鵬華鑫遠(yuǎn)價(jià)值一年持有期混合A：2025年上半年末換手率為22.35%

　　AI基金鵬華鑫遠(yuǎn)價(jià)值一年持有期混合A（011570）披露2025年中期報(bào)告，上半年基金利潤(rùn)2761.3萬(wàn)元，加權(quán)平均基金份額本期利潤(rùn)0.0711元。報(bào)告期內(nèi)，基金凈值增長(zhǎng)率為7.44%，截至上半年末，基金規(guī)模為3.38億元。

　　該基金屬于偏股混合型基金，長(zhǎng)期投資于金融地產(chǎn)股票。截至9月3日，單位凈值為1.221元?；鸾?jīng)理是袁航，目前管理7只基金。其中，截至9月3日，鵬華鑫遠(yuǎn)價(jià)值一年持有期混合A近一年復(fù)權(quán)單位凈值增長(zhǎng)率最高，達(dá)35.66%；鵬華策略優(yōu)選混合最低，為23.76%。

　　基金管理人在中期報(bào)告中表示，報(bào)告期內(nèi)，本基金的核心投資策略未發(fā)生改變：買(mǎi)入具備明顯競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)和長(zhǎng)期增長(zhǎng)前景的優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)，中長(zhǎng)期持有以積累經(jīng)營(yíng)復(fù)利和價(jià)值復(fù)利，通過(guò)企業(yè)內(nèi)在價(jià)值提升來(lái)實(shí)現(xiàn)股價(jià)上漲，同時(shí)注重安全邊際。在選股上，我們重點(diǎn)聚焦的是商業(yè)模式、護(hù)城河、長(zhǎng)期增長(zhǎng)前景以及估值，相對(duì)淡化的是市場(chǎng)情緒波動(dòng)和短期資金買(mǎi)賣(mài)。 持倉(cāng)風(fēng)格和上期總體保持一致，僅在個(gè)別品種上做了小幅調(diào)整。報(bào)告期末，組合持倉(cāng)主要集中在金融、消費(fèi)品以及工業(yè)品領(lǐng)域，除了A股以外，本基金還持有部分H股標(biāo)的。

　　截至9月3日，鵬華鑫遠(yuǎn)價(jià)值一年持有期混合A近三個(gè)月復(fù)權(quán)單位凈值增長(zhǎng)率為9.47%，位于同類(lèi)可比基金7/22；近半年復(fù)權(quán)單位凈值增長(zhǎng)率為19.16%，位于同類(lèi)可比基金3/22；近一年復(fù)權(quán)單位凈值增長(zhǎng)率為35.66%，位于同類(lèi)可比基金6/20；近三年復(fù)權(quán)單位凈值增長(zhǎng)率為43.13%，位于同類(lèi)可比基金3/18。

　　通過(guò)所選區(qū)間該基金凈值增長(zhǎng)率分位圖，可以觀察該基金與同類(lèi)基金業(yè)績(jī)比較情況。圖為坐標(biāo)原點(diǎn)到區(qū)間內(nèi)某時(shí)點(diǎn)的凈值增長(zhǎng)率在同類(lèi)基金中的分位數(shù)。

　　從基金股票資產(chǎn)的估值角度來(lái)看，以最新中報(bào)數(shù)據(jù)計(jì)算，2025年6月30日，該基金持股加權(quán)市盈率（TTM）約為4.63倍，同類(lèi)均值為12.42倍；加權(quán)市凈率（LF）約0.7倍，同類(lèi)均值為1.03倍；加權(quán)市銷(xiāo)率（TTM）約0.57倍，同類(lèi)均值為1.35倍；三項(xiàng)估值均低于同類(lèi)平均水平。

　　從成長(zhǎng)性角度看，2025年1-6月，基金持有股票的加權(quán)營(yíng)業(yè)收入同比增長(zhǎng)率（TTM）為0.13%，加權(quán)凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)率（TTM）為0.3%，加權(quán)年化凈資產(chǎn)收益率為0.15%。

　　截至6月30日，基金近三年夏普比率為0.622，位于同類(lèi)可比基金5/17。

　　截至9月3日，基金近三年最大回撤為20.25%，同類(lèi)可比基金排名13/18。單季度最大回撤出現(xiàn)在2022年一季度，為18.91%。

　　據(jù)定期報(bào)告數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，近三年平均股票倉(cāng)位為92.26%，同類(lèi)平均為85%。2025年一季度末基金達(dá)到94.18%的最高倉(cāng)位，2021年三季度末最低，為57.83%。

　　截至2025年上半年末，基金規(guī)模為3.38億元。

　　截至2025年6月30日，基金持有人共計(jì)4520戶，合計(jì)持有2.95億份。其中管理人員工持有1.34萬(wàn)份，機(jī)構(gòu)持有份額占比0，個(gè)人投資者占比100.00%。

　　截至2025年6月30日，基金最近半年換手率約22.35%，持續(xù)低于同類(lèi)均值。

　　該基金持股集中度較高，且持股標(biāo)的較為穩(wěn)定，近2年前十大重倉(cāng)股集中度長(zhǎng)期超過(guò)60%。截至2025年上半年末，基金十大重倉(cāng)股分別是格力電器、招商銀行、中國(guó)太保、寧波銀行、常熟銀行、中國(guó)平安、美的集團(tuán)、中國(guó)財(cái)險(xiǎn)、海爾智家、成都銀行。

　　核校：楊寧

（文章來(lái)源：中國(guó)證券報(bào)·中證網(wǎng)）

(原標(biāo)題：鵬華鑫遠(yuǎn)價(jià)值一年持有期混合A：2025年上半年末換手率為22.35%)

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