國(guó)泰君安創(chuàng)新成長(zhǎng)混合發(fā)起A：2025年上半年末換手率達(dá)544.44%

　　AI基金國(guó)泰君安創(chuàng)新成長(zhǎng)混合發(fā)起A（018325）披露2025年中期報(bào)告，上半年基金利潤(rùn)126.64萬(wàn)元，加權(quán)平均基金份額本期利潤(rùn)0.1128元。報(bào)告期內(nèi)，基金凈值增長(zhǎng)率為14.64%，截至上半年末，基金規(guī)模為1082.77萬(wàn)元。

　　該基金屬于偏股混合型基金。截至9月2日，單位凈值為1.254元。基金經(jīng)理是陳思靖，目前管理4只基金，近一年均為正收益。其中，截至9月2日，國(guó)泰君安領(lǐng)航成長(zhǎng)一年持有混合發(fā)起A近一年復(fù)權(quán)單位凈值增長(zhǎng)率最高，達(dá)142.22%；國(guó)泰君安君得鑫2年持有混合A最低，為57.88%。

　　基金管理人在中期報(bào)告中表示，展望下半年，我們可以觀察到，市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)偏好在明顯提升，海外流動(dòng)性也趨向于寬松，客觀上有利于科技成長(zhǎng)板塊的估值提升，而從產(chǎn)業(yè)的角度，我們看到AI的發(fā)展依舊如火如荼，算力需求旺盛，應(yīng)用端的創(chuàng)新也在持續(xù)推進(jìn)，優(yōu)質(zhì)的半導(dǎo)體公司也在繼續(xù)成長(zhǎng)，雖然短期部分龍頭標(biāo)的已經(jīng)漲幅巨大，性價(jià)比有所降低，但我們認(rèn)為科技行業(yè)依然有大量的投資機(jī)會(huì)值得挖掘，并且會(huì)更加關(guān)注長(zhǎng)期發(fā)展空間巨大的優(yōu)質(zhì)公司。從中期看，我們對(duì)中國(guó)科技行業(yè)的崛起充滿信心，依然看好 AI+和半導(dǎo)體兩個(gè)大方向，致力于尋找能夠?qū)崿F(xiàn)長(zhǎng)期增長(zhǎng)的優(yōu)秀公司。

　　長(zhǎng)期而言，我們對(duì)中國(guó)經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型仍然充滿信心，這一信心來(lái)自中國(guó)強(qiáng)大的工程師紅利，將持續(xù)推動(dòng)科技進(jìn)步驅(qū)動(dòng)的產(chǎn)業(yè)升級(jí)和收入上升帶動(dòng)的內(nèi)需增長(zhǎng)，我們會(huì)持續(xù)跟蹤產(chǎn)業(yè)和個(gè)股的變化，陪伴優(yōu)秀企業(yè)一起成長(zhǎng)，力爭(zhēng)為投資者奉獻(xiàn)長(zhǎng)期穩(wěn)定的投資回報(bào)。

　　截至9月2日，國(guó)泰君安創(chuàng)新成長(zhǎng)混合發(fā)起A近三個(gè)月復(fù)權(quán)單位凈值增長(zhǎng)率為58.19%，位于同類可比基金18/615；近半年復(fù)權(quán)單位凈值增長(zhǎng)率為51.99%，位于同類可比基金20/615；近一年復(fù)權(quán)單位凈值增長(zhǎng)率為122.88%，位于同類可比基金11/600。

　　通過(guò)所選區(qū)間該基金凈值增長(zhǎng)率分位圖，可以觀察該基金與同類基金業(yè)績(jī)比較情況。圖為坐標(biāo)原點(diǎn)到區(qū)間內(nèi)某時(shí)點(diǎn)的凈值增長(zhǎng)率在同類基金中的分位數(shù)。

　　從基金股票資產(chǎn)的估值角度來(lái)看，以最新中報(bào)數(shù)據(jù)計(jì)算，2025年6月30日，該基金持股加權(quán)市盈率（TTM）約為36.17倍，同類均值為25.34倍；加權(quán)市凈率（LF）約3.92倍，同類均值為2.34倍；加權(quán)市銷率（TTM）約2.83倍，同類均值為2.09倍；三項(xiàng)估值均高于同類平均水平。

　　從成長(zhǎng)性角度看，2025年1-6月，基金持有股票的加權(quán)營(yíng)業(yè)收入同比增長(zhǎng)率（TTM）為0.24%，加權(quán)凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)率（TTM）為0.18%，加權(quán)年化凈資產(chǎn)收益率為0.11%。

　　截至6月27日，基金成立以來(lái)夏普比率為0.1475。

　　截至9月2日，基金成立以來(lái)最大回撤為51.68%。單季度最大回撤出現(xiàn)在2024年一季度，為29.08%。

　　據(jù)定期報(bào)告數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，成立以來(lái)平均股票倉(cāng)位為84.25%，同類平均為83.27%。2024年一季度末基金達(dá)到93.04%的最高倉(cāng)位，2023年三季度末最低，為67.9%。

　　截至2025年上半年末，基金規(guī)模為1082.77萬(wàn)元。

　　截至2025年6月30日，基金持有人共計(jì)125戶，合計(jì)持有1229.91萬(wàn)份。其中管理人員工持有72.59萬(wàn)份，占比5.90%，機(jī)構(gòu)持有份額占比81.38%，個(gè)人投資者占比18.62%。

　　截至2025年6月30日，基金最近半年換手率約544.44%，持續(xù)1年高于同類均值。

　　截至2025年上半年末，基金十大重倉(cāng)股分別是天孚通信、生益科技、揚(yáng)杰科技、深南電路、歌爾股份、藍(lán)特光學(xué)、中際旭創(chuàng)、華勤技術(shù)、東山精密、水晶光電。

　　核校：張蒲程

（文章來(lái)源：中國(guó)證券報(bào)·中證網(wǎng)）

(原標(biāo)題：國(guó)泰君安創(chuàng)新成長(zhǎng)混合發(fā)起A：2025年上半年末換手率達(dá)544.44%)

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