鵬華消費領(lǐng)先混合：2025年上半年利潤445.2萬元 凈值增長率2.11%

　　AI基金鵬華消費領(lǐng)先混合（160624）披露2025年中期報告，上半年基金利潤445.2萬元，加權(quán)平均基金份額本期利潤0.0578元。報告期內(nèi)，基金凈值增長率為2.11%，截至上半年末，基金規(guī)模為2.05億元。

　　該基金屬于靈活配置型基金。截至9月3日，單位凈值為3.08元?；鸾?jīng)理是孟昊，目前管理的5只基金近一年均為正收益。其中，截至9月3日，鵬華成長領(lǐng)航兩年持有期混合A近一年復(fù)權(quán)單位凈值增長率最高，達34.42%；鵬華環(huán)保產(chǎn)業(yè)股票最低，為23.3%。

　　基金管理人在中期報告中表示，上半年消費行業(yè)內(nèi)部分化比較大，符合現(xiàn)代消費趨勢的一些公司漲幅巨大。這類公司大部分具備品類創(chuàng)新，終端的銷售數(shù)據(jù)靚麗，長期成長空間比較大。受產(chǎn)品投資限制，我們只參與了極少數(shù)A股的新消費投資。二季度末，我們對消費品公司中長期市值已經(jīng)透支的公司做了一些減倉，同時減倉了一些白酒公司，白酒長期的需求存在比較大的問題，產(chǎn)品價格的壓力對需求的反噬性目前才剛剛開始。二季度，我們加倉了比較多的醫(yī)藥，行業(yè)在創(chuàng)新的加持下，迎來了出海的機會，我們認為是個大的產(chǎn)業(yè)趨勢。

　　截至9月3日，鵬華消費領(lǐng)先混合近三個月復(fù)權(quán)單位凈值增長率為12.90%，位于同類可比基金596/880；近半年復(fù)權(quán)單位凈值增長率為12.65%，位于同類可比基金578/880；近一年復(fù)權(quán)單位凈值增長率為25.61%，位于同類可比基金662/880；近三年復(fù)權(quán)單位凈值增長率為-23.88%，位于同類可比基金813/872。

　　通過所選區(qū)間該基金凈值增長率分位圖，可以觀察該基金與同類基金業(yè)績比較情況。圖為坐標原點到區(qū)間內(nèi)某時點的凈值增長率在同類基金中的分位數(shù)。

　　從基金股票資產(chǎn)的估值角度來看，以最新中報數(shù)據(jù)計算，2025年6月30日，該基金持股加權(quán)市盈率（TTM）約為22.54倍，同類均值為15.75倍；加權(quán)市凈率（LF）約3.11倍，同類均值為2.52倍；加權(quán)市銷率（TTM）約1.8倍，同類均值為2.16倍。

　　從成長性角度看，2025年1-6月，基金持有股票的加權(quán)營業(yè)收入同比增長率（TTM）為0.12%，加權(quán)凈利潤同比增長率（TTM）為0.19%，加權(quán)年化凈資產(chǎn)收益率為0.14%。

　　截至6月30日，基金近三年夏普比率為-0.557，位于同類可比基金840/875。

　　截至9月3日，基金近三年最大回撤為45.27%，同類可比基金排名144/861。單季度最大回撤出現(xiàn)在2021年一季度，為23.51%。

　　據(jù)定期報告數(shù)據(jù)統(tǒng)計，近三年平均股票倉位為87.03%，同類平均為80.43%。2020年上半年末基金達到93.44%的最高倉位，2023年上半年末最低，為76.73%。

　　截至2025年上半年末，基金規(guī)模為2.05億元。

　　截至2025年6月30日，基金持有人共計1.51萬戶，合計持有7440.25萬份。其中管理人員工持有23.06萬份，占比0.31%，機構(gòu)持有份額占比0.81%，個人投資者占比99.19%。

　　截至2025年6月30日，基金最近半年換手率約123.72%，持續(xù)低于同類均值。

　　截至2025年上半年末，基金十大重倉股分別是寧德時代、海大集團、格力電器、愷英網(wǎng)絡(luò)、潮宏基、珠江啤酒、惠泰醫(yī)療、東鵬飲料、燕京啤酒、信立泰。

　　核校：楊寧

（文章來源：中國證券報·中證網(wǎng)）

(原標題：鵬華消費領(lǐng)先混合：2025年上半年利潤445.2萬元 凈值增長率2.11%)

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