農(nóng)銀行業(yè)輪動混合A：2025年上半年利潤2237.44萬元 凈值增長率5.31%

　　AI基金農(nóng)銀行業(yè)輪動混合A（660015）披露2025年中期報告，上半年基金利潤2237.44萬元，加權(quán)平均基金份額本期利潤0.3623元。報告期內(nèi)，基金凈值增長率為5.31%，截至上半年末，基金規(guī)模為4.33億元。

　　該基金屬于偏股混合型基金。截至9月3日，單位凈值為9.127元?；鸾?jīng)理是邢軍亮，目前管理的3只基金近一年均為正收益。其中，截至9月3日，農(nóng)銀行業(yè)輪動混合A近一年復權(quán)單位凈值增長率最高，達64.76%；農(nóng)銀綠色能源混合最低，為24.58%。

　　基金管理人在中期報告中表示，持續(xù)看好海外算力鏈條與國產(chǎn)AI應用出海，同時，國內(nèi)AI Infra有望迎來新一輪擴張周期 ，帶動國產(chǎn)芯片、整機、IDC等環(huán)節(jié)需求快速增長。應用側(cè)受益于GPT5為代表的新一代原生多模態(tài)大模型技術(shù)進步，端側(cè)、智駕、具身智能、AI+垂直行業(yè)將迎來新一輪供給驅(qū)動的滲透率擴展周期。

　　聚焦科技白馬：我們看好以新動能龍頭為代表科技成長方向，當前不論從勝率還是賠率角度，均已具備較高的投資價值。

　　對新能源板塊逐步積極樂觀。首先，隨著近兩年新能源板塊調(diào)整，板塊擁擠度高位回落，風險已充分釋放；其次，美債利率頂部顯現(xiàn)，同時國內(nèi)貨幣環(huán)境寬松未止，宏觀流動性對新能源板塊仍有支撐；第三，新能源板塊需求端仍舊保持較高的景氣度，此外行業(yè)供給側(cè)受制于融資難度加大有望加速出清。同時，從長期來看，新能源板塊作為國內(nèi)產(chǎn)業(yè)升級、彎道超車的重點方向，以及國際政治經(jīng)濟格局沖突加劇背景下，維護能源安全“底線思維”的重中之重?；谏鲜鲎兓约爸虚L期邏輯，我們對于新能源板塊態(tài)度更為積極樂觀。

　　截至9月3日，農(nóng)銀行業(yè)輪動混合A近三個月復權(quán)單位凈值增長率為33.31%，位于同類可比基金95/607；近半年復權(quán)單位凈值增長率為29.76%，位于同類可比基金119/607；近一年復權(quán)單位凈值增長率為64.76%，位于同類可比基金135/604；近三年復權(quán)單位凈值增長率為29.41%，位于同類可比基金78/495。

　　通過所選區(qū)間該基金凈值增長率分位圖，可以觀察該基金與同類基金業(yè)績比較情況。圖為坐標原點到區(qū)間內(nèi)某時點的凈值增長率在同類基金中的分位數(shù)。

　　從基金股票資產(chǎn)的估值角度來看，以最新中報數(shù)據(jù)計算，2025年6月30日，該基金持股加權(quán)市盈率（TTM）約為35.8倍，同類均值為33.74倍；加權(quán)市凈率（LF）約3.41倍，同類均值為2.47倍；加權(quán)市銷率（TTM）約3.22倍，同類均值為2.07倍；三項估值均高于同類平均水平。

　　從成長性角度看，2025年1-6月，基金持有股票的加權(quán)營業(yè)收入同比增長率（TTM）為0.14%，加權(quán)凈利潤同比增長率（TTM）為0.14%，加權(quán)年化凈資產(chǎn)收益率為0.1%。

　　截至6月30日，基金近三年夏普比率為0.2105，位于同類可比基金119/468。

　　截至9月3日，基金近三年最大回撤為38.56%，同類可比基金排名213/483。單季度最大回撤出現(xiàn)在2024年一季度，為21.47%。

　　據(jù)定期報告數(shù)據(jù)統(tǒng)計，近三年平均股票倉位為83.47%，同類平均為85.36%。2020年上半年末基金達到90.95%的最高倉位，2021年一季度末最低，為73.01%。

　　截至2025年上半年末，基金規(guī)模為4.33億元。

　　截至2025年6月30日，基金持有人共計2.24萬戶，合計持有6024.66萬份。其中管理人員工持有6.96萬份，占比0.12%，機構(gòu)持有份額占比0.26%，個人投資者占比99.74%。

　　截至2025年6月30日，基金最近半年換手率約376.05%，持續(xù)高于同類均值。

　　截至2025年上半年末，基金十大重倉股分別是復旦微電、寧德時代、奧飛數(shù)據(jù)、兆易創(chuàng)新、中國平安、澤璟制藥、鵬鼎控股、中航沈飛、瑞芯微、長江電力。

　　核校：王博

（文章來源：中國證券報·中證網(wǎng)）

(原標題：農(nóng)銀行業(yè)輪動混合A：2025年上半年利潤2237.44萬元 凈值增長率5.31%)

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