國泰君安君得明混合：2025年上半年末股票倉位提升11.5個百分點

　　AI基金國泰君安君得明混合（952004）披露2025年中期報告，上半年基金利潤6534.58萬元，加權(quán)平均基金份額本期利潤0.1198元。報告期內(nèi)，基金凈值增長率為5.81%，截至上半年末，基金規(guī)模為11.22億元。

　　該基金屬于偏股混合型基金。截至9月2日，單位凈值為3.024元?；鸾?jīng)理是陳思靖和李子波，目前共同管理的2只基金近一年均為正收益。其中，截至9月2日，國泰君安君得明混合近一年復(fù)權(quán)單位凈值增長率最高，達79.98%；國泰君安君得鑫2年持有混合A最低，為57.88%。

　　基金管理人在中期報告中表示，我們認(rèn)為創(chuàng)新藥有望在全鏈條支持政策下持續(xù)發(fā)展，創(chuàng)新藥出海案例持續(xù)增加，仍看好龍頭企業(yè)的持續(xù)創(chuàng)新能力。同時穩(wěn)健資產(chǎn)經(jīng)過一段時間調(diào)整，估值也進入吸引力區(qū)間。上市公司并購整合增加，龍頭企業(yè)市占率提升，行業(yè)集中度有望進一步提升。 長期而言，我們對中國經(jīng)濟轉(zhuǎn)型仍然充滿信心，這一信心來自中國強大的工程師紅利，將持續(xù)推動科技進步驅(qū)動的產(chǎn)業(yè)升級和收入上升帶動的內(nèi)需增長，我們會持續(xù)跟蹤產(chǎn)業(yè)和個股的變化，保持穩(wěn)健的投資組合，陪伴優(yōu)秀企業(yè)一起成長，力爭為投資者奉獻長期穩(wěn)定的投資回報。

　　截至9月2日，國泰君安君得明混合近三個月復(fù)權(quán)單位凈值增長率為42.97%，位于同類可比基金15/182；近半年復(fù)權(quán)單位凈值增長率為41.63%，位于同類可比基金10/182；近一年復(fù)權(quán)單位凈值增長率為79.98%，位于同類可比基金11/181；近三年復(fù)權(quán)單位凈值增長率為32.85%，位于同類可比基金15/172。

　　通過所選區(qū)間該基金凈值增長率分位圖，可以觀察該基金與同類基金業(yè)績比較情況。圖為坐標(biāo)原點到區(qū)間內(nèi)某時點的凈值增長率在同類基金中的分位數(shù)。

　　從基金股票資產(chǎn)的估值角度來看，以最新中報數(shù)據(jù)計算，2025年6月30日，該基金持股加權(quán)市盈率（TTM）約為29.21倍，同類均值為29.05倍；加權(quán)市凈率（LF）約3.04倍，同類均值為2.22倍；加權(quán)市銷率（TTM）約2.75倍，同類均值為1.85倍；三項估值均高于同類平均水平。

　　從成長性角度看，2025年1-6月，基金持有股票的加權(quán)營業(yè)收入同比增長率（TTM）為0.13%，加權(quán)凈利潤同比增長率（TTM）為0.04%，加權(quán)年化凈資產(chǎn)收益率為0.1%。

　　截至6月30日，基金近三年夏普比率為0.157，位于同類可比基金63/174。

　　截至9月2日，基金近三年最大回撤為32.28%，同類可比基金排名125/172。單季度最大回撤出現(xiàn)在2022年一季度，為23.01%。

　　據(jù)定期報告數(shù)據(jù)統(tǒng)計，近三年平均股票倉位為82.87%，同類平均為87.22%。2020年一季度末基金達到92.11%的最高倉位，2022年一季度末最低，為75.72%。

　　截至2025年上半年末，基金規(guī)模為11.22億元。

　　截至2025年6月30日，基金持有人共計1.87萬戶，合計持有5.08億份。其中管理人員工持有29.17萬份，占比0.06%，機構(gòu)持有份額占比1.47%，個人投資者占比98.53%。

　　截至2025年6月30日，基金最近半年換手率約217.89%，持續(xù)1年高于同類均值。

　　截至2025年上半年末，基金十大重倉股分別是恒瑞醫(yī)藥、東山精密、生益科技、水晶光電、揚杰科技、中際旭創(chuàng)、歌爾股份、華勤技術(shù)、天孚通信、深南電路。

　　核校：孫萍

（文章來源：中國證券報·中證網(wǎng)）

(原標(biāo)題：國泰君安君得明混合：2025年上半年末股票倉位提升11.5個百分點)

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