縮量5000億，牛市已經(jīng)結(jié)束了？大盤價(jià)值ETF(159391)近23個(gè)交易日凈流入4.10億元，紅利低波100ETF(159307)最新份額創(chuàng)新高

　　截至2025年9月4日 13:16，國證大盤價(jià)值指數(shù)下跌0.70%。成分股方面漲跌互現(xiàn)，招商輪船領(lǐng)漲2.55%，農(nóng)業(yè)銀行上漲1.68%，郵儲(chǔ)銀行上漲0.97%；中國鋁業(yè)領(lǐng)跌4.23%，傳音控股下跌4.16%，華域汽車下跌3.22%。大盤價(jià)值ETF(159391)下跌0.45%，最新報(bào)價(jià)1.1元。拉長時(shí)間看，截至2025年9月3日，大盤價(jià)值ETF近3月累計(jì)上漲4.25%。

　　流動(dòng)性方面，大盤價(jià)值ETF盤中換手0.06%，成交29.01萬元。拉長時(shí)間看，截至9月3日，大盤價(jià)值ETF近1年日均成交440.10萬元。

　　截至2025年9月4日 13:16，中證紅利低波動(dòng)100指數(shù)下跌0.21%。成分股方面漲跌互現(xiàn)，林洋能源領(lǐng)漲4.03%，農(nóng)業(yè)銀行上漲1.68%，江蘇金租上漲1.45%；華域汽車領(lǐng)跌3.22%，中國石油下跌2.86%，中糧糖業(yè)下跌2.77%。紅利低波100ETF(159307)下跌0.37%，最新報(bào)價(jià)1.08元。拉長時(shí)間看，截至2025年9月3日，紅利低波100ETF近3月累計(jì)上漲3.92%，漲幅排名可比基金1/5。

　　流動(dòng)性方面，紅利低波100ETF盤中換手1.27%，成交1601.99萬元。拉長時(shí)間看，截至9月3日，紅利低波100ETF近1周日均成交2290.24萬元，居可比基金前2。

　　截至2025年9月4日 13:16，恒生港股通高股息率指數(shù)下跌1.08%。成分股方面漲跌互現(xiàn)，波司登領(lǐng)漲2.05%，郵儲(chǔ)銀行上漲1.07%，中國燃?xì)?/a>上漲0.78%；東方海外國際領(lǐng)跌8.33%，中國宏橋下跌5.45%，中國太保下跌5.28%。港股紅利ETF博時(shí)(513690)下跌0.84%，最新報(bào)價(jià)1.07元。拉長時(shí)間看，截至2025年9月3日，港股紅利ETF博時(shí)近1月累計(jì)上漲1.23%。

　　流動(dòng)性方面，港股紅利ETF博時(shí)盤中換手2.1%，成交1.02億元。拉長時(shí)間看，截至9月3日，港股紅利ETF博時(shí)近1月日均成交2.18億元。

　　【事件/資訊】

　　昨日滬指跌1.16%，成交額縮至2.36萬億，較昨日大降5000多億，市場縮量調(diào)整明顯，超4500家公司下跌，賺錢效應(yīng)顯著萎縮。

　　【機(jī)構(gòu)解讀】

　　1）昨日市場下跌，主要是由于此前投資者對(duì)“93閱兵”形成高度一致的預(yù)期——普遍認(rèn)為股市將持續(xù)上漲至8月底，并在閱兵前止盈離場。現(xiàn)實(shí)走勢與這一預(yù)期腳本基本吻合，本質(zhì)上體現(xiàn)了投資者的反身性。

　　2）當(dāng)前更值得思考的問題是：牛市是否已經(jīng)結(jié)束？應(yīng)賣出還是加倉？首先應(yīng)明確，前期推動(dòng)市場上行的核心邏輯并非閱兵事件，因此該邏輯也不會(huì)因閱兵結(jié)束而改變。此次短期調(diào)整屬于交易性行為，仍屬良性，且持倉較重的機(jī)構(gòu)并未大規(guī)模賣出。對(duì)后市仍可保持樂觀，只不過在缺乏事件驅(qū)動(dòng)的情況下，上漲節(jié)奏可能放緩，市場波動(dòng)或?qū)⒓觿　?/p>

　　3）后續(xù)可重點(diǎn)關(guān)注部分低位板塊，尤其具備低估值、低持倉、低漲幅特征的領(lǐng)域。此外，在市場高低切換過程中宜保持倉位靈活性，優(yōu)先布局那些有政策支持或基本面出現(xiàn)邊際改善預(yù)期、且估值處于低位的板塊，其反彈彈性可能更大。同時(shí)，紅利板塊在經(jīng)過前期充分調(diào)整后，在市場風(fēng)險(xiǎn)偏好下降、波動(dòng)與不確定性上升的背景下，也有望重新獲得市場青睞。

　　【相關(guān)產(chǎn)品】

　　大盤價(jià)值ETF(159391)，場外聯(lián)接(博時(shí)國證大盤價(jià)值ETF聯(lián)接A：024713；博時(shí)國證大盤價(jià)值ETF聯(lián)接C：024714)：跟蹤國證大盤價(jià)值指數(shù)，是市場上唯一一只大盤價(jià)值風(fēng)格的ETF。行業(yè)上以大金融板塊為核心，指數(shù)成份股涵蓋價(jià)值屬性突出并且具備高分紅的龍頭企業(yè)。

　　紅利低波100ETF(159307)，場外聯(lián)接(博時(shí)中證紅利低波動(dòng)100ETF聯(lián)接A：021550；博時(shí)中證紅利低波動(dòng)100ETF聯(lián)接C：021551)，相關(guān)指數(shù)基金(博時(shí)中證紅利低波動(dòng)100指數(shù)發(fā)起式A：019853；博時(shí)中證紅利低波動(dòng)100指數(shù)發(fā)起式C：019854)：跟蹤紅利低波100指數(shù)，當(dāng)前股息率為4.31%。前五大行業(yè)分別為銀行(20.6%)、交通運(yùn)輸(13.3%)、煤炭(7.4%)、醫(yī)藥生物(6.2%)、基礎(chǔ)化工(5.6%)。

　　港股紅利ETF博時(shí)(513690)，場外聯(lián)接(博時(shí)恒生高股息ETF發(fā)起式聯(lián)接A：014519；博時(shí)恒生高股息ETF發(fā)起式聯(lián)接C：014520)：跟蹤恒生港股通高股息率指數(shù)，當(dāng)前股息率為5.71%。前五大行業(yè)分別為房地產(chǎn)(17.6%)、銀行(15.3%)、煤炭(10.8%)、交通運(yùn)輸(8.7%)、石油石化(6.9%)。

　　大盤價(jià)值ETF緊密跟蹤國證大盤價(jià)值指數(shù)，國證大盤價(jià)值指數(shù)反映滬深北交易所市值規(guī)模大、價(jià)值因子綜合排名靠前的上市公司證券價(jià)格變化情況。

　　數(shù)據(jù)顯示，截至2025年8月29日，國證大盤價(jià)值指數(shù)前十大權(quán)重股分別為中國平安、招商銀行、美的集團(tuán)、興業(yè)銀行、工商銀行、國泰海通、農(nóng)業(yè)銀行、格力電器、交通銀行、伊利股份，前十大權(quán)重股合計(jì)占比47.02%。

　　資金流入方面，大盤價(jià)值ETF最新資金凈流出554.34萬元。拉長時(shí)間看，近23個(gè)交易日內(nèi)，合計(jì)“吸金”4.10億元。

　　規(guī)模方面，紅利低波100ETF近1周規(guī)模增長1132.76萬元，實(shí)現(xiàn)顯著增長，新增規(guī)模位居可比基金1/5。

　　份額方面，紅利低波100ETF最新份額達(dá)11.75億份，創(chuàng)近1年新高。

　　紅利低波100ETF緊密跟蹤中證紅利低波動(dòng)100指數(shù)，中證紅利低波動(dòng)100指數(shù)選取100只流動(dòng)性好、連續(xù)分紅、股息率高且波動(dòng)率低的上市公司證券作為指數(shù)樣本，采用股息率/波動(dòng)率加權(quán)，以反映股息率高且波動(dòng)率低的上市公司證券的整體表現(xiàn)。

　　數(shù)據(jù)顯示，截至2025年8月29日，中證紅利低波動(dòng)100指數(shù)前十大權(quán)重股分別為山西焦煤、冀中能源、廈門國貿(mào)、北元集團(tuán)、雅戈?duì)?/a>、大秦鐵路、中糧糖業(yè)、中國石化、南鋼股份、雙匯發(fā)展，前十大權(quán)重股合計(jì)占比20.4%。

　　港股紅利ETF博時(shí)緊密跟蹤恒生港股通高股息率指數(shù)，恒生港股通高股息率指數(shù)旨在反映可通過港股通買賣的香港上市且擁有高股息證券的整體表現(xiàn)。

　　數(shù)據(jù)顯示，截至2025年9月3日，恒生港股通高股息率指數(shù)前十大權(quán)重股分別為兗礦能源、恒隆地產(chǎn)、中國宏橋、中國石油股份、信義玻璃、恒基地產(chǎn)、海豐國際、電訊盈科、中煤能源、建發(fā)國際集團(tuán)，前十大權(quán)重股合計(jì)占比29.87%。

　?。ㄎ闹袀€(gè)股僅作示例，不構(gòu)成實(shí)際投資建議?；鹩酗L(fēng)險(xiǎn)，投資需謹(jǐn)慎。）

　　以上產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)為：中（此為管理人評(píng)級(jí)，具體銷售以各代銷機(jī)構(gòu)評(píng)級(jí)為準(zhǔn)）

　　風(fēng)險(xiǎn)提示：基金不同于銀行儲(chǔ)蓄和債券等固定收益預(yù)期的金融工具，不同類型的基金風(fēng)險(xiǎn)收益情況不同，投資人既可能分享基金投資所產(chǎn)生的收益，也可能承擔(dān)基金投資所帶來的損失。基金的過往業(yè)績并不預(yù)示其未來表現(xiàn)。投資者應(yīng)了解基金的風(fēng)險(xiǎn)收益情況，結(jié)合自身投資目的、期限、投資經(jīng)驗(yàn)及風(fēng)險(xiǎn)承受能力謹(jǐn)慎決策并自行承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)，不應(yīng)采信不符合法律法規(guī)要求的銷售行為及違規(guī)宣傳推介材料。

（文章來源：界面新聞）

(原標(biāo)題：縮量5000億，牛市已經(jīng)結(jié)束了？大盤價(jià)值ETF(159391)近23個(gè)交易日凈流入4.10億元，紅利低波100ETF(159307)最新份額創(chuàng)新高)

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