鵬華招華一年持有期混合A：2025年上半年利潤662.33萬元 凈值增長率1.09%

　　AI基金鵬華招華一年持有期混合A（009822）披露2025年中期報告，上半年基金利潤662.33萬元，加權平均基金份額本期利潤0.0104元。報告期內，基金凈值增長率為1.09%，截至上半年末，基金規(guī)模為6.26億元。

　　該基金屬于偏債混合型基金。截至9月3日，單位凈值為1.143元。基金經理是楊雅潔，目前管理的12只基金近一年均為正收益。其中，截至9月3日，鵬華雙債增利債券A近一年復權單位凈值增長率最高，達5.97%；鵬華弘泰混合A最低，為1.96%。

　　基金管理人在中期報告中表示，展望下半年，經濟有望延續(xù)修復，但搶出口效應或有減弱，補貼對消費也存在一定透支，下半年經濟增速預計弱于上半年。儲備政策預計在下半年會陸續(xù)推出，貨幣政策也繼續(xù)有放松的空間。針對宏觀經濟面臨內外部失衡的問題，近期中央財經委提及治理“反內卷”。我們認為經濟再平衡不僅依賴供給收縮，更需要打開需求空間，供需兩端同時發(fā)力，才能推動價格水平實現(xiàn)反轉。短期財政發(fā)力支撐內需，中長期期待通過收入分配制度、社保制度改革，提升居民收入和消費能力。

　　截至9月3日，鵬華招華一年持有期混合A近三個月復權單位凈值增長率為1.38%，位于同類可比基金546/630；近半年復權單位凈值增長率為1.98%，位于同類可比基金554/630；近一年復權單位凈值增長率為5.22%，位于同類可比基金541/630；近三年復權單位凈值增長率為4.67%，位于同類可比基金426/561。

　　通過所選區(qū)間該基金凈值增長率分位圖，可以觀察該基金與同類基金業(yè)績比較情況。圖為坐標原點到區(qū)間內某時點的凈值增長率在同類基金中的分位數。

　　從基金股票資產的估值角度來看，以最新中報數據計算，2025年6月30日，該基金持股加權市盈率（TTM）約為4.26倍，同類均值為17.52倍；加權市凈率（LF）約0.34倍，同類均值為1.75倍；加權市銷率（TTM）約0.5倍，同類均值為1.59倍；三項估值均低于同類平均水平。

　　從成長性角度看，2025年1-6月，基金持有股票的加權營業(yè)收入同比增長率（TTM）為0.03%，加權凈利潤同比增長率（TTM）為0.12%，加權年化凈資產收益率為0.08%。

　　截至6月30日，基金近三年夏普比率為-0.0544，位于同類可比基金410/546。

　　截至9月3日，基金近三年最大回撤為6.43%，同類可比基金排名281/538。單季度最大回撤出現(xiàn)在2023年三季度，為2.42%。

　　據定期報告數據統(tǒng)計，近三年平均股票倉位為14.66%，同類平均為18.92%。2023年一季度末基金達到17.21%的最高倉位，2021年一季度末最低，為5.4%。

　　截至2025年上半年末，基金規(guī)模為6.26億元。

　　截至2025年6月30日，基金持有人共計3.24萬戶，合計持有5.52億份。其中管理人員工持有27.93萬份，占比0.05%，機構持有份額占比1.62%，個人投資者占比98.38%。

　　截至2025年6月30日，基金最近半年換手率約199.49%。

　　截至2025年上半年末，基金十大重倉股分別是長江電力、中國移動、中國建筑、江蘇銀行、北京銀行、光大銀行、中國太保、中信證券、民生銀行、中信銀行。

　　核校：楊寧

（文章來源：中國證券報·中證網）

(原標題：鵬華招華一年持有期混合A：2025年上半年利潤662.33萬元 凈值增長率1.09%)

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