鵬華品質(zhì)甄選混合A：2025年上半年利潤(rùn)212.78萬元 凈值增長(zhǎng)率7.72%

　　AI基金鵬華品質(zhì)甄選混合A（020037）披露2025年中期報(bào)告，上半年基金利潤(rùn)212.78萬元，加權(quán)平均基金份額本期利潤(rùn)0.0849元。報(bào)告期內(nèi)，基金凈值增長(zhǎng)率為7.72%，截至上半年末，基金規(guī)模為2011.78萬元。

　　該基金屬于偏股混合型基金。截至9月3日，單位凈值為1.157元?；鸾?jīng)理是張華恩，目前管理的3只基金近一年均為正收益。其中，截至9月3日，鵬華價(jià)值驅(qū)動(dòng)混合近一年復(fù)權(quán)單位凈值增長(zhǎng)率最高，達(dá)40.75%；鵬華品質(zhì)甄選混合A最低，為15.71%。

　　基金管理人在中期報(bào)告中表示，往后看，隨著地產(chǎn)尾部風(fēng)險(xiǎn)的逐步釋放，反內(nèi)卷政策的持續(xù)推進(jìn)，未來 1-2 年經(jīng)濟(jì)在“量?jī)r(jià)平衡”中逐步擺脫通縮狀態(tài)的可能性正在逐步提升。對(duì)于權(quán)益資產(chǎn)，回報(bào)率向長(zhǎng)期中樞水平的回歸已經(jīng)開始，雖然當(dāng)前部分資產(chǎn)的估值水平已經(jīng)不再顯著低估，但從全社會(huì)資產(chǎn)整體的回報(bào)水平對(duì)比看，性價(jià)比仍然處于相對(duì)有吸引力的位置。在投資應(yīng)對(duì)上，我們將沿著重點(diǎn)看好的方向，繼續(xù)深挖具備顯著競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)、未來盈利中樞有望持續(xù)創(chuàng)新高的公司來進(jìn)行布局。

　　截至9月3日，鵬華品質(zhì)甄選混合A近三個(gè)月復(fù)權(quán)單位凈值增長(zhǎng)率為16.06%，位于同類可比基金359/615；近半年復(fù)權(quán)單位凈值增長(zhǎng)率為17.21%，位于同類可比基金305/615；近一年復(fù)權(quán)單位凈值增長(zhǎng)率為15.71%，位于同類可比基金555/601。

　　通過所選區(qū)間該基金凈值增長(zhǎng)率分位圖，可以觀察該基金與同類基金業(yè)績(jī)比較情況。圖為坐標(biāo)原點(diǎn)到區(qū)間內(nèi)某時(shí)點(diǎn)的凈值增長(zhǎng)率在同類基金中的分位數(shù)。

　　從基金股票資產(chǎn)的估值角度來看，以最新中報(bào)數(shù)據(jù)計(jì)算，2025年6月30日，該基金持股加權(quán)市盈率（TTM）約為16.42倍，同類均值為25.34倍；加權(quán)市凈率（LF）約2倍，同類均值為2.34倍；加權(quán)市銷率（TTM）約1.24倍，同類均值為2.09倍；三項(xiàng)估值均低于同類平均水平。

　　從成長(zhǎng)性角度看，2025年1-6月，基金持有股票的加權(quán)營(yíng)業(yè)收入同比增長(zhǎng)率（TTM）為0.13%，加權(quán)凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)率（TTM）為0.31%，加權(quán)年化凈資產(chǎn)收益率為0.12%。

　　截至6月27日，基金成立以來夏普比率為0.1331。

　　截至9月3日，基金成立以來最大回撤為14.74%。單季度最大回撤出現(xiàn)在2025年二季度，為12.61%。

　　據(jù)定期報(bào)告數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，成立以來平均股票倉位為69.14%，同類平均為83.27%。2025年一季度末基金達(dá)到91.14%的最高倉位，2024年三季度末最低，為11.07%。

　　截至2025年上半年末，基金規(guī)模為2011.78萬元。

　　截至2025年6月30日，基金持有人共計(jì)147戶，合計(jì)持有1961.83萬份。其中管理人員工持有5933.62份，占比0.03%，機(jī)構(gòu)持有份額占比0，個(gè)人投資者占比100.00%。

　　截至2025年6月30日，基金最近半年換手率約129.76%，持續(xù)低于同類均值。

　　截至2025年上半年末，基金十大重倉股分別是三生制藥、海大集團(tuán)、徐工機(jī)械、騰訊控股、楚江新材、熱景生物、中國平安、舜宇光學(xué)科技、富臨精工、信達(dá)生物。

　　核校：孫萍

（文章來源：中國證券報(bào)·中證網(wǎng)）

(原標(biāo)題：鵬華品質(zhì)甄選混合A：2025年上半年利潤(rùn)212.78萬元 凈值增長(zhǎng)率7.72%)

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