國泰君安量化選股混合發(fā)起A：2025年上半年末換手率達(dá)618.58%

　　AI基金國泰君安量化選股混合發(fā)起A（016466）披露2025年中期報告，上半年基金利潤4884.83萬元，加權(quán)平均基金份額本期利潤0.1339元。報告期內(nèi)，基金凈值增長率為10.75%，截至上半年末，基金規(guī)模為4.58億元。

　　該基金屬于偏股混合型基金。截至9月2日，單位凈值為1.432元。基金經(jīng)理是胡崇海，目前管理11只基金。其中，截至9月2日，國泰君安科創(chuàng)板量化選股股票發(fā)起A近一年復(fù)權(quán)單位凈值增長率最高，達(dá)97.52%；國泰君安穩(wěn)債增利債券發(fā)起A最低，為4.74%。

　　基金管理人在中期報告中表示，全市場選股策略需兼顧不同板塊對經(jīng)濟(jì)周期的敏感度，下半年經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇呈現(xiàn) “結(jié)構(gòu)分化” 特征 ，科技成長受益于政策紅利，價值藍(lán)籌受益于盈利修復(fù)，中小盤股受益于流動性寬松，為多策略均衡配置提供基礎(chǔ)；市場風(fēng)格從 “單一主線” 轉(zhuǎn)向 “多元機(jī)會”，科技成長與紅利價值的動態(tài)平衡成為關(guān)鍵，本基金通過多基準(zhǔn)策略覆蓋大中小市值，在控制波動的同時捕捉跨風(fēng)格超額收益，適合長期布局；行業(yè)走勢上，科技（AI、半導(dǎo)體）、周期（有色、化工）、消費(fèi)（可選消費(fèi)）、金融（銀行）等板塊輪動特征顯著，其中科技成長的長期邏輯與紅利價值的防御屬性形成互補(bǔ)，地緣政治與關(guān)稅政策的變化將影響板塊輪動節(jié)奏，需通過量化模型動態(tài)調(diào)整行業(yè)暴露。

　　截至9月2日，國泰君安量化選股混合發(fā)起A近三個月復(fù)權(quán)單位凈值增長率為24.38%，位于同類可比基金231/607；近半年復(fù)權(quán)單位凈值增長率為24.22%，位于同類可比基金217/607；近一年復(fù)權(quán)單位凈值增長率為63.22%，位于同類可比基金156/603；近三年復(fù)權(quán)單位凈值增長率為45.41%，位于同類可比基金28/495。

　　通過所選區(qū)間該基金凈值增長率分位圖，可以觀察該基金與同類基金業(yè)績比較情況。圖為坐標(biāo)原點(diǎn)到區(qū)間內(nèi)某時點(diǎn)的凈值增長率在同類基金中的分位數(shù)。

　　從基金股票資產(chǎn)的估值角度來看，以最新中報數(shù)據(jù)計算，2025年6月30日，該基金持股加權(quán)市盈率（TTM）約為42.39倍，同類均值為33.74倍；加權(quán)市凈率（LF）約1.87倍，同類均值為2.47倍；加權(quán)市銷率（TTM）約1.71倍，同類均值為2.07倍。

　　從成長性角度看，2025年1-6月，基金持有股票的加權(quán)營業(yè)收入同比增長率（TTM）為0.03%，加權(quán)凈利潤同比增長率（TTM）為0.04%，加權(quán)年化凈資產(chǎn)收益率為0.04%。

　　截至6月27日，基金成立以來夏普比率為0.5949。

　　截至9月2日，基金近三年最大回撤為28.18%，同類可比基金排名414/483。單季度最大回撤出現(xiàn)在2024年一季度，為21.91%。

　　據(jù)定期報告數(shù)據(jù)統(tǒng)計，成立以來平均股票倉位為90.72%，同類平均為85.36%。2023年一季度末基金達(dá)到92.43%的最高倉位，2024年上半年末最低，為88.23%。

　　截至2025年上半年末，基金規(guī)模為4.58億元。

　　截至2025年6月30日，基金持有人共計4.73萬戶，合計持有3.74億份。其中管理人員工持有281.23萬份，占比0.75%，機(jī)構(gòu)持有份額占比53.13%，個人投資者占比46.87%。

　　截至2025年6月30日，基金最近半年換手率約618.58%，持續(xù)高于同類均值。

　　截至2025年上半年末，基金十大重倉股分別是寧德時代、中芯國際、利爾化學(xué)、優(yōu)刻得、格力博、匯川技術(shù)、銀信科技、成都先導(dǎo)、東方財富、大葉股份。

　　核校：孫萍

（文章來源：中國證券報·中證網(wǎng)）

(原標(biāo)題：國泰君安量化選股混合發(fā)起A：2025年上半年末換手率達(dá)618.58%)

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