中泰ESG主題6個(gè)月持有混合發(fā)起：2025年上半年末換手率為39.12%

　　AI基金中泰ESG主題6個(gè)月持有混合發(fā)起（016945）披露2025年中期報(bào)告，上半年基金利潤(rùn)44.39萬(wàn)元，加權(quán)平均基金份額本期利潤(rùn)0.0406元。報(bào)告期內(nèi)，基金凈值增長(zhǎng)率為3.33%，截至上半年末，基金規(guī)模為1336.93萬(wàn)元。

　　該基金屬于偏股混合型基金。截至9月3日，單位凈值為1.336元?；鸾?jīng)理是王路遙。

　　基金管理人在中期報(bào)告中表示，最近半年概念題材依然“精彩紛呈”，機(jī)器人，固態(tài)電池等此起彼伏。我們經(jīng)過(guò)分析和研究，無(wú)論是估值還是從競(jìng)爭(zhēng)力的角度，我依然認(rèn)為我們組合中相當(dāng)一部分代表了“舊經(jīng)濟(jì)”的傳統(tǒng)行業(yè)龍頭明顯更具備吸引力：在競(jìng)爭(zhēng)力層面上組合中的標(biāo)的往往是被時(shí)間證明過(guò)的，模式、規(guī)模經(jīng)濟(jì)性突出的龍頭，差異化的持續(xù)性較為扎實(shí)；估值方面由于行業(yè)潛在空間普遍有限，往往處在不高的水平。而具備較強(qiáng)創(chuàng)新屬性的科技行業(yè)，我們對(duì)于具體標(biāo)的的盈利水平，尤其是盈利水平的下限不容易做充足的估計(jì)和準(zhǔn)備，而上行空間方面鑒于這些標(biāo)的往往估值偏高，在長(zhǎng)期收益率上也未必占優(yōu)。因此現(xiàn)有的組合讓我們滿意，對(duì)未來(lái)的回報(bào)我們有充足的信

　　截至9月3日，中泰ESG主題6個(gè)月持有混合發(fā)起近三個(gè)月復(fù)權(quán)單位凈值增長(zhǎng)率為9.36%，位于同類可比基金507/615；近半年復(fù)權(quán)單位凈值增長(zhǎng)率為12.61%，位于同類可比基金427/615；近一年復(fù)權(quán)單位凈值增長(zhǎng)率為26.12%，位于同類可比基金477/601。

　　通過(guò)所選區(qū)間該基金凈值增長(zhǎng)率分位圖，可以觀察該基金與同類基金業(yè)績(jī)比較情況。圖為坐標(biāo)原點(diǎn)到區(qū)間內(nèi)某時(shí)點(diǎn)的凈值增長(zhǎng)率在同類基金中的分位數(shù)。

　　從基金股票資產(chǎn)的估值角度來(lái)看，以最新中報(bào)數(shù)據(jù)計(jì)算，2025年6月30日，該基金持股加權(quán)市盈率（TTM）約為5.47倍，同類均值為25.34倍；加權(quán)市凈率（LF）約0.44倍，同類均值為2.34倍；加權(quán)市銷率（TTM）約0.16倍，同類均值為2.09倍；三項(xiàng)估值均低于同類平均水平。

　　從成長(zhǎng)性角度看，2025年1-6月，基金持有股票的加權(quán)營(yíng)業(yè)收入同比增長(zhǎng)率（TTM）為-0.06%，加權(quán)凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)率（TTM）為-0.08%，加權(quán)年化凈資產(chǎn)收益率為0.08%。

　　截至6月27日，基金成立以來(lái)夏普比率為0.9109。

　　截至9月3日，基金成立以來(lái)最大回撤為17.66%。單季度最大回撤出現(xiàn)在2025年二季度，為9.49%。

　　據(jù)定期報(bào)告數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，成立以來(lái)平均股票倉(cāng)位為86.94%，同類平均為83.27%。2024年一季度末基金達(dá)到90.98%的最高倉(cāng)位，2024年末最低，為79.54%。

　　截至2025年上半年末，基金規(guī)模為1336.93萬(wàn)元。

　　截至2025年6月30日，基金持有人共計(jì)399戶，合計(jì)持有1090.5萬(wàn)份。其中管理人員工持有10.85萬(wàn)份，占比1.00%，機(jī)構(gòu)持有份額占比91.70%，個(gè)人投資者占比8.30%。

　　截至2025年6月30日，基金最近半年換手率約39.12%，持續(xù)低于同類均值。

　　該基金持股集中度較高，且持股標(biāo)的較為穩(wěn)定。截至2025年上半年末，基金十大重倉(cāng)股分別是騰訊控股、華魯恒升、太陽(yáng)紙業(yè)、偉星股份、招商銀行、中密控股、中國(guó)鐵建、申洲國(guó)際、貴州茅臺(tái)、久立特材。

　　核校：孫萍

（文章來(lái)源：中國(guó)證券報(bào)·中證網(wǎng)）

(原標(biāo)題：中泰ESG主題6個(gè)月持有混合發(fā)起：2025年上半年末換手率為39.12%)

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