鵬華普天收益混合：2025年上半年末換手率為29.81%

　　AI基金鵬華普天收益混合（160603）披露2025年中期報告，上半年基金利潤1809.71萬元，加權(quán)平均基金份額本期利潤0.1061元。報告期內(nèi)，基金凈值增長率為5%，截至上半年末，基金規(guī)模為3.74億元。

　　該基金屬于偏股混合型基金。截至9月3日，單位凈值為2.518元?；鸾?jīng)理是蔣鑫，目前管理的6只基金近一年均為正收益。其中，截至9月3日，鵬華產(chǎn)業(yè)升級混合A近一年復權(quán)單位凈值增長率最高，達61.49%；鵬華普天收益混合最低，為34.51%。

　　基金管理人在中期報告中表示，回溯 A 股市場歷史上超額收益來源，第一是景氣加速，第二是困境反轉(zhuǎn)，因此基金經(jīng)理會堅持逆向投資，挑選：1）那些遠期空間大、估值低，悲觀預期充分，基本面有趨勢性向上變化的優(yōu)質(zhì)成長股。2）經(jīng)營穩(wěn)定，資本開支高峰將過去，盈利能力將顯著提升的行業(yè)。3）供給大幅快速出清、長期需求仍在、未來供給存在缺口的行業(yè)。未來我們?nèi)詴ψ龀銮罢暗难芯浚诰邆漭^高性價比的行業(yè)和企業(yè)中挖掘超額收益的機會，力爭為持有人創(chuàng)造超額回報。

　　截至9月3日，鵬華普天收益混合近三個月復權(quán)單位凈值增長率為16.09%，位于同類可比基金389/607；近半年復權(quán)單位凈值增長率為15.03%，位于同類可比基金394/607；近一年復權(quán)單位凈值增長率為34.51%，位于同類可比基金403/604；近三年復權(quán)單位凈值增長率為9.38%，位于同類可比基金196/495。

　　通過所選區(qū)間該基金凈值增長率分位圖，可以觀察該基金與同類基金業(yè)績比較情況。圖為坐標原點到區(qū)間內(nèi)某時點的凈值增長率在同類基金中的分位數(shù)。

　　從基金股票資產(chǎn)的估值角度來看，以最新中報數(shù)據(jù)計算，2025年6月30日，該基金持股加權(quán)市盈率（TTM）約為42.52倍，同類均值為33.74倍；加權(quán)市凈率（LF）約2.92倍，同類均值為2.47倍；加權(quán)市銷率（TTM）約2.85倍，同類均值為2.07倍；三項估值均高于同類平均水平。

　　從成長性角度看，2025年1-6月，基金持有股票的加權(quán)營業(yè)收入同比增長率（TTM）為0.11%，加權(quán)凈利潤同比增長率（TTM）為0.35%，加權(quán)年化凈資產(chǎn)收益率為0.07%。

　　截至6月30日，基金近三年夏普比率為0.1798，位于同類可比基金136/468。

　　截至9月3日，基金近三年最大回撤為24.02%，同類可比基金排名445/483。單季度最大回撤出現(xiàn)在2021年一季度，為22.03%。

　　據(jù)定期報告數(shù)據(jù)統(tǒng)計，近三年平均股票倉位為65.81%，同類平均為85.36%。2021年一季度末基金達到78.57%的最高倉位，2024年上半年末最低，為60.25%。

　　截至2025年上半年末，基金規(guī)模為3.74億元。

　　截至2025年6月30日，基金持有人共計1.18萬戶，合計持有1.68億份。其中管理人員工持有29.6萬份，占比0.18%，機構(gòu)持有份額占比12.06%，個人投資者占比87.94%。

　　截至2025年6月30日，基金最近半年換手率約29.81%，持續(xù)低于同類均值。

　　截至2025年上半年末，基金十大重倉股分別是匯頂科技、百濟神州、瀾起科技、歌爾股份、迪哲醫(yī)藥、甘李藥業(yè)、格科微、溫氏股份、風華高科、長春高新。

　　核校：孫萍

（文章來源：中國證券報·中證網(wǎng)）

(原標題：鵬華普天收益混合：2025年上半年末換手率為29.81%)

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