鵬華中國50混合：2025年上半年利潤8556.44萬元 凈值增長率9.69%

　　AI基金鵬華中國50混合（160605）披露2025年中期報告，上半年基金利潤8556.44萬元，加權平均基金份額本期利潤0.1649元。報告期內，基金凈值增長率為9.69%，截至上半年末，基金規(guī)模為9.55億元。

　　該基金屬于靈活配置型基金。截至9月3日，單位凈值為2.083元。基金經理是王云鵬，目前管理的3只基金近一年均為正收益。其中，截至9月3日，鵬華新材料混合發(fā)起式A近一年復權單位凈值增長率最高，達33.81%；截至8月19日，鵬華精選回報三年定開混合最低，為14.39%。

　　基金管理人在中期報告中表示，展望下半年，美聯(lián)儲降息的概率在不斷升高，全球流動性寬松可能到來。聚焦國內，上半年GDP 增速為 5.3%，全年實現(xiàn) 5%目標壓力或不大。短期我國經濟增長數(shù)據(jù)不弱，但是以價格為代表的預期仍然偏弱。在這種背景下，國內政策自上而下逐漸聚焦于綜合整治“反內卷”競爭。部分中游行業(yè)經過 3 年承壓運行，基本面風險逐漸收斂清晰，股價風險釋放充分。由于盈利水平帶來的行業(yè)自發(fā)性自下而上反內卷逐步擴散，疊加政策層級提升作為催化，部分行業(yè)在供需兩端作用下有望率先改善。

　　截至9月3日，鵬華中國50混合近三個月復權單位凈值增長率為11.57%，位于同類可比基金645/880；近半年復權單位凈值增長率為23.55%，位于同類可比基金243/880；近一年復權單位凈值增長率為23.40%，位于同類可比基金695/880；近三年復權單位凈值增長率為-9.87%，位于同類可比基金669/872。

　　通過所選區(qū)間該基金凈值增長率分位圖，可以觀察該基金與同類基金業(yè)績比較情況。圖為坐標原點到區(qū)間內某時點的凈值增長率在同類基金中的分位數(shù)。

　　從基金股票資產的估值角度來看，以最新中報數(shù)據(jù)計算，2025年6月30日，該基金持股加權市盈率（TTM）約為15.93倍，同類均值為15.75倍；加權市凈率（LF）約1.78倍，同類均值為2.52倍；加權市銷率（TTM）約1.61倍，同類均值為2.16倍。

　　從成長性角度看，2025年1-6月，基金持有股票的加權營業(yè)收入同比增長率（TTM）為0.06%，加權凈利潤同比增長率（TTM）為0.19%，加權年化凈資產收益率為0.11%。

　　截至6月30日，基金近三年夏普比率為-0.1875，位于同類可比基金649/875。

　　截至9月3日，基金近三年最大回撤為39.33%，同類可比基金排名290/861。單季度最大回撤出現(xiàn)在2021年一季度，為27.14%。

　　據(jù)定期報告數(shù)據(jù)統(tǒng)計，近三年平均股票倉位為86.96%，同類平均為80.43%。2019年一季度末基金達到94.49%的最高倉位，2021年三季度末最低，為74.26%。

　　截至2025年上半年末，基金規(guī)模為9.55億元。

　　截至2025年6月30日，基金持有人共計4.11萬戶，合計持有5.08億份。其中管理人員工持有10.88萬份，占比0.02%，機構持有份額占比0.11%，個人投資者占比99.89%。

　　截至2025年6月30日，基金最近半年換手率約73.3%，持續(xù)低于同類均值。

　　該基金持股集中度較高。截至2025年上半年末，基金十大重倉股分別是招商輪船、藍曉科技、山金國際、振華股份、呈和科技、江山股份、昊華能源、索通發(fā)展、湖南海利、利爾化學。

　　核校：孫萍

（文章來源：中國證券報·中證網(wǎng)）

(原標題：鵬華中國50混合：2025年上半年利潤8556.44萬元 凈值增長率9.69%)

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