中泰研究精選6個(gè)月持有股票A：2025年上半年末換手率為16.29%

　　AI基金中泰研究精選6個(gè)月持有股票A（016444）披露2025年中期報(bào)告，上半年基金利潤18.45萬元，加權(quán)平均基金份額本期利潤0.0047元。報(bào)告期內(nèi)，基金凈值增長率為0.46%，截至上半年末，基金規(guī)模為3162.71萬元。

　　該基金屬于標(biāo)準(zhǔn)股票型基金。截至9月3日，單位凈值為1.013元。基金經(jīng)理是李玉剛，目前管理3只基金。其中，截至9月3日，中泰滬深300指數(shù)增強(qiáng)A近一年復(fù)權(quán)單位凈值增長率最高，達(dá)37.25%；中泰研究精選6個(gè)月持有股票A最低，為25.96%。

　　基金管理人在中期報(bào)告中表示，本基金的資產(chǎn)繼續(xù)分散化配置于銀行、建筑建材、消費(fèi)、休閑出行、醫(yī)藥、能源、化工、電子等行業(yè)的優(yōu)秀公司。從當(dāng)前持倉公司的估值角度看，多數(shù)公司的估值水平處于歷史底部區(qū)間。估值水平雖然不是判斷短期漲跌的有效指標(biāo)，但它卻是衡量長期獲利潛力的重要指標(biāo)。對本基金資產(chǎn)的未來回報(bào)潛力，我們并不悲觀。

　　本基金是一個(gè)分散化的投資組合，在市場熱衷于少數(shù)幾個(gè)板塊、風(fēng)格比較集中的環(huán)境下，本基金業(yè)績表現(xiàn)可能會(huì)落后于市場；本基金集中投資于優(yōu)秀公司，在市場預(yù)期脫離基本面的環(huán)境下，本基金業(yè)績表現(xiàn)也可能會(huì)落后于市場；此外，優(yōu)秀公司也是有價(jià)的，估值過高時(shí)也會(huì)面臨損害長期回報(bào)的風(fēng)險(xiǎn)。

　　截至9月3日，中泰研究精選6個(gè)月持有股票A近三個(gè)月復(fù)權(quán)單位凈值增長率為7.54%，位于同類可比基金90/110；近半年復(fù)權(quán)單位凈值增長率為9.44%，位于同類可比基金93/110；近一年復(fù)權(quán)單位凈值增長率為25.96%，位于同類可比基金82/110。

　　通過所選區(qū)間該基金凈值增長率分位圖，可以觀察該基金與同類基金業(yè)績比較情況。圖為坐標(biāo)原點(diǎn)到區(qū)間內(nèi)某時(shí)點(diǎn)的凈值增長率在同類基金中的分位數(shù)。

　　從基金股票資產(chǎn)的估值角度來看，以最新中報(bào)數(shù)據(jù)計(jì)算，2025年6月30日，該基金持股加權(quán)市盈率（TTM）約為13.74倍，同類均值為28.84倍；加權(quán)市凈率（LF）約1.4倍，同類均值為2.19倍；加權(quán)市銷率（TTM）約0.6倍，同類均值為1.95倍；三項(xiàng)估值均低于同類平均水平。

　　從成長性角度看，2025年1-6月，基金持有股票的加權(quán)營業(yè)收入同比增長率（TTM）為-0.02%，加權(quán)凈利潤同比增長率（TTM）為-0.15%，加權(quán)年化凈資產(chǎn)收益率為0.1%。

　　截至6月27日，基金成立以來夏普比率為0.2258。

　　截至9月3日，基金成立以來最大回撤為28.59%。單季度最大回撤出現(xiàn)在2024年三季度，為13.05%。

　　據(jù)定期報(bào)告數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，成立以來平均股票倉位為90.11%，同類平均為88.09%。2023年三季度末基金達(dá)到92.23%的最高倉位，2025年上半年末最低，為86.91%。

　　截至2025年上半年末，基金規(guī)模為3162.71萬元。

　　截至2025年6月30日，基金持有人共計(jì)517戶，合計(jì)持有3367.01萬份。其中管理人員工持有454.4萬份，占比13.50%，機(jī)構(gòu)持有份額占比7.85%，個(gè)人投資者占比92.15%。

　　截至2025年6月30日，基金最近半年換手率約16.29%，持續(xù)低于同類均值。

　　截至2025年上半年末，基金十大重倉股分別是華魯恒升、招商銀行、中國建筑、中國巨石、貴州茅臺(tái)、中國海油、圣邦股份、太陽紙業(yè)、思瑞浦、建設(shè)銀行。

　　核校：孫萍

（文章來源：中國證券報(bào)·中證網(wǎng)）

(原標(biāo)題：中泰研究精選6個(gè)月持有股票A：2025年上半年末換手率為16.29%)

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