永贏啟鑫混合A：2025年上半年利潤38.1萬元 凈值增長率2.72%

　　AI基金永贏啟鑫混合A（020138）披露2025年中期報(bào)告，上半年基金利潤38.1萬元，加權(quán)平均基金份額本期利潤0.0357元。報(bào)告期內(nèi)，基金凈值增長率為2.72%，截至上半年末，基金規(guī)模為774.8萬元。

　　該基金屬于偏股混合型基金。截至9月3日，單位凈值為1.177元?；鸾?jīng)理是許拓，目前管理的4只基金近一年均為正收益。其中，截至9月3日，永贏惠添盈一年混合近一年復(fù)權(quán)單位凈值增長率最高，達(dá)69.41%；永贏股息優(yōu)選A最低，為5.97%。

　　基金管理人在中期報(bào)告中表示，展望未來，我們認(rèn)為國內(nèi)股票市場(chǎng)這條潛龍已經(jīng)躍出深淵而現(xiàn)于田，股票市場(chǎng)的中長期表現(xiàn)值得期待，“提質(zhì)增效”的翹楚、“開疆拓土”的闖王、時(shí)代的“幸運(yùn)兒”是我們重點(diǎn)關(guān)注的方向?；久娼嵌龋钪档藐P(guān)注的是如何提振經(jīng)濟(jì)，供給端管理層已經(jīng)多次提出要反內(nèi)卷，部分行業(yè)也采取了措施，需求端也有很多穩(wěn)經(jīng)濟(jì)政策不斷出臺(tái)，相信下半年更值得期待。流動(dòng)性角度看，國內(nèi)貨幣政策會(huì)繼續(xù)偏寬松，海外美聯(lián)儲(chǔ)下半年繼續(xù)降息概率較大，宏觀流動(dòng)性更為寬裕；在無風(fēng)險(xiǎn)利率不斷下行、房地產(chǎn)已經(jīng)越過了供需拐點(diǎn)后，中國老百姓財(cái)富轉(zhuǎn)移配置權(quán)益市場(chǎng)的趨勢(shì)非常明確，金融市場(chǎng)的流動(dòng)性較為有利。估值角度看，部分行業(yè)經(jīng)過自發(fā)的供給側(cè)后，龍頭公司的盈利能力或能逐步企穩(wěn)，且分紅回購增持力度可能會(huì)繼續(xù)加大，大市值標(biāo)的估值仍然較低，潛在回報(bào)仍然良好。

　　截至9月3日，永贏啟鑫混合A近三個(gè)月復(fù)權(quán)單位凈值增長率為27.26%，位于同類可比基金151/615；近半年復(fù)權(quán)單位凈值增長率為21.71%，位于同類可比基金225/615；近一年復(fù)權(quán)單位凈值增長率為19.05%，位于同類可比基金537/601。

　　通過所選區(qū)間該基金凈值增長率分位圖，可以觀察該基金與同類基金業(yè)績比較情況。圖為坐標(biāo)原點(diǎn)到區(qū)間內(nèi)某時(shí)點(diǎn)的凈值增長率在同類基金中的分位數(shù)。

　　從基金股票資產(chǎn)的估值角度來看，以最新中報(bào)數(shù)據(jù)計(jì)算，2025年6月30日，該基金持股加權(quán)市盈率（TTM）約為12.52倍，同類均值為25.34倍；加權(quán)市凈率（LF）約0.62倍，同類均值為2.34倍；加權(quán)市銷率（TTM）約0.52倍，同類均值為2.09倍；三項(xiàng)估值均低于同類平均水平。

　　從成長性角度看，2025年1-6月，基金持有股票的加權(quán)營業(yè)收入同比增長率（TTM）為0.13%，加權(quán)凈利潤同比增長率（TTM）為0.04%，加權(quán)年化凈資產(chǎn)收益率為0.05%。

　　截至6月27日，基金成立以來夏普比率為-0.219。

　　截至9月3日，基金成立以來最大回撤為16.47%。單季度最大回撤出現(xiàn)在2025年二季度，為6.91%。

　　據(jù)定期報(bào)告數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，成立以來平均股票倉位為48.79%，同類平均為83.27%。2025年一季度末基金達(dá)到85.25%的最高倉位，2024年上半年末最低，為2.85%。

　　截至2025年上半年末，基金規(guī)模為774.8萬元。

　　截至2025年6月30日，基金持有人共計(jì)111戶，合計(jì)持有794.21萬份。其中管理人員工持有38.32萬份，占比4.82%，機(jī)構(gòu)持有份額占比0，個(gè)人投資者占比100.00%。

　　截至2025年6月30日，基金最近半年換手率約129.23%。

　　該基金持股集中度較高。截至2025年上半年末，基金重倉股分別是保利置業(yè)集團(tuán)、寒武紀(jì)、東瑞股份、保利物業(yè)、溫氏股份、牧原股份、中海物業(yè)、中國海外發(fā)展、華泰證券、龍湖集團(tuán)、HTSC（06886）。

　　核校：孫萍

（文章來源：中國證券報(bào)·中證網(wǎng)）

(原標(biāo)題：永贏啟鑫混合A：2025年上半年利潤38.1萬元 凈值增長率2.72%)

(責(zé)任編輯：system)