中庚價(jià)值先鋒股票：2025年上半年末換手率為42.4%

　　AI基金中庚價(jià)值先鋒股票（012930）披露2025年中期報(bào)告，上半年基金利潤1.03億元，加權(quán)平均基金份額本期利潤0.026元。報(bào)告期內(nèi)，基金凈值增長率為2.48%，截至上半年末，基金規(guī)模為35.54億元。

　　該基金屬于標(biāo)準(zhǔn)股票型基金。截至9月2日，單位凈值為1.081元?；鸾?jīng)理是陳濤，目前管理2只基金近一年均為正收益。其中，截至9月2日，中庚小盤價(jià)值股票近一年復(fù)權(quán)單位凈值增長率最高，達(dá)48.27%；中庚價(jià)值先鋒股票最低，為44.87%。

　　基金管理人在中期報(bào)告中表示，基金重點(diǎn)投資基本面風(fēng)險(xiǎn)低或者風(fēng)險(xiǎn)釋放充分、相對低估值、低市場預(yù)期、潛在高增長、較高反轉(zhuǎn)可能性的個(gè)股。目前組合中的幾乎所有公司的估值都處于上市以來估值較低分位數(shù)?；鹂春眯枨髣傂郧议L期空間大、整體估值在歷史低位的醫(yī)藥行業(yè)，重點(diǎn)投資了體外診斷公司和微創(chuàng)醫(yī)療器械公司；看好潛在受益積極擴(kuò)大內(nèi)需政策的消費(fèi)行業(yè)，重點(diǎn)投資了速凍食品公司、支線航空公司、高端白酒公司；精選廣義制造業(yè)中具備獨(dú)特競爭優(yōu)勢的細(xì)分行業(yè)龍頭，重點(diǎn)投資了鋼結(jié)構(gòu)公司、農(nóng)藥制劑出口公司、高溫合金公司；看好科技行業(yè)中未來有望同時(shí)受益于財(cái)政擴(kuò)張和AI應(yīng)用創(chuàng)新的內(nèi)需型公司。

　　截至9月2日，中庚價(jià)值先鋒股票近三個(gè)月復(fù)權(quán)單位凈值增長率為11.19%，位于同類可比基金51/61；近半年復(fù)權(quán)單位凈值增長率為10.86%，位于同類可比基金50/61；近一年復(fù)權(quán)單位凈值增長率為44.87%，位于同類可比基金23/61；近三年復(fù)權(quán)單位凈值增長率為15.46%，位于同類可比基金20/60。

　　通過所選區(qū)間該基金凈值增長率分位圖，可以觀察該基金與同類基金業(yè)績比較情況。圖為坐標(biāo)原點(diǎn)到區(qū)間內(nèi)某時(shí)點(diǎn)的凈值增長率在同類基金中的分位數(shù)。

　　從基金股票資產(chǎn)的估值角度來看，以最新中報(bào)數(shù)據(jù)計(jì)算，2025年6月30日，該基金持股加權(quán)市盈率（TTM）約為24.91倍，同類均值為20.85倍；加權(quán)市凈率（LF）約2.35倍，同類均值為2.12倍；加權(quán)市銷率（TTM）約1.67倍，同類均值為1.66倍；三項(xiàng)估值均高于同類平均水平。

　　從成長性角度看，2025年1-6月，基金持有股票的加權(quán)營業(yè)收入同比增長率（TTM）為0.02%，加權(quán)凈利潤同比增長率（TTM）為0.7%，加權(quán)年化凈資產(chǎn)收益率為0.09%。

　　截至6月30日，基金近三年夏普比率為0.4032，位于同類可比基金15/60。

　　截至9月2日，基金近三年最大回撤為45.68%，同類可比基金排名8/59。單季度最大回撤出現(xiàn)在2024年一季度，為25.63%。

　　據(jù)定期報(bào)告數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，基金股票倉位長期保持較高水平，近三年平均股票倉位為94.18%，同類平均為88.81%。2024年上半年末基金達(dá)到94.57%的最高倉位，2022年上半年末最低，為90.36%。

　　截至2025年上半年末，基金規(guī)模為35.54億元。

　　截至2025年6月30日，基金持有人共計(jì)5.15萬戶，合計(jì)持有36.61億份。其中管理人員工持有1.97億份，占比5.38%，機(jī)構(gòu)持有份額占比7.81%，個(gè)人投資者占比92.19%。

　　截至2025年6月30日，基金最近半年換手率約42.4%，持續(xù)2年低于同類均值。

　　該基金持股集中度較高，近2年前十大重倉股集中度長期超過60%。截至2025年上半年末，基金十大重倉股分別是安井食品、潤豐股份、圖南股份、華夏航空、納思達(dá)、新點(diǎn)軟件、安圖生物、鴻路鋼構(gòu)、瀘州老窖、南微醫(yī)學(xué)。

　　核校：楊澎

（文章來源：中國證券報(bào)·中證網(wǎng)）

(原標(biāo)題：中庚價(jià)值先鋒股票：2025年上半年末換手率為42.4%)

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