)熱度高的時(shí)候，越是要認(rèn)識(shí)到做好適當(dāng)性管理的重要性，根據(jù)自身風(fēng)險(xiǎn)承受能力審慎決策。

　　永贏基金表示，作為基金管理人，公司希望先講風(fēng)險(xiǎn)，再談收益，投資者要充分了解基金的風(fēng)險(xiǎn)收益屬性，才能確定自己是否適合做這個(gè)投資。

　　在投資之前，要先問自己三個(gè)問題：第一，這個(gè)產(chǎn)品的底層資產(chǎn)是什么，是否已經(jīng)通過底層資產(chǎn)了解清楚產(chǎn)品的特性？第二，這類產(chǎn)品歷史的最大回撤是多少，假如遇到極端情況，自己能否接受？第三，這筆投資期限有多長(zhǎng)，自己對(duì)產(chǎn)品的預(yù)期收益率在什么區(qū)間以及是否愿意為此承擔(dān)較大風(fēng)險(xiǎn)？

　　“由于投資者行為的不確定性，投資者的真實(shí)收益和基金收益率總是存在一定的磨損，唯有更加理性的投資動(dòng)作才能把基金凈值轉(zhuǎn)化為實(shí)實(shí)在在的投資者收益?！庇磊A基金表示，分散投資、定投并設(shè)置止盈止損目標(biāo)、不暴露太多風(fēng)險(xiǎn)敞口，用科學(xué)的資產(chǎn)配置策略守護(hù)財(cái)富。

　　早在今年一季報(bào)，永贏科技智選混合就表示，面對(duì)云計(jì)算這樣一個(gè)具有長(zhǎng)期向好邏輯的板塊，單純地追高或在市場(chǎng)波動(dòng)時(shí)恐慌離場(chǎng)都不是最優(yōu)策略。投資者在初次接觸相關(guān)行業(yè)時(shí)，不妨將其納入關(guān)注列表，深入了解和研究該行業(yè)及工具型產(chǎn)品的風(fēng)險(xiǎn)收益特征，基于真正看好時(shí)再作出投資決策，而不要僅僅因?yàn)闊岫雀呔透L(fēng)購(gòu)買。

　　若看好板塊未來發(fā)展，可以考慮采用定投方式與行業(yè)共同成長(zhǎng)，熨平短期波動(dòng)，力爭(zhēng)享受行業(yè)長(zhǎng)期發(fā)展的紅利。同時(shí)，也希望大家能夠適當(dāng)分散投資，從更理性、更長(zhǎng)期的角度做好資產(chǎn)配置，不要把資金全部押注到單一產(chǎn)品。

　　到了二季度，永贏基金再次提示投資，永贏智選系列是聚焦新質(zhì)生產(chǎn)力的工具型產(chǎn)品系列，所布局的行業(yè)有高成長(zhǎng)性的特性，是有銳度的賠率型資產(chǎn)，這決定了智選系列難免伴隨著較大的市場(chǎng)波動(dòng)。

　　所以，在配置上給出三點(diǎn)建議：

　　第一， 單一行業(yè)可能面臨政策調(diào)整、技術(shù)迭代等不可預(yù)測(cè)風(fēng)險(xiǎn)，希望大家能夠適當(dāng)分散投資，從更理性、更長(zhǎng)期的角度做好資產(chǎn)配置，不要把資金全部押注到單一產(chǎn)品；

　　第二， 基金定投可以平滑成本，但需匹配一定時(shí)間的投資周期，也可以設(shè)置一定的止盈目標(biāo)，避免情緒化操作；

　　第三， 第三，該類產(chǎn)品更適合做衛(wèi)星倉(cāng)位，風(fēng)險(xiǎn)匹配原則決定了我們不能在衛(wèi)星倉(cāng)位上有太多的風(fēng)險(xiǎn)敞口暴露。在充滿不確定性的投資市場(chǎng)中，科學(xué)的資產(chǎn)配置策略是守護(hù)財(cái)富增長(zhǎng)的關(guān)鍵。

　　多只基金限購(gòu)金額在1萬以下

　　隨著滬指不斷攀升至3800點(diǎn)，基金產(chǎn)品限購(gòu)明顯增加。僅8月以來，就有百只產(chǎn)品發(fā)布了限購(gòu)，包括華泰柏瑞中證2000指增產(chǎn)品限購(gòu)，限購(gòu)金額低至10萬元，中歐中歐醫(yī)療創(chuàng)新自8月11日限購(gòu)10萬元。

　　此外，今年下半年以來，多只產(chǎn)品限購(gòu)金額低至1萬元甚至以下，比如中歐北證50成份指數(shù)限購(gòu)金額為5000元，長(zhǎng)信均衡優(yōu)選、華夏磐泰、華夏智勝優(yōu)選等多只基金限購(gòu)金額僅1000元，而泰信鑫利限購(gòu)金額甚至低至100元。

（文章來源：財(cái)聯(lián)社）

(原標(biāo)題：冠軍基限購(gòu)1萬元，年內(nèi)漲177%，“黑馬”為何主動(dòng)降溫？)

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