鵬華招華一年持有期混合A：2025年上半年利潤(rùn)662.33萬(wàn)元 凈值增長(zhǎng)率1.09%

　　AI基金鵬華招華一年持有期混合A（009822）披露2025年中期報(bào)告，上半年基金利潤(rùn)662.33萬(wàn)元，加權(quán)平均基金份額本期利潤(rùn)0.0104元。報(bào)告期內(nèi)，基金凈值增長(zhǎng)率為1.09%，截至上半年末，基金規(guī)模為6.26億元。

　　該基金屬于偏債混合型基金。截至9月3日，單位凈值為1.143元?；鸾?jīng)理是楊雅潔，目前管理的12只基金近一年均為正收益。其中，截至9月3日，鵬華雙債增利債券A近一年復(fù)權(quán)單位凈值增長(zhǎng)率最高，達(dá)5.97%；鵬華弘泰混合A最低，為1.96%。

　　基金管理人在中期報(bào)告中表示，展望下半年，經(jīng)濟(jì)有望延續(xù)修復(fù)，但搶出口效應(yīng)或有減弱，補(bǔ)貼對(duì)消費(fèi)也存在一定透支，下半年經(jīng)濟(jì)增速預(yù)計(jì)弱于上半年。儲(chǔ)備政策預(yù)計(jì)在下半年會(huì)陸續(xù)推出，貨幣政策也繼續(xù)有放松的空間。針對(duì)宏觀經(jīng)濟(jì)面臨內(nèi)外部失衡的問(wèn)題，近期中央財(cái)經(jīng)委提及治理“反內(nèi)卷”。我們認(rèn)為經(jīng)濟(jì)再平衡不僅依賴(lài)供給收縮，更需要打開(kāi)需求空間，供需兩端同時(shí)發(fā)力，才能推動(dòng)價(jià)格水平實(shí)現(xiàn)反轉(zhuǎn)。短期財(cái)政發(fā)力支撐內(nèi)需，中長(zhǎng)期期待通過(guò)收入分配制度、社保制度改革，提升居民收入和消費(fèi)能力。

　　截至9月3日，鵬華招華一年持有期混合A近三個(gè)月復(fù)權(quán)單位凈值增長(zhǎng)率為1.38%，位于同類(lèi)可比基金546/630；近半年復(fù)權(quán)單位凈值增長(zhǎng)率為1.98%，位于同類(lèi)可比基金554/630；近一年復(fù)權(quán)單位凈值增長(zhǎng)率為5.22%，位于同類(lèi)可比基金541/630；近三年復(fù)權(quán)單位凈值增長(zhǎng)率為4.67%，位于同類(lèi)可比基金426/561。

　　通過(guò)所選區(qū)間該基金凈值增長(zhǎng)率分位圖，可以觀察該基金與同類(lèi)基金業(yè)績(jī)比較情況。圖為坐標(biāo)原點(diǎn)到區(qū)間內(nèi)某時(shí)點(diǎn)的凈值增長(zhǎng)率在同類(lèi)基金中的分位數(shù)。

　　從基金股票資產(chǎn)的估值角度來(lái)看，以最新中報(bào)數(shù)據(jù)計(jì)算，2025年6月30日，該基金持股加權(quán)市盈率（TTM）約為4.26倍，同類(lèi)均值為17.52倍；加權(quán)市凈率（LF）約0.34倍，同類(lèi)均值為1.75倍；加權(quán)市銷(xiāo)率（TTM）約0.5倍，同類(lèi)均值為1.59倍；三項(xiàng)估值均低于同類(lèi)平均水平。

　　從成長(zhǎng)性角度看，2025年1-6月，基金持有股票的加權(quán)營(yíng)業(yè)收入同比增長(zhǎng)率（TTM）為0.03%，加權(quán)凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)率（TTM）為0.12%，加權(quán)年化凈資產(chǎn)收益率為0.08%。

　　截至6月30日，基金近三年夏普比率為-0.0544，位于同類(lèi)可比基金410/546。

　　截至9月3日，基金近三年最大回撤為6.43%，同類(lèi)可比基金排名281/538。單季度最大回撤出現(xiàn)在2023年三季度，為2.42%。

　　據(jù)定期報(bào)告數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，近三年平均股票倉(cāng)位為14.66%，同類(lèi)平均為18.92%。2023年一季度末基金達(dá)到17.21%的最高倉(cāng)位，2021年一季度末最低，為5.4%。

　　截至2025年上半年末，基金規(guī)模為6.26億元。

　　截至2025年6月30日，基金持有人共計(jì)3.24萬(wàn)戶(hù)，合計(jì)持有5.52億份。其中管理人員工持有27.93萬(wàn)份，占比0.05%，機(jī)構(gòu)持有份額占比1.62%，個(gè)人投資者占比98.38%。

　　截至2025年6月30日，基金最近半年換手率約199.49%。

　　截至2025年上半年末，基金十大重倉(cāng)股分別是長(zhǎng)江電力、中國(guó)移動(dòng)、中國(guó)建筑、江蘇銀行、北京銀行、光大銀行、中國(guó)太保、中信證券、民生銀行、中信銀行。

　　核校：楊寧

（文章來(lái)源：中國(guó)證券報(bào)·中證網(wǎng)）

(原標(biāo)題：鵬華招華一年持有期混合A：2025年上半年利潤(rùn)662.33萬(wàn)元 凈值增長(zhǎng)率1.09%)

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