鵬華領(lǐng)航一年持有期混合A：2025年上半年末股票倉位提升11.01個百分點

　　AI基金鵬華領(lǐng)航一年持有期混合A（011574）披露2025年中期報告，上半年基金利潤322.96萬元，加權(quán)平均基金份額本期利潤0.1195元。報告期內(nèi)，基金凈值增長率為10.4%，截至上半年末，基金規(guī)模為3013.93萬元。

　　該基金屬于偏股混合型基金。截至9月3日，單位凈值為1.358元?；鸾?jīng)理是劉玉江。

　　基金管理人在中期報告中表示，在我們看來，優(yōu)質(zhì)的股權(quán)資產(chǎn)通常具備以下特征：首先，公司治理結(jié)構(gòu)完善，高度重視股東回報；其次，在行業(yè)中的地位穩(wěn)固，競爭格局良好，特別是在總需求疲軟的背景下，行業(yè)供給端能夠保持穩(wěn)定，產(chǎn)品需求出現(xiàn)大幅下滑或價格戰(zhàn)爆發(fā)的風險較低，資產(chǎn)盈利能力保持相對穩(wěn)定。此外，頭部企業(yè)能夠持續(xù)擠壓其他弱勢競爭對手的市場份額；最后，估值處于底部區(qū)域或合理水平，具備較強的吸引力。

　　截至9月3日，鵬華領(lǐng)航一年持有期混合A近三個月復權(quán)單位凈值增長率為17.77%，位于同類可比基金314/615；近半年復權(quán)單位凈值增長率為17.77%，位于同類可比基金296/615；近一年復權(quán)單位凈值增長率為45.05%，位于同類可比基金263/601；近三年復權(quán)單位凈值增長率為49.51%，位于同類可比基金16/340。

　　通過所選區(qū)間該基金凈值增長率分位圖，可以觀察該基金與同類基金業(yè)績比較情況。圖為坐標原點到區(qū)間內(nèi)某時點的凈值增長率在同類基金中的分位數(shù)。

　　從基金股票資產(chǎn)的估值角度來看，以最新中報數(shù)據(jù)計算，2025年6月30日，該基金持股加權(quán)市盈率（TTM）約為30.19倍，同類均值為25.34倍；加權(quán)市凈率（LF）約1.61倍，同類均值為2.34倍；加權(quán)市銷率（TTM）約1.37倍，同類均值為2.09倍。

　　從成長性角度看，2025年1-6月，基金持有股票的加權(quán)營業(yè)收入同比增長率（TTM）為0.01%，加權(quán)凈利潤同比增長率（TTM）為-0.01%，加權(quán)年化凈資產(chǎn)收益率為0.05%。

　　截至6月30日，基金近三年夏普比率為0.6218，位于同類可比基金7/319。

　　截至9月3日，基金近三年最大回撤為17.95%，同類可比基金排名328/332。單季度最大回撤出現(xiàn)在2022年一季度，為17.2%。

　　據(jù)定期報告數(shù)據(jù)統(tǒng)計，近三年平均股票倉位為91.1%，同類平均為83.27%。2024年三季度末基金達到95.01%的最高倉位，2024年末最低，為80.41%。

　　截至2025年上半年末，基金規(guī)模為3013.93萬元。

　　截至2025年6月30日，基金持有人共計661戶，合計持有2545.07萬份。其中管理人員工持有21.11萬份，占比0.83%，機構(gòu)持有份額占比0，個人投資者占比100.00%。

　　截至2025年6月30日，基金最近半年換手率約125.31%，持續(xù)低于同類均值。

　　該基金持股集中度較高。截至2025年上半年末，基金十大重倉股分別是三棵樹、南微醫(yī)學、匯頂科技、睿創(chuàng)微納、三生制藥、安靠智電、TCL科技、海吉亞醫(yī)療、奕瑞科技、云路股份。

　　核校：楊寧

（文章來源：中國證券報·中證網(wǎng)）

(原標題：鵬華領(lǐng)航一年持有期混合A：2025年上半年末股票倉位提升11.01個百分點)

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