鵬華股息精選混合：2025年上半年利潤363萬元 凈值增長(zhǎng)率7.34%

　　AI基金鵬華股息精選混合（009188）披露2025年中期報(bào)告，上半年基金利潤363萬元，加權(quán)平均基金份額本期利潤0.0741元。報(bào)告期內(nèi)，基金凈值增長(zhǎng)率為7.34%，截至上半年末，基金規(guī)模為5065.18萬元。

　　該基金屬于偏股混合型基金。截至9月3日，單位凈值為1.379元?；鸾?jīng)理是李琢。

　　基金管理人在中期報(bào)告中表示，展望下半年，我們認(rèn)為雖然海外與地緣政治的不確定性仍然存在，但國內(nèi)的積極因素進(jìn)一步積累。本輪關(guān)稅摩擦進(jìn)一步展示了過去幾年國內(nèi)新舊動(dòng)能切換的成果，我們?cè)?TMT、新能源車、創(chuàng)新藥與部分消費(fèi)領(lǐng)域加速向微笑曲線兩端拓展，不僅沒有被關(guān)稅訛詐負(fù)面影響反而一定程度上成為反制的籌碼。在充分應(yīng)對(duì)外部挑戰(zhàn)后，決策層剔除縱深推進(jìn)全國統(tǒng)一大市場(chǎng)建設(shè)，治理企業(yè)低價(jià)無序競(jìng)爭(zhēng)，有利于中長(zhǎng)期維度實(shí)現(xiàn)要素市場(chǎng)化，加速供需平衡，進(jìn)而改善 A 股市場(chǎng)盈利預(yù)期。疊加我們能觀察到越來越多信用周期筑底的跡象，更多的市場(chǎng)主體從債務(wù)負(fù)循環(huán)中解放出來，成為推動(dòng) A 股上市公司 ROE 回升的潛在推動(dòng)力量。因此，我們認(rèn)為應(yīng)以更加樂觀的心態(tài)看待經(jīng)歷波折考驗(yàn)后的 A 股市場(chǎng)，本組合將積極聚焦產(chǎn)業(yè)趨勢(shì)與優(yōu)質(zhì)公司治理共振的股東回報(bào)上修機(jī)會(huì)。

　　截至9月3日，鵬華股息精選混合近三個(gè)月復(fù)權(quán)單位凈值增長(zhǎng)率為40.11%，位于同類可比基金54/615；近半年復(fù)權(quán)單位凈值增長(zhǎng)率為30.91%，位于同類可比基金103/615；近一年復(fù)權(quán)單位凈值增長(zhǎng)率為54.44%，位于同類可比基金172/601；近三年復(fù)權(quán)單位凈值增長(zhǎng)率為16.22%，位于同類可比基金83/340。

　　通過所選區(qū)間該基金凈值增長(zhǎng)率分位圖，可以觀察該基金與同類基金業(yè)績(jī)比較情況。圖為坐標(biāo)原點(diǎn)到區(qū)間內(nèi)某時(shí)點(diǎn)的凈值增長(zhǎng)率在同類基金中的分位數(shù)。

　　從基金股票資產(chǎn)的估值角度來看，以最新中報(bào)數(shù)據(jù)計(jì)算，2025年6月30日，該基金持股加權(quán)市盈率（TTM）約為28.77倍，同類均值為25.34倍；加權(quán)市凈率（LF）約2.9倍，同類均值為2.34倍；加權(quán)市銷率（TTM）約2.4倍，同類均值為2.09倍；三項(xiàng)估值均高于同類平均水平。

　　從成長(zhǎng)性角度看，2025年1-6月，基金持有股票的加權(quán)營業(yè)收入同比增長(zhǎng)率（TTM）為0.09%，加權(quán)凈利潤同比增長(zhǎng)率（TTM）為0.37%，加權(quán)年化凈資產(chǎn)收益率為0.1%。

　　截至6月30日，基金近三年夏普比率為0.0435，位于同類可比基金137/319。

　　截至9月3日，基金近三年最大回撤為34.29%，同類可比基金排名217/332。單季度最大回撤出現(xiàn)在2022年二季度，為20.56%。

　　據(jù)定期報(bào)告數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，近三年平均股票倉位為87.18%，同類平均為83.27%。2021年一季度末基金達(dá)到94.6%的最高倉位，2021年三季度末最低，為79.65%。

　　截至2025年上半年末，基金規(guī)模為5065.18萬元。

　　截至2025年6月30日，基金持有人共計(jì)1079戶，合計(jì)持有4746.66萬份。其中管理人員工持有20.59萬份，占比0.43%，機(jī)構(gòu)持有份額占比36.47%，個(gè)人投資者占比63.53%。

　　截至2025年6月30日，基金最近半年換手率約302.48%。

　　截至2025年上半年末，基金十大重倉股分別是生益科技、滬電股份、中國銀河、兆易創(chuàng)新、中國太保、海光信息、中際旭創(chuàng)、恒立液壓、新大陸、楚江新材。

　　核校：孫萍

（文章來源：中國證券報(bào)·中證網(wǎng)）

(原標(biāo)題：鵬華股息精選混合：2025年上半年利潤363萬元 凈值增長(zhǎng)率7.34%)

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