農(nóng)銀量化智慧混合：2025年上半年利潤(rùn)5.06萬(wàn)元 凈值增長(zhǎng)率0.17%

　　AI基金農(nóng)銀量化智慧混合（005638）披露2025年中期報(bào)告，上半年基金利潤(rùn)5.06萬(wàn)元，加權(quán)平均基金份額本期利潤(rùn)0.0013元。報(bào)告期內(nèi)，基金凈值增長(zhǎng)率為0.17%，截至上半年末，基金規(guī)模為6895.93萬(wàn)元。

　　該基金屬于偏股混合型基金。截至9月3日，單位凈值為2.241元?；鸾?jīng)理是魏剛，目前管理的3只基金近一年均為正收益。其中，截至9月3日，農(nóng)銀專精特新混合A近一年復(fù)權(quán)單位凈值增長(zhǎng)率最高，達(dá)73.62%；農(nóng)銀區(qū)間收益混合最低，為38.26%。

　　基金管理人在中期報(bào)告中表示，總的來(lái)看，在整體流動(dòng)性維持寬松的背景下，市場(chǎng)破位下跌的預(yù)期被鎖住，風(fēng)險(xiǎn)偏好在三季度乃至下半年都將會(huì)維持在一個(gè)相對(duì)不錯(cuò)的位置，關(guān)注業(yè)績(jī)持續(xù)改善+產(chǎn)業(yè)主題+低位紅利+反內(nèi)卷四條主線： 第一，一些當(dāng)期基本面不錯(cuò)的細(xì)分領(lǐng)域更有持續(xù)性，主要得益于海外需求和訂單的改善，比如海外算力（光模塊、PCB）、游戲、軍工（軍貿(mào)）、對(duì)歐出口（摩托車、風(fēng)電等）、部分新消費(fèi)； 第二，一些代表未來(lái)趨勢(shì)的方向可能持續(xù)會(huì)有產(chǎn)業(yè)催化，比如固態(tài)電池、國(guó)產(chǎn)算力、創(chuàng)新藥、機(jī)器人、穩(wěn)定幣等； 第三，作為可以長(zhǎng)期配置的底倉(cāng)，銀行、水電、交運(yùn)等紅利資產(chǎn)在利率中樞長(zhǎng)期下行的大趨勢(shì)下，可以逢低配置； 第四，反內(nèi)卷相關(guān)的低位周期板塊，如光伏、鋼鐵、煤炭等股價(jià)、盈利均處于低位的行業(yè)。

　　截至9月3日，農(nóng)銀量化智慧混合近三個(gè)月復(fù)權(quán)單位凈值增長(zhǎng)率為22.81%，位于同類可比基金220/615；近半年復(fù)權(quán)單位凈值增長(zhǎng)率為17.82%，位于同類可比基金294/615；近一年復(fù)權(quán)單位凈值增長(zhǎng)率為41.85%，位于同類可比基金300/601；近三年復(fù)權(quán)單位凈值增長(zhǎng)率為16.46%，位于同類可比基金81/340。

　　通過(guò)所選區(qū)間該基金凈值增長(zhǎng)率分位圖，可以觀察該基金與同類基金業(yè)績(jī)比較情況。圖為坐標(biāo)原點(diǎn)到區(qū)間內(nèi)某時(shí)點(diǎn)的凈值增長(zhǎng)率在同類基金中的分位數(shù)。

　　從基金股票資產(chǎn)的估值角度來(lái)看，以最新中報(bào)數(shù)據(jù)計(jì)算，2025年6月30日，該基金持股加權(quán)市盈率（TTM）約為27.46倍，同類均值為25.34倍；加權(quán)市凈率（LF）約2.79倍，同類均值為2.34倍；加權(quán)市銷率（TTM）約2.29倍，同類均值為2.09倍；三項(xiàng)估值均高于同類平均水平。

　　從成長(zhǎng)性角度看，2025年1-6月，基金持有股票的加權(quán)營(yíng)業(yè)收入同比增長(zhǎng)率（TTM）為0.1%，加權(quán)凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)率（TTM）為0.04%，加權(quán)年化凈資產(chǎn)收益率為0.1%。

　　截至6月30日，基金近三年夏普比率為0.0954，位于同類可比基金110/319。

　　截至9月3日，基金近三年最大回撤為32.92%，同類可比基金排名234/332。單季度最大回撤出現(xiàn)在2024年一季度，為21.33%。

　　據(jù)定期報(bào)告數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，近三年平均股票倉(cāng)位為82.58%，同類平均為83.27%。2022年末基金達(dá)到89.42%的最高倉(cāng)位，2023年一季度末最低，為63.06%。

　　截至2025年上半年末，基金規(guī)模為6895.93萬(wàn)元。

　　截至2025年6月30日，基金持有人共計(jì)3.14萬(wàn)戶，合計(jì)持有3678.6萬(wàn)份。其中管理人員工持有21.3萬(wàn)份，占比0.58%，機(jī)構(gòu)持有份額占比1.61%，個(gè)人投資者占比98.39%。

　　截至2025年6月30日，基金最近半年換手率約94.53%，持續(xù)低于同類均值。

　　截至2025年上半年末，基金十大重倉(cāng)股分別是恒瑞醫(yī)藥、五糧液、立訊精密、科倫藥業(yè)、寒武紀(jì)、寧德時(shí)代、中芯國(guó)際、澤璟制藥、北方華創(chuàng)、恒玄科技。

　　核校：孫萍

（文章來(lái)源：中國(guó)證券報(bào)·中證網(wǎng)）

(原標(biāo)題：農(nóng)銀量化智慧混合：2025年上半年利潤(rùn)5.06萬(wàn)元 凈值增長(zhǎng)率0.17%)

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