國泰君安新材料混合發(fā)起A：2025年上半年末股票倉位提升12.16個(gè)百分點(diǎn)

　　AI基金國泰君安新材料混合發(fā)起A（018983）披露2025年中期報(bào)告，上半年基金利潤35.7萬元，加權(quán)平均基金份額本期利潤0.0409元。報(bào)告期內(nèi)，基金凈值增長率為5.1%，截至上半年末，基金規(guī)模為815.21萬元。

　　該基金屬于偏股混合型基金。截至9月2日，單位凈值為1.14元?；鸾?jīng)理是馮自力，目前管理的4只基金近一年均為正收益。其中，截至9月2日，國泰君安君得鑫2年持有混合A近一年復(fù)權(quán)單位凈值增長率最高，達(dá)57.88%；國泰君安君得誠混合最低，為30.21%。

　　基金管理人在中期報(bào)告中表示，關(guān)于目前市場比較關(guān)注的“反內(nèi)卷”，我們是堅(jiān)定的看好的。我們認(rèn)為雖然這輪反內(nèi)卷與此前的供給側(cè)改革，在行業(yè)分類、競爭結(jié)構(gòu)和企業(yè)性質(zhì)上，均存在一定差異，但是供給側(cè)的改革會(huì)是很好的抓手，能改善當(dāng)前以制造業(yè)為主的行業(yè)的內(nèi)卷狀態(tài)。當(dāng)前階段，我們看好一批優(yōu)質(zhì)行業(yè)龍頭的估值修復(fù)，而后續(xù)的主線展開方向和節(jié)奏，仍需要進(jìn)一步跟蹤。

　　截至9月2日，國泰君安新材料混合發(fā)起A近三個(gè)月復(fù)權(quán)單位凈值增長率為25.45%，位于同類可比基金193/615；近半年復(fù)權(quán)單位凈值增長率為24.36%，位于同類可比基金194/615；近一年復(fù)權(quán)單位凈值增長率為46.20%，位于同類可比基金266/600。

　　通過所選區(qū)間該基金凈值增長率分位圖，可以觀察該基金與同類基金業(yè)績比較情況。圖為坐標(biāo)原點(diǎn)到區(qū)間內(nèi)某時(shí)點(diǎn)的凈值增長率在同類基金中的分位數(shù)。

　　從基金股票資產(chǎn)的估值角度來看，以最新中報(bào)數(shù)據(jù)計(jì)算，2025年6月30日，該基金持股加權(quán)市盈率（TTM）約為13.02倍，同類均值為25.34倍；加權(quán)市凈率（LF）約1.75倍，同類均值為2.34倍；加權(quán)市銷率（TTM）約0.78倍，同類均值為2.09倍；三項(xiàng)估值均低于同類平均水平。

　　從成長性角度看，2025年1-6月，基金持有股票的加權(quán)營業(yè)收入同比增長率（TTM）為0.09%，加權(quán)凈利潤同比增長率（TTM）為0.05%，加權(quán)年化凈資產(chǎn)收益率為0.13%。

　　截至6月27日，基金成立以來夏普比率為0.2741。

　　截至9月2日，基金成立以來最大回撤為29%。單季度最大回撤出現(xiàn)在2024年一季度，為23.9%。

　　據(jù)定期報(bào)告數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，成立以來平均股票倉位為86.76%，同類平均為83.27%。2024年一季度末基金達(dá)到92.01%的最高倉位，2024年末最低，為76.85%。

　　截至2025年上半年末，基金規(guī)模為815.21萬元。

　　截至2025年6月30日，基金持有人共計(jì)25戶，合計(jì)持有848.42萬份。機(jī)構(gòu)持有份額占比94.40%，個(gè)人投資者占比5.60%。

　　截至2025年6月30日，基金最近半年換手率約173.24%，持續(xù)低于同類均值。

　　截至2025年上半年末，基金十大重倉股分別是華利集團(tuán)、德康農(nóng)牧、圣泉集團(tuán)、中國宏橋、TCL科技、三環(huán)集團(tuán)、生益科技、晶苑國際、聚合順、中國鋁業(yè)。

　　核校：孫萍

（文章來源：中國證券報(bào)·中證網(wǎng)）

(原標(biāo)題：國泰君安新材料混合發(fā)起A：2025年上半年末股票倉位提升12.16個(gè)百分點(diǎn))

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