諾安研究?jī)?yōu)選混合A：2025年上半年利潤(rùn)486.47萬(wàn)元 凈值增長(zhǎng)率6.68%

　　AI基金諾安研究?jī)?yōu)選混合A（008185）披露2025年中期報(bào)告，上半年基金利潤(rùn)486.47萬(wàn)元，加權(quán)平均基金份額本期利潤(rùn)0.0514元。報(bào)告期內(nèi)，基金凈值增長(zhǎng)率為6.68%，截至上半年末，基金規(guī)模為7128.57萬(wàn)元。

　　該基金屬于偏股混合型基金。截至9月2日，單位凈值為1.042元?；鸾?jīng)理是鄧心怡，目前管理的7只基金近一年均為正收益。其中，截至9月2日，諾安穩(wěn)健回報(bào)混合A近一年復(fù)權(quán)單位凈值增長(zhǎng)率最高，達(dá)121.81%；諾安研究精選股票最低，為39.72%。

　　基金管理人在中期報(bào)告中表示，基于對(duì)宏觀環(huán)境和產(chǎn)業(yè)變革的緊密跟蹤，本基金投資繼續(xù)聚焦于：

　　1、算力領(lǐng)域：國(guó)產(chǎn)替代加速的AI訓(xùn)練芯片、面向場(chǎng)景定制的ASIC解決方案、滿足大模型需求的企業(yè)級(jí)高密度存儲(chǔ)，已形成“政策驅(qū)動(dòng)+需求牽引+技術(shù)迭代”的三重邏輯支撐。

　　2、半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)重構(gòu)：在“技術(shù)代際更迭、地緣政治博弈、政策紅利釋放”共同驅(qū)動(dòng)下，中國(guó)半導(dǎo)體行業(yè)迎來整合升級(jí)窗口期。參照全球半導(dǎo)體發(fā)展史，我們重點(diǎn)布局具備核心技術(shù)卡位能力的平臺(tái)型企業(yè)，特別是通過并購(gòu)實(shí)現(xiàn)產(chǎn)品矩陣完善或市場(chǎng)渠道拓展的優(yōu)質(zhì)標(biāo)的。

　　3、半導(dǎo)體制造產(chǎn)業(yè)鏈國(guó)產(chǎn)化：基于自主化和產(chǎn)業(yè)升級(jí)需求，中國(guó)大陸正迅速成為晶圓代工市場(chǎng)的核心參與者，國(guó)際知名咨詢機(jī)構(gòu)Yole預(yù)計(jì)中國(guó)大陸將以30%的占比位居2030年全球晶圓代工產(chǎn)能榜首，拉動(dòng)設(shè)備、材料、先進(jìn)封裝等領(lǐng)域投資繼續(xù)成長(zhǎng)。

　　截至9月2日，諾安研究?jī)?yōu)選混合A近三個(gè)月復(fù)權(quán)單位凈值增長(zhǎng)率為42.91%，位于同類可比基金46/615；近半年復(fù)權(quán)單位凈值增長(zhǎng)率為27.06%，位于同類可比基金160/615；近一年復(fù)權(quán)單位凈值增長(zhǎng)率為42.65%，位于同類可比基金304/600；近三年復(fù)權(quán)單位凈值增長(zhǎng)率為-3.48%，位于同類可比基金212/340。

　　通過所選區(qū)間該基金凈值增長(zhǎng)率分位圖，可以觀察該基金與同類基金業(yè)績(jī)比較情況。圖為坐標(biāo)原點(diǎn)到區(qū)間內(nèi)某時(shí)點(diǎn)的凈值增長(zhǎng)率在同類基金中的分位數(shù)。

　　從基金股票資產(chǎn)的估值角度來看，以最新中報(bào)數(shù)據(jù)計(jì)算，2025年6月30日，該基金持股加權(quán)市盈率（TTM）約為160.58倍，同類均值為25.34倍；加權(quán)市凈率（LF）約5.13倍，同類均值為2.34倍；加權(quán)市銷率（TTM）約6.39倍，同類均值為2.09倍；三項(xiàng)估值均高于同類平均水平。

　　從成長(zhǎng)性角度看，2025年1-6月，基金持有股票的加權(quán)營(yíng)業(yè)收入同比增長(zhǎng)率（TTM）為0.24%，加權(quán)凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)率（TTM）為0.06%，加權(quán)年化凈資產(chǎn)收益率為0.03%。

　　截至6月30日，基金近三年夏普比率為-0.1999，位于同類可比基金230/319。

　　截至9月2日，基金近三年最大回撤為44.62%，同類可比基金排名86/332。單季度最大回撤出現(xiàn)在2024年一季度，為29.62%。

　　據(jù)定期報(bào)告數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，近三年平均股票倉(cāng)位為91.16%，同類平均為83.27%。2021年末基金達(dá)到94.14%的最高倉(cāng)位，2024年上半年末最低，為85.04%。

　　截至2025年上半年末，基金規(guī)模為7128.57萬(wàn)元。

　　截至2025年6月30日，基金持有人共計(jì)4636戶，合計(jì)持有9003.12萬(wàn)份。其中管理人員工持有3.86萬(wàn)份，占比0.04%，機(jī)構(gòu)持有份額占比0.00%，個(gè)人投資者占比100.00%。

　　截至2025年6月30日，基金最近半年換手率約483.44%，持續(xù)2年高于同類均值。

　　截至2025年上半年末，基金十大重倉(cāng)股分別是中芯國(guó)際、芯原股份、芯源微、聯(lián)瑞新材、北方華創(chuàng)、華虹公司、中科飛測(cè)、茂萊光學(xué)、華海誠(chéng)科、利揚(yáng)芯片。

　　核校：楊寧

（文章來源：中國(guó)證券報(bào)·中證網(wǎng)）

(原標(biāo)題：諾安研究?jī)?yōu)選混合A：2025年上半年利潤(rùn)486.47萬(wàn)元 凈值增長(zhǎng)率6.68%)

(責(zé)任編輯：system)