鵬華安錦一年持有期混合A：2025年上半年末換手率為47.67%

　　AI基金鵬華安錦一年持有期混合A（017083）披露2025年中期報(bào)告，上半年基金利潤1230.15萬元，加權(quán)平均基金份額本期利潤0.0692元。報(bào)告期內(nèi)，基金凈值增長率為7.14%，截至上半年末，基金規(guī)模為1.25億元。

　　該基金屬于偏債混合型基金。截至9月3日，單位凈值為1.09元?；鸾?jīng)理是湯志彥，目前管理的5只基金近一年均為正收益。其中，截至9月3日，鵬華弘嘉混合A近一年復(fù)權(quán)單位凈值增長率最高，達(dá)74.21%；鵬華安錦一年持有期混合A最低，為20.96%。

　　基金管理人在中期報(bào)告中表示，去年此時(shí)，資金對(duì)權(quán)益市場的是極端風(fēng)險(xiǎn)厭惡的，當(dāng)時(shí)也是增加股票配置最好的擊球點(diǎn)。隨著過去一年時(shí)間投資者信心的恢復(fù)和指數(shù)的修復(fù)，市場整體的隱含收益率是明顯下降的。中短期的角度看，今年下半年自上而下看經(jīng)濟(jì)基本面壓力依然不小，對(duì)于地產(chǎn)我們只能說能看到最劇烈的從最大基數(shù)起的斜率最大的下滑時(shí)段基本過去了，但產(chǎn)業(yè)鏈尚未觸底；而出口則由于全球貿(mào)易戰(zhàn)的反復(fù)和不確定，三四季度壓力較大。但一旦用稍微長遠(yuǎn)的目光看經(jīng)濟(jì)和國家發(fā)展，我們看到政策更多聚焦民生而非簡單的經(jīng)濟(jì)增長，中國企業(yè)也在出海的道路上逐漸積累經(jīng)驗(yàn)和收獲，全球競爭力進(jìn)一步增強(qiáng)。我們預(yù)期全球的資金也將在全球范圍內(nèi)做有利于中國資產(chǎn)的資產(chǎn)配置。因此目前我們專注于對(duì)組合的結(jié)構(gòu)和個(gè)股進(jìn)行優(yōu)化，在標(biāo)的儲(chǔ)備上做更充足的準(zhǔn)備，發(fā)掘被市場錯(cuò)誤定價(jià)的優(yōu)質(zhì)權(quán)益資產(chǎn)。行業(yè)配置上偏重醫(yī)藥、消費(fèi)、服務(wù)、化工、機(jī)械等。

　　截至9月3日，鵬華安錦一年持有期混合A近三個(gè)月復(fù)權(quán)單位凈值增長率為6.61%，位于同類可比基金99/630；近半年復(fù)權(quán)單位凈值增長率為9.84%，位于同類可比基金45/630；近一年復(fù)權(quán)單位凈值增長率為20.96%，位于同類可比基金51/630。

　　通過所選區(qū)間該基金凈值增長率分位圖，可以觀察該基金與同類基金業(yè)績比較情況。圖為坐標(biāo)原點(diǎn)到區(qū)間內(nèi)某時(shí)點(diǎn)的凈值增長率在同類基金中的分位數(shù)。

　　從基金股票資產(chǎn)的估值角度來看，以最新中報(bào)數(shù)據(jù)計(jì)算，2025年6月30日，該基金持股加權(quán)市盈率（TTM）約為24.55倍，同類均值為17.52倍；加權(quán)市凈率（LF）約2.09倍，同類均值為1.75倍；加權(quán)市銷率（TTM）約1.52倍，同類均值為1.59倍。

　　從成長性角度看，2025年1-6月，基金持有股票的加權(quán)營業(yè)收入同比增長率（TTM）為0.05%，加權(quán)凈利潤同比增長率（TTM）為-0.01%，加權(quán)年化凈資產(chǎn)收益率為0.09%。

　　截至6月27日，基金成立以來夏普比率為0.1189。

　　截至9月3日，基金成立以來最大回撤為11.29%。單季度最大回撤出現(xiàn)在2024年一季度，為5.91%。

　　據(jù)定期報(bào)告數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，成立以來平均股票倉位為28.11%，同類平均為18.92%。2024年三季度末基金達(dá)到32.97%的最高倉位，2023年上半年末最低，為25.11%。

　　截至2025年上半年末，基金規(guī)模為1.25億元。

　　截至2025年6月30日，基金持有人共計(jì)582戶，合計(jì)持有1.21億份。其中管理人員工持有99.79萬份，占比0.83%，機(jī)構(gòu)持有份額占比0，個(gè)人投資者占比100.00%。

　　截至2025年6月30日，基金最近半年換手率約47.67%，持續(xù)低于同類均值。

　　截至2025年上半年末，基金十大重倉股分別是賽特新材、快手-W、聚膠股份、星球石墨、北京人力、藥明康德、奧泰生物、人福醫(yī)藥、天益醫(yī)療、益方生物。

　　核校：楊寧

（文章來源：中國證券報(bào)·中證網(wǎng)）

(原標(biāo)題：鵬華安錦一年持有期混合A：2025年上半年末換手率為47.67%)

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