鵬華盛世創(chuàng)新混合(LOF)A：2025年上半年末換手率為28.4%

　　AI基金鵬華盛世創(chuàng)新混合(LOF)A（160613）披露2025年中期報(bào)告，上半年基金利潤3941.65萬元，加權(quán)平均基金份額本期利潤0.0644元。報(bào)告期內(nèi)，基金凈值增長率為6.32%，截至上半年末，基金規(guī)模為8.79億元。

　　該基金屬于偏股混合型基金。截至9月3日，單位凈值為1.301元?；鸾?jīng)理是伍旋，目前管理的3只基金近一年均為正收益。其中，截至9月3日，鵬華穩(wěn)健鴻利一年持有期混合A近一年復(fù)權(quán)單位凈值增長率最高，達(dá)39.85%；鵬華盛世創(chuàng)新混合(LOF)A最低，為34.71%。

　　基金管理人在中期報(bào)告中表示，在個股選擇上，我們將繼續(xù)秉持一貫的精選個股策略，依據(jù)股票估值、經(jīng)營基本面的匹配程度，并結(jié)合宏觀環(huán)境、資本市場的變化進(jìn)行動態(tài)評估。我們將對已有持倉品種進(jìn)行密切跟蹤，并積極挖掘新的投資品種，力求實(shí)現(xiàn)持倉結(jié)構(gòu)的進(jìn)一步優(yōu)化，從而獲取更為豐厚的超額收益。在我們看來，優(yōu)質(zhì)的股權(quán)資產(chǎn)通常具備以下特征：首先，公司治理結(jié)構(gòu)完善，高度重視股東回報(bào)；其次，在行業(yè)中的地位穩(wěn)固，競爭格局良好，特別是在總需求疲軟的背景下，行業(yè)供給端能夠保持穩(wěn)定，產(chǎn)品需求出現(xiàn)大幅下滑或價(jià)格戰(zhàn)爆發(fā)的風(fēng)險(xiǎn)較低，資產(chǎn)盈利能力保持相對穩(wěn)定。

　　此外，頭部企業(yè)能夠持續(xù)擠壓其他弱勢競爭對手的市場份額；最后，估值處于底部區(qū)域或合理水平，具備較強(qiáng)的吸引力。

　　截至9月3日，鵬華盛世創(chuàng)新混合(LOF)A近三個月復(fù)權(quán)單位凈值增長率為7.02%，位于同類可比基金235/256；近半年復(fù)權(quán)單位凈值增長率為15.05%，位于同類可比基金167/256；近一年復(fù)權(quán)單位凈值增長率為34.71%，位于同類可比基金164/256；近三年復(fù)權(quán)單位凈值增長率為44.20%，位于同類可比基金17/241。

　　通過所選區(qū)間該基金凈值增長率分位圖，可以觀察該基金與同類基金業(yè)績比較情況。圖為坐標(biāo)原點(diǎn)到區(qū)間內(nèi)某時(shí)點(diǎn)的凈值增長率在同類基金中的分位數(shù)。

　　從基金股票資產(chǎn)的估值角度來看，以最新中報(bào)數(shù)據(jù)計(jì)算，2025年6月30日，該基金持股加權(quán)市盈率（TTM）約為12.4倍，同類均值為26.16倍；加權(quán)市凈率（LF）約1.69倍，同類均值為2.38倍；加權(quán)市銷率（TTM）約1.83倍，同類均值為2.05倍；三項(xiàng)估值均低于同類平均水平。

　　從成長性角度看，2025年1-6月，基金持有股票的加權(quán)營業(yè)收入同比增長率（TTM）為0.07%，加權(quán)凈利潤同比增長率（TTM）為0.06%，加權(quán)年化凈資產(chǎn)收益率為0.14%。

　　截至6月30日，基金近三年夏普比率為0.7229，位于同類可比基金7/240。

　　截至9月3日，基金近三年最大回撤為14.82%，同類可比基金排名237/242。單季度最大回撤出現(xiàn)在2022年一季度，為16.93%。

　　據(jù)定期報(bào)告數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，近三年平均股票倉位為89.15%，同類平均為85.68%。2023年末基金達(dá)到94.71%的最高倉位，2019年三季度末最低，為62.85%。

　　截至2025年上半年末，基金規(guī)模為8.79億元。

　　截至2025年6月30日，基金持有人共計(jì)5.29萬戶，合計(jì)持有7.21億份。其中管理人員工持有136.43萬份，占比0.19%，機(jī)構(gòu)持有份額占比50.31%，個人投資者占比49.69%。

　　截至2025年6月30日，基金最近半年換手率約28.4%，持續(xù)5年低于同類均值。

　　該基金持股集中度較高。截至2025年上半年末，基金十大重倉股分別是成都銀行、振華股份、宏發(fā)股份、五糧液、伊利股份、中國電信、華利集團(tuán)、中國太保、常熟銀行、分眾傳媒。

　　核校：楊寧

（文章來源：中國證券報(bào)·中證網(wǎng)）

(原標(biāo)題：鵬華盛世創(chuàng)新混合(LOF)A：2025年上半年末換手率為28.4%)

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