安信價值驅(qū)動三年持有混合：2025年上半年利潤308.73萬元 凈值增長率4.23%

　　AI基金安信價值驅(qū)動三年持有混合（008477）披露2025年中期報告，上半年基金利潤308.73萬元，加權(quán)平均基金份額本期利潤0.0728元。報告期內(nèi)，基金凈值增長率為4.23%，截至上半年末，基金規(guī)模為7322.73萬元。

　　該基金屬于偏股混合型基金。截至9月3日，單位凈值為1.967元?；鸾?jīng)理是袁瑋，目前管理5只基金。其中，截至9月3日，安信新常態(tài)股票A近一年復(fù)權(quán)單位凈值增長率最高，達(dá)33.41%；安信穩(wěn)健啟航一年持有混合A最低，為9.61%。

　　基金管理人在中期報告中表示，展望下個季度，首先，我們認(rèn)為港股市場的流動性改善可能是趨勢性的。主要原因在于，一方面美元的長期走弱可能是趨勢性，美國在全球資本市場的地位正逐步見頂回落，另一方面，外資對中國市場的成見有望逐步被消除。在兩方面原因的共同作用之下，港股市場有望受益于全球資產(chǎn)配置再平衡的過程，因此我們認(rèn)為AH股的溢價有望進一步被壓縮，我們?nèi)匀豢春酶酃傻凸乐祪r值股的整體表現(xiàn)，并會持續(xù)挖掘其中的投資機會。其次，對于A股市場而言，當(dāng)下的主要矛盾還是在內(nèi)循環(huán)，當(dāng)務(wù)之急依然需要改善企業(yè)與居民的預(yù)期，提振消費信心。我們認(rèn)為在未來一段時間，反內(nèi)卷行動將成為扭轉(zhuǎn)物價甚至資產(chǎn)價格預(yù)期的重要抓手。

　　截至9月3日，安信價值驅(qū)動三年持有混合近三個月復(fù)權(quán)單位凈值增長率為12.17%，位于同類可比基金454/615；近半年復(fù)權(quán)單位凈值增長率為11.07%，位于同類可比基金469/615；近一年復(fù)權(quán)單位凈值增長率為32.92%，位于同類可比基金396/601；近三年復(fù)權(quán)單位凈值增長率為29.84%，位于同類可比基金41/340。

　　通過所選區(qū)間該基金凈值增長率分位圖，可以觀察該基金與同類基金業(yè)績比較情況。圖為坐標(biāo)原點到區(qū)間內(nèi)某時點的凈值增長率在同類基金中的分位數(shù)。

　　從基金股票資產(chǎn)的估值角度來看，以最新中報數(shù)據(jù)計算，2025年6月30日，該基金持股加權(quán)市盈率（TTM）約為6.75倍，同類均值為25.34倍；加權(quán)市凈率（LF）約0.58倍，同類均值為2.34倍；加權(quán)市銷率（TTM）約0.38倍，同類均值為2.09倍；三項估值均低于同類平均水平。

　　從成長性角度看，2025年1-6月，基金持有股票的加權(quán)營業(yè)收入同比增長率（TTM）為-0.02%，加權(quán)凈利潤同比增長率（TTM）為-0.07%，加權(quán)年化凈資產(chǎn)收益率為0.09%。

　　截至6月30日，基金近三年夏普比率為0.4267，位于同類可比基金19/319。

　　截至9月3日，基金近三年最大回撤為20.88%，同類可比基金排名315/332。單季度最大回撤出現(xiàn)在2022年一季度，為17.25%。

　　據(jù)定期報告數(shù)據(jù)統(tǒng)計，近三年平均股票倉位為89.18%，同類平均為83.27%。2023年末基金達(dá)到93.54%的最高倉位，2024年三季度末最低，為81.11%。

　　截至2025年上半年末，基金規(guī)模為7322.73萬元。

　　截至2025年6月30日，基金持有人共計1877戶，合計持有4093.34萬份。其中管理人員工持有19.05萬份，占比0.47%，機構(gòu)持有份額占比0，個人投資者占比100.00%。

　　截至2025年6月30日，基金最近半年換手率約72.58%，持續(xù)4年低于同類均值。

　　該基金持股集中度較高。截至2025年上半年末，基金十大重倉股分別是石頭科技、寧波銀行、中國建筑、綠城中國、華潤置地、保利發(fā)展、中國太保、中國海外發(fā)展、中航光電、建設(shè)銀行。

　　核校：楊寧

（文章來源：中國證券報·中證網(wǎng)）

(原標(biāo)題：安信價值驅(qū)動三年持有混合：2025年上半年利潤308.73萬元 凈值增長率4.23%)

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