鵬華策略優(yōu)選混合：2025年上半年末換手率為43.51%

　　AI基金鵬華策略優(yōu)選混合（160627）披露2025年中期報告，上半年基金利潤221.82萬元，加權(quán)平均基金份額本期利潤0.0155元。報告期內(nèi)，基金凈值增長率為2.03%，截至上半年末，基金規(guī)模為5.1億元。

　　該基金屬于靈活配置型基金，長期投資于消費股票。截至9月3日，單位凈值為2.928元。基金經(jīng)理是袁航，目前管理7只基金。其中，截至9月3日，鵬華鑫遠價值一年持有期混合A近一年復(fù)權(quán)單位凈值增長率最高，達35.66%；鵬華策略優(yōu)選混合最低，為23.76%。

　　基金管理人在中期報告中表示，報告期內(nèi)，本基金的核心投資策略未發(fā)生改變：買入具備明顯競爭優(yōu)勢和長期增長前景的優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)，中長期持有以積累經(jīng)營復(fù)利和價值復(fù)利，通過企業(yè)內(nèi)在價值提升來實現(xiàn)股價上漲，同時注重安全邊際。在選股上，我們重點聚焦的是商業(yè)模式、護城河、長期增長前景以及估值，相對淡化的是市場情緒波動和短期資金買賣。

　　持倉風(fēng)格和上期總體保持一致，僅在個別品種上做了小幅調(diào)整。報告期末，組合持倉主要集中在金融、消費品以及工業(yè)品領(lǐng)域。

　　截至9月3日，鵬華策略優(yōu)選混合近三個月復(fù)權(quán)單位凈值增長率為4.24%，位于同類可比基金83/127；近半年復(fù)權(quán)單位凈值增長率為8.85%，位于同類可比基金87/127；近一年復(fù)權(quán)單位凈值增長率為23.75%，位于同類可比基金81/127；近三年復(fù)權(quán)單位凈值增長率為20.30%，位于同類可比基金1/112。

　　通過所選區(qū)間該基金凈值增長率分位圖，可以觀察該基金與同類基金業(yè)績比較情況。圖為坐標(biāo)原點到區(qū)間內(nèi)某時點的凈值增長率在同類基金中的分位數(shù)。

　　從基金股票資產(chǎn)的估值角度來看，以最新中報數(shù)據(jù)計算，2025年6月30日，該基金持股加權(quán)市盈率（TTM）約為9.65倍，同類均值為22.97倍；加權(quán)市凈率（LF）約1.52倍，同類均值為3.19倍；加權(quán)市銷率（TTM）約1.99倍，同類均值為2.18倍；三項估值均低于同類平均水平。

　　從成長性角度看，2025年1-6月，基金持有股票的加權(quán)營業(yè)收入同比增長率（TTM）為0.09%，加權(quán)凈利潤同比增長率（TTM）為0.13%，加權(quán)年化凈資產(chǎn)收益率為0.16%。

　　截至6月30日，基金近三年夏普比率為0.363，位于同類可比基金1/109。

　　截至9月3日，基金近三年最大回撤為22.28%，同類可比基金排名108/110。單季度最大回撤出現(xiàn)在2022年一季度，為19.72%。

　　據(jù)定期報告數(shù)據(jù)統(tǒng)計，近三年平均股票倉位為92.01%，同類平均為85.84%。2023年一季度末基金達到94.36%的最高倉位，2021年末最低，為83.93%。

　　截至2025年上半年末，基金規(guī)模為5.1億元。

　　截至2025年6月30日，基金持有人共計1.65萬戶，合計持有1.81億份。其中管理人員工持有42.93萬份，占比0.24%，機構(gòu)持有份額占比20.80%，個人投資者占比79.20%。

　　截至2025年6月30日，基金最近半年換手率約43.51%，持續(xù)低于同類均值。

　　該基金持股集中度較高，且持股標(biāo)的較為穩(wěn)定，近2年前十大重倉股集中度長期超過60%。截至2025年上半年末，基金十大重倉股分別是招商銀行、中國平安、寧波銀行、格力電器、常熟銀行、五糧液、美的集團、貴州茅臺、山西汾酒、東鵬飲料。

　　核校：楊寧

（文章來源：中國證券報·中證網(wǎng)）

(原標(biāo)題：鵬華策略優(yōu)選混合：2025年上半年末換手率為43.51%)

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