創(chuàng)金合信醫(yī)藥優(yōu)選3個(gè)月持有期混合A：2025年上半年利潤(rùn)1685.82萬元 凈值增長(zhǎng)率23.78%

　　AI基金創(chuàng)金合信醫(yī)藥優(yōu)選3個(gè)月持有期混合A（015570）披露2025年中期報(bào)告，上半年基金利潤(rùn)1685.82萬元，加權(quán)平均基金份額本期利潤(rùn)0.1589元。報(bào)告期內(nèi)，基金凈值增長(zhǎng)率為23.78%，截至上半年末，基金規(guī)模為8696.43萬元。

　　該基金屬于偏股混合型基金，長(zhǎng)期投資于醫(yī)藥醫(yī)療股票。截至9月3日，單位凈值為1.097元?；鸾?jīng)理是皮勁松，目前管理的4只基金近一年均為正收益。其中，截至9月3日，創(chuàng)金合信醫(yī)療保健股票A近一年復(fù)權(quán)單位凈值增長(zhǎng)率最高，達(dá)76.56%；截至9月2日，創(chuàng)金合信全球醫(yī)藥生物股票發(fā)起(QDII)A最低，為29.14%。

　　基金管理人在中期報(bào)告中表示，面對(duì)內(nèi)外部諸多不確定性因素，尤其是關(guān)稅擾動(dòng)，2025年上半年國(guó)內(nèi)GDP實(shí)現(xiàn)了約5%穩(wěn)健增長(zhǎng)。上半年外貿(mào)搶出口，透支部分需求，預(yù)計(jì)下半年出口增速有所放緩；現(xiàn)階段房企拿地和開工面積有所改善，地產(chǎn)投資下半年有望小幅改善；以舊換新等刺激政策帶動(dòng)消費(fèi)穩(wěn)定增長(zhǎng)，去年同期基數(shù)較高，下半年還需政策持續(xù)發(fā)力?？傮w看，國(guó)內(nèi)宏觀經(jīng)濟(jì)韌性較強(qiáng)，也面臨一定壓力，下半年財(cái)政和貨幣政策還有空間。上半年新消費(fèi)、醫(yī)藥、銀行等紅利表現(xiàn)較好，下半年市場(chǎng)盈利穩(wěn)定的紅利板塊有望持續(xù)表現(xiàn)，稀缺成長(zhǎng)個(gè)股也有機(jī)會(huì)。醫(yī)療板塊呈機(jī)構(gòu)性機(jī)會(huì)，高景氣創(chuàng)新藥及邊際改善的醫(yī)療器械有望表現(xiàn)。

　　截至9月3日，創(chuàng)金合信醫(yī)藥優(yōu)選3個(gè)月持有期混合A近三個(gè)月復(fù)權(quán)單位凈值增長(zhǎng)率為33.62%，位于同類可比基金20/138；近半年復(fù)權(quán)單位凈值增長(zhǎng)率為53.45%，位于同類可比基金48/138；近一年復(fù)權(quán)單位凈值增長(zhǎng)率為69.57%，位于同類可比基金53/136；近三年復(fù)權(quán)單位凈值增長(zhǎng)率為10.10%，位于同類可比基金61/108。

　　通過所選區(qū)間該基金凈值增長(zhǎng)率分位圖，可以觀察該基金與同類基金業(yè)績(jī)比較情況。圖為坐標(biāo)原點(diǎn)到區(qū)間內(nèi)某時(shí)點(diǎn)的凈值增長(zhǎng)率在同類基金中的分位數(shù)。

　　從基金股票資產(chǎn)的估值角度來看，以最新中報(bào)數(shù)據(jù)計(jì)算，2025年6月30日，該基金持股加權(quán)市盈率（TTM）約為235.73倍，同類均值為120.96倍；加權(quán)市凈率（LF）約5.83倍，同類均值為4.07倍；加權(quán)市銷率（TTM）約11.43倍，同類均值為6.52倍；三項(xiàng)估值均高于同類平均水平。

　　從成長(zhǎng)性角度看，2025年1-6月，基金持有股票的加權(quán)營(yíng)業(yè)收入同比增長(zhǎng)率（TTM）為0.14%，加權(quán)凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)率（TTM）為-1.76%，加權(quán)年化凈資產(chǎn)收益率為0.02%。

　　截至6月27日，基金成立以來夏普比率為0.0423。

　　截至9月3日，基金近三年最大回撤為42.42%，同類可比基金排名36/107。單季度最大回撤出現(xiàn)在2024年一季度，為23.93%。

　　據(jù)定期報(bào)告數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，成立以來平均股票倉(cāng)位為93.01%，同類平均為86.95%。2024年一季度末基金達(dá)到94.25%的最高倉(cāng)位，2022年末最低，為89.23%。

　　截至2025年上半年末，基金規(guī)模為8696.43萬元。

　　截至2025年6月30日，基金持有人共計(jì)1945戶，合計(jì)持有1.05億份。其中管理人員工持有1.49萬份，占比0.01%，機(jī)構(gòu)持有份額占比0.52%，個(gè)人投資者占比99.48%。

　　截至2025年6月30日，基金最近半年換手率約68.16%，持續(xù)低于同類均值。

　　該基金持股集中度較高，近2年前十大重倉(cāng)股集中度長(zhǎng)期超過60%。截至2025年上半年末，基金十大重倉(cāng)股分別是康諾亞-B、康方生物、翰森制藥、澤璟制藥、佰仁醫(yī)療、迪哲醫(yī)藥、邁威生物、海思科、恒瑞醫(yī)藥、科倫藥業(yè)。

　　核校：王博

（文章來源：中國(guó)證券報(bào)·中證網(wǎng)）

(原標(biāo)題：創(chuàng)金合信醫(yī)藥優(yōu)選3個(gè)月持有期混合A：2025年上半年利潤(rùn)1685.82萬元 凈值增長(zhǎng)率23.78%)

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