鵬華優(yōu)選成長混合A：2025年上半年末換手率為26.8%

　　AI基金鵬華優(yōu)選成長混合A（010488）披露2025年中期報告，上半年基金利潤3.04億元，加權(quán)平均基金份額本期利潤0.1009元。報告期內(nèi)，基金凈值增長率為16.67%，截至上半年末，基金規(guī)模為20.64億元。

　　該基金屬于偏股混合型基金。截至9月3日，單位凈值為0.807元?；鸾?jīng)理是蔣鑫，目前管理的6只基金近一年均為正收益。其中，截至9月3日，鵬華產(chǎn)業(yè)升級混合A近一年復(fù)權(quán)單位凈值增長率最高，達(dá)61.49%；鵬華普天收益混合最低，為34.51%。

　　基金管理人在中期報告中表示，回溯 A 股市場歷史上超額收益來源，第一是景氣加速，第二是困境反轉(zhuǎn)，因此基金經(jīng)理會堅持逆向投資，挑選：1）那些遠(yuǎn)期空間大、估值低，悲觀預(yù)期充分，基本面有趨勢性向上變化的優(yōu)質(zhì)成長股。2）經(jīng)營穩(wěn)定，資本開支高峰將過去，盈利能力將顯著提升的行業(yè)。3）供給大幅快速出清、長期需求仍在、未來供給存在缺口的行業(yè)。未來我們?nèi)詴ψ龀銮罢暗难芯?，在具備較高性價比的行業(yè)和企業(yè)中挖掘超額收益的機會，力爭為持有人創(chuàng)造超額回報。

　　截至9月3日，鵬華優(yōu)選成長混合A近三個月復(fù)權(quán)單位凈值增長率為18.93%，位于同類可比基金91/182；近半年復(fù)權(quán)單位凈值增長率為20.62%，位于同類可比基金70/182；近一年復(fù)權(quán)單位凈值增長率為56.73%，位于同類可比基金48/181；近三年復(fù)權(quán)單位凈值增長率為2.87%，位于同類可比基金98/172。

　　通過所選區(qū)間該基金凈值增長率分位圖，可以觀察該基金與同類基金業(yè)績比較情況。圖為坐標(biāo)原點到區(qū)間內(nèi)某時點的凈值增長率在同類基金中的分位數(shù)。

　　從基金股票資產(chǎn)的估值角度來看，以最新中報數(shù)據(jù)計算，2025年6月30日，該基金持股加權(quán)市盈率（TTM）約為26.95倍，同類均值為29.05倍；加權(quán)市凈率（LF）約3.01倍，同類均值為2.22倍；加權(quán)市銷率（TTM）約4.64倍，同類均值為1.85倍。

　　從成長性角度看，2025年1-6月，基金持有股票的加權(quán)營業(yè)收入同比增長率（TTM）為0.1%，加權(quán)凈利潤同比增長率（TTM）為2.7%，加權(quán)年化凈資產(chǎn)收益率為0.11%。

　　截至6月30日，基金近三年夏普比率為0.158，位于同類可比基金62/174。

　　截至9月3日，基金近三年最大回撤為37.9%，同類可比基金排名87/172。單季度最大回撤出現(xiàn)在2024年一季度，為23.12%。

　　據(jù)定期報告數(shù)據(jù)統(tǒng)計，近三年平均股票倉位為79.07%，同類平均為87.22%。2025年上半年末基金達(dá)到92.18%的最高倉位，2021年一季度末最低，為39.02%。

　　截至2025年上半年末，基金規(guī)模為20.64億元。

　　截至2025年6月30日，基金持有人共計2.99萬戶，合計持有29.22億份。其中管理人員工持有163.25萬份，占比0.06%，機構(gòu)持有份額占比0.17%，個人投資者占比99.83%。

　　截至2025年6月30日，基金最近半年換手率約26.8%，持續(xù)低于同類均值。

　　截至2025年上半年末，基金十大重倉股分別是百濟神州、信達(dá)生物、藥明生物、匯頂科技、和黃醫(yī)藥、彩虹股份、迪哲醫(yī)藥、瀾起科技、賽微微電、金蝶國際。

　　核校：孫萍

（文章來源：中國證券報·中證網(wǎng)）

(原標(biāo)題：鵬華優(yōu)選成長混合A：2025年上半年末換手率為26.8%)

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