鵬華價(jià)值優(yōu)勢混合(LOF)：2025年上半年利潤2467.38萬元 凈值增長率2.12%

　　AI基金鵬華價(jià)值優(yōu)勢混合(LOF)（160607）披露2025年中期報(bào)告，上半年基金利潤2467.38萬元，加權(quán)平均基金份額本期利潤0.0139元。報(bào)告期內(nèi)，基金凈值增長率為2.12%，截至上半年末，基金規(guī)模為12.01億元。

　　該基金屬于偏股混合型基金。截至9月3日，單位凈值為0.774元?；鸾?jīng)理是張華恩，目前管理的3只基金近一年均為正收益。其中，截至9月3日，鵬華價(jià)值驅(qū)動混合近一年復(fù)權(quán)單位凈值增長率最高，達(dá)40.75%；鵬華品質(zhì)甄選混合A最低，為15.71%。

　　基金管理人在中期報(bào)告中表示，往后看，隨著地產(chǎn)尾部風(fēng)險(xiǎn)的逐步釋放，反內(nèi)卷政策的持續(xù)推進(jìn)，未來 1-2 年經(jīng)濟(jì)在“量價(jià)平衡”中逐步擺脫通縮狀態(tài)的可能性正在逐步提升。對于權(quán)益資產(chǎn)，回報(bào)率向長期中樞水平的回歸已經(jīng)開始，雖然當(dāng)前部分資產(chǎn)的估值水平已經(jīng)不再顯著低估，但從全社會資產(chǎn)整體的回報(bào)水平對比看，性價(jià)比仍然處于相對有吸引力的位置。在投資應(yīng)對上，我們將沿著重點(diǎn)看好的方向，繼續(xù)深挖具備顯著競爭優(yōu)勢、未來盈利中樞有望持續(xù)創(chuàng)新高的公司來進(jìn)行布局。

　　截至9月3日，鵬華價(jià)值優(yōu)勢混合(LOF)近三個(gè)月復(fù)權(quán)單位凈值增長率為16.39%，位于同類可比基金110/182；近半年復(fù)權(quán)單位凈值增長率為11.69%，位于同類可比基金139/182；近一年復(fù)權(quán)單位凈值增長率為24.51%，位于同類可比基金152/181；近三年復(fù)權(quán)單位凈值增長率為-4.85%，位于同類可比基金124/172。

　　通過所選區(qū)間該基金凈值增長率分位圖，可以觀察該基金與同類基金業(yè)績比較情況。圖為坐標(biāo)原點(diǎn)到區(qū)間內(nèi)某時(shí)點(diǎn)的凈值增長率在同類基金中的分位數(shù)。

　　從基金股票資產(chǎn)的估值角度來看，以最新中報(bào)數(shù)據(jù)計(jì)算，2025年6月30日，該基金持股加權(quán)市盈率（TTM）約為25.59倍，同類均值為29.05倍；加權(quán)市凈率（LF）約2.71倍，同類均值為2.22倍；加權(quán)市銷率（TTM）約1.36倍，同類均值為1.85倍。

　　從成長性角度看，2025年1-6月，基金持有股票的加權(quán)營業(yè)收入同比增長率（TTM）為0.13%，加權(quán)凈利潤同比增長率（TTM）為0.16%，加權(quán)年化凈資產(chǎn)收益率為0.11%。

　　截至6月30日，基金近三年夏普比率為-0.1413，位于同類可比基金125/174。

　　截至9月3日，基金近三年最大回撤為32.98%，同類可比基金排名121/172。單季度最大回撤出現(xiàn)在2022年一季度，為20.57%。

　　據(jù)定期報(bào)告數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，近三年平均股票倉位為90.47%，同類平均為87.22%。2020年三季度末基金達(dá)到93.04%的最高倉位，2019年一季度末最低，為86.78%。

　　截至2025年上半年末，基金規(guī)模為12.01億元。

　　截至2025年6月30日，基金持有人共計(jì)6.59萬戶，合計(jì)持有17.59億份。其中管理人員工持有36.11萬份，占比0.02%，機(jī)構(gòu)持有份額占比0.06%，個(gè)人投資者占比99.94%。

　　截至2025年6月30日，基金最近半年換手率約86.63%。

　　截至2025年上半年末，基金十大重倉股分別是海大集團(tuán)、楚江新材、徐工機(jī)械、中孚實(shí)業(yè)、富臨精工、美的集團(tuán)、中國平安、繼峰股份、恒瑞醫(yī)藥、復(fù)旦微電。

　　核校：孫萍

（文章來源：中國證券報(bào)·中證網(wǎng)）

(原標(biāo)題：鵬華價(jià)值優(yōu)勢混合(LOF)：2025年上半年利潤2467.38萬元 凈值增長率2.12%)

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