創(chuàng)金合信芯片產(chǎn)業(yè)股票發(fā)起A：2025年上半年利潤(rùn)552.54萬(wàn)元 凈值增長(zhǎng)率1.63%

　　AI基金創(chuàng)金合信芯片產(chǎn)業(yè)股票發(fā)起A（013339）披露2025年中期報(bào)告，上半年基金利潤(rùn)552.54萬(wàn)元，加權(quán)平均基金份額本期利潤(rùn)0.026元。報(bào)告期內(nèi)，基金凈值增長(zhǎng)率為1.63%，截至上半年末，基金規(guī)模為2.91億元。

　　該基金屬于標(biāo)準(zhǔn)股票型基金，長(zhǎng)期投資于TMT股票。截至9月3日，單位凈值為1.183元?；鸾?jīng)理是劉揚(yáng)，目前管理的3只基金近一年均為正收益。其中，截至9月3日，創(chuàng)金合信芯片產(chǎn)業(yè)股票發(fā)起A近一年復(fù)權(quán)單位凈值增長(zhǎng)率最高，達(dá)78.32%；截至9月2日，創(chuàng)金合信全球芯片產(chǎn)業(yè)股票發(fā)起(QDII)A最低，為32.47%。

　　基金管理人在中期報(bào)告中表示，春季躁動(dòng)結(jié)束后，隨著關(guān)稅戰(zhàn)升級(jí)，成長(zhǎng)板塊有所回調(diào)；伴隨著市場(chǎng)成交量的萎縮，二季度硬科技產(chǎn)業(yè)回調(diào)較多；但基本面上，硬科技板塊是少有第一季報(bào)非常亮眼且展望二季度繼續(xù)提升景氣度的方向。隨著市場(chǎng)情緒的恢復(fù)，市場(chǎng)熱點(diǎn)輪動(dòng)，及中報(bào)預(yù)告期的臨近，硬科技特別是AI算力與芯片設(shè)計(jì)子方向?qū)⒂瓉?lái)估值修復(fù)。另外，存儲(chǔ)漲價(jià)小周期已經(jīng)開(kāi)啟，模擬芯片觸底復(fù)蘇逐漸得到驗(yàn)證，這些細(xì)分方向的投資機(jī)會(huì)，也值得參與。

　　從全球科技投資來(lái)看，二季度發(fā)生比較重要的變化。美債難題有所緩解，美股成長(zhǎng)有tokens暴漲和ASIC高增速的新故事拉動(dòng)，全球關(guān)稅及地緣沖突暫無(wú)進(jìn)一步惡化的風(fēng)險(xiǎn)；且美國(guó)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)提升降息預(yù)期，因此全球金融市場(chǎng)回暖；二季度新興市場(chǎng)和科技成長(zhǎng)板塊，6月份進(jìn)入非常舒適的配置區(qū)；預(yù)計(jì)后續(xù)會(huì)逐漸增強(qiáng)相對(duì)優(yōu)勢(shì)； 而從各科技細(xì)分行業(yè)的基本面上看，硬科技好于軟科技，特別是芯片設(shè)計(jì)公司，一季報(bào)大面積大增，幾十個(gè)公司業(yè)績(jī)翻倍以上，算力、端側(cè)AI、存儲(chǔ)、模擬和GKJ紛紛延續(xù)好轉(zhuǎn)，預(yù)計(jì)中報(bào)不錯(cuò)。

　　投資策略依然以AI產(chǎn)業(yè)大趨勢(shì)投資為主，保持核心持倉(cāng)不變，主要聚焦在AI國(guó)產(chǎn)算力，端側(cè) SOC，ASIC 創(chuàng)新芯片等數(shù)字芯片設(shè)計(jì)類輕資產(chǎn)和高階制程相關(guān)的晶圓廠封測(cè)廠等重資產(chǎn)；5-6月增加布局存儲(chǔ)，并少量增加半導(dǎo)體設(shè)備、固態(tài)電池和IDC。 預(yù)計(jì)三季度是科技投資的良好窗口期。因此，后續(xù)會(huì)進(jìn)一步提升輕資產(chǎn)的AI算力和端側(cè)AI等芯片設(shè)計(jì)的科技股的倉(cāng)位，增加進(jìn)攻性。

　　截至9月3日，創(chuàng)金合信芯片產(chǎn)業(yè)股票發(fā)起A近三個(gè)月復(fù)權(quán)單位凈值增長(zhǎng)率為25.81%，位于同類可比基金41/62；近半年復(fù)權(quán)單位凈值增長(zhǎng)率為11.67%，位于同類可比基金54/62；近一年復(fù)權(quán)單位凈值增長(zhǎng)率為78.32%，位于同類可比基金36/62；近三年復(fù)權(quán)單位凈值增長(zhǎng)率為35.53%，位于同類可比基金19/50。

　　通過(guò)所選區(qū)間該基金凈值增長(zhǎng)率分位圖，可以觀察該基金與同類基金業(yè)績(jī)比較情況。圖為坐標(biāo)原點(diǎn)到區(qū)間內(nèi)某時(shí)點(diǎn)的凈值增長(zhǎng)率在同類基金中的分位數(shù)。

　　從基金股票資產(chǎn)的估值角度來(lái)看，以最新中報(bào)數(shù)據(jù)計(jì)算，2025年6月30日，該基金持股加權(quán)市盈率（TTM）約為30.41倍，同類均值為73.48倍；加權(quán)市凈率（LF）約2.51倍，同類均值為4.28倍；加權(quán)市銷率（TTM）約1.71倍，同類均值為4.21倍；三項(xiàng)估值均低于同類平均水平。

　　從成長(zhǎng)性角度看，2025年1-6月，基金持有股票的加權(quán)營(yíng)業(yè)收入同比增長(zhǎng)率（TTM）為0.09%，加權(quán)凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)率（TTM）為-0.13%，加權(quán)年化凈資產(chǎn)收益率為0.08%。

　　截至6月30日，基金近三年夏普比率為0.4325，位于同類可比基金11/50。

　　截至9月3日，基金近三年最大回撤為49.18%，同類可比基金排名16/50。單季度最大回撤出現(xiàn)在2024年一季度，為29.25%。

　　據(jù)定期報(bào)告數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，近三年平均股票倉(cāng)位為91.74%，同類平均為88.41%。2025年上半年末基金達(dá)到93.43%的最高倉(cāng)位，2024年一季度末最低，為87.87%。

　　截至2025年上半年末，基金規(guī)模為2.91億元。

　　截至2025年6月30日，基金持有人共計(jì)1.3萬(wàn)戶，合計(jì)持有2.92億份。其中管理人員工持有240.23萬(wàn)份，占比0.82%，機(jī)構(gòu)持有份額占比41.39%，個(gè)人投資者占比58.61%。

　　截至2025年6月30日，基金最近半年換手率約158.88%。

　　該基金持股集中度較高。截至2025年上半年末，基金十大重倉(cāng)股分別是中芯國(guó)際、海光信息、瑞芯微、樂(lè)鑫科技、恒玄科技、江波龍、中興通訊、燦芯股份、盛科通信、中科曙光。

　　核校：楊寧

（文章來(lái)源：中國(guó)證券報(bào)·中證網(wǎng)）

(原標(biāo)題：創(chuàng)金合信芯片產(chǎn)業(yè)股票發(fā)起A：2025年上半年利潤(rùn)552.54萬(wàn)元 凈值增長(zhǎng)率1.63%)

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