諾安和鑫混合A：2025年上半年利潤1.98億元 凈值增長率7.19%

　　AI基金諾安和鑫混合A（002560）披露2025年中期報告，上半年基金利潤1.98億元，加權(quán)平均基金份額本期利潤0.1197元。報告期內(nèi)，基金凈值增長率為7.19%，截至上半年末，基金規(guī)模為30.28億元。

　　該基金屬于靈活配置型基金，長期投資于TMT股票。截至9月2日，單位凈值為2.104元?；鸾?jīng)理是陳衍鵬和鄧心怡。

　　基金管理人在中期報告中表示，首先，對于基金重倉的半導(dǎo)體設(shè)備和材料環(huán)節(jié)依然看好。中美對抗持續(xù)加劇，臺積電加大對國產(chǎn)芯片的流片限制，制程及相應(yīng)的設(shè)備材料突破是科技的核心所在。展望未來2～3年，若國產(chǎn)光刻機、光刻膠工藝順利國產(chǎn)化、7nm以上先進(jìn)制程和HBM制造取得突破，則國內(nèi)半導(dǎo)體行業(yè)將會有質(zhì)的變化，預(yù)計下半年國內(nèi)長存長鑫擴產(chǎn)將有進(jìn)展，中芯國際的先進(jìn)制程良率也料有所突破。其次，AI是本輪科技周期的核心驅(qū)動力，AI 是人類歷史上的生產(chǎn)力革命，在很多領(lǐng)域降本增效及創(chuàng)造需求的邏輯還在驗證過程中。國內(nèi)外互聯(lián)網(wǎng)巨頭會明確2025年的資本開支，預(yù)計AI的經(jīng)濟(jì)可行性會逐漸清晰，AI資本開支有望維持上行周期。目前海外互聯(lián)網(wǎng)巨頭2026年乃至2027年的資本開支預(yù)期逐漸明朗，國內(nèi)資本開支雖有滯后，但長期看中美兩國AI發(fā)展的節(jié)奏必將一致。

　　預(yù)計下半年市場會更加重視國內(nèi)互聯(lián)網(wǎng)巨頭2026年的資本開支，由此帶來一波估值切換的機會。本基金將會重視AI算力、AI應(yīng)用和大模型等方向的投資機會，同時加大在“新質(zhì)生產(chǎn)力”更多方向的布局，重點尋找商業(yè)模式清晰、具備核心競爭力、數(shù)據(jù)可持續(xù)跟蹤可驗證的公司。

　　截至9月2日，諾安和鑫混合A近三個月復(fù)權(quán)單位凈值增長率為34.28%，位于同類可比基金168/328；近半年復(fù)權(quán)單位凈值增長率為28.37%，位于同類可比基金128/328；近一年復(fù)權(quán)單位凈值增長率為87.18%，位于同類可比基金116/322；近三年復(fù)權(quán)單位凈值增長率為60.59%，位于同類可比基金31/253。

　　通過所選區(qū)間該基金凈值增長率分位圖，可以觀察該基金與同類基金業(yè)績比較情況。圖為坐標(biāo)原點到區(qū)間內(nèi)某時點的凈值增長率在同類基金中的分位數(shù)。

　　從基金股票資產(chǎn)的估值角度來看，以最新中報數(shù)據(jù)計算，2025年6月30日，該基金持股加權(quán)市盈率（TTM）約為57.44倍，同類均值為57.06倍；加權(quán)市凈率（LF）約4.66倍，同類均值為4.31倍；加權(quán)市銷率（TTM）約5.09倍，同類均值為4.42倍；三項估值均高于同類平均水平。

　　從成長性角度看，2025年1-6月，基金持有股票的加權(quán)營業(yè)收入同比增長率（TTM）為0.14%，加權(quán)凈利潤同比增長率（TTM）為0.12%，加權(quán)年化凈資產(chǎn)收益率為0.08%。

　　截至6月30日，基金近三年夏普比率為0.5752，位于同類可比基金21/249。

　　截至9月2日，基金近三年最大回撤為40.9%，同類可比基金排名177/253。單季度最大回撤出現(xiàn)在2020年三季度，為30.84%。

　　據(jù)定期報告數(shù)據(jù)統(tǒng)計，近三年平均股票倉位為77.2%，同類平均為85.8%。2022年上半年末基金達(dá)到93.86%的最高倉位，2019年一季度末最低，為63.4%。

　　截至2025年上半年末，基金規(guī)模為30.28億元。

　　截至2025年6月30日，基金持有人共計11.74萬戶，合計持有18.09億份。其中管理人員工持有20.96萬份，占比0.01%，機構(gòu)持有份額占比27.25%，個人投資者占比72.75%。

　　截至2025年6月30日，基金最近半年換手率約66.27%，持續(xù)5年低于同類均值。

　　截至2025年上半年末，基金十大重倉股分別是北方華創(chuàng)、勝宏科技、兆易創(chuàng)新、海光信息、圣邦股份、中微公司、中航沈飛、中芯國際、深南電路、華大九天。

　　核校：楊寧

（文章來源：中國證券報·中證網(wǎng)）

(原標(biāo)題：諾安和鑫混合A：2025年上半年利潤1.98億元 凈值增長率7.19%)

(責(zé)任編輯：system)