中銀穩(wěn)健策略混合：2025年上半年利潤352.06萬元 凈值增長率2.4%

　　AI基金中銀穩(wěn)健策略混合（163823）披露2025年中期報告，上半年基金利潤352.06萬元，加權(quán)平均基金份額本期利潤0.0347元。報告期內(nèi)，基金凈值增長率為2.4%，截至上半年末，基金規(guī)模為1.5億元。

　　該基金屬于靈活配置型基金。截至9月2日，單位凈值為1.724元?；鸾?jīng)理是涂海強(qiáng)，目前管理6只基金近一年均為正收益。其中，截至9月2日，中銀穩(wěn)健策略混合近一年復(fù)權(quán)單位凈值增長率最高，達(dá)40.56%；中銀景泰回報混合最低，為3.74%。

　　基金管理人在中期報告中表示，權(quán)益方面，三季度來看，我們繼續(xù)看好分母端因素對市場的驅(qū)動，無風(fēng)險利率與股市風(fēng)險溢價的降低將繼續(xù)引發(fā)居民與非銀機(jī)構(gòu)對權(quán)益資產(chǎn)配置的提升，中長期資金有望進(jìn)一步入市，預(yù)計微觀資金面將保持充裕。在搶出口效應(yīng)減弱以及國內(nèi)信用周期收斂的背景下，三季度國內(nèi)經(jīng)濟(jì)增長動能可能邊際下滑，但整體保持平穩(wěn)。預(yù)計企業(yè)盈利延續(xù)筑底走勢，下半年增速邊際小幅回升。短期市場在流動性的支撐下有望維持高位震蕩。后續(xù)伴隨美聯(lián)儲重啟降息以及中美談判協(xié)議的進(jìn)一步達(dá)成，市場在經(jīng)歷震蕩后有望進(jìn)一步上漲。由于階段性產(chǎn)品配置重點放在權(quán)益方面，因而在做好組合流動性管理的基礎(chǔ)上，我們將對組合的債券部分保持適度杠桿和久期，合理分配各類資產(chǎn)，審慎精選信用債和可轉(zhuǎn)債品種，積極把握投資交易機(jī)會。

　　截至9月2日，中銀穩(wěn)健策略混合近三個月復(fù)權(quán)單位凈值增長率為19.66%，位于同類可比基金433/880；近半年復(fù)權(quán)單位凈值增長率為16.09%，位于同類可比基金488/880；近一年復(fù)權(quán)單位凈值增長率為40.56%，位于同類可比基金419/880；近三年復(fù)權(quán)單位凈值增長率為15.44%，位于同類可比基金267/872。

　　通過所選區(qū)間該基金凈值增長率分位圖，可以觀察該基金與同類基金業(yè)績比較情況。圖為坐標(biāo)原點到區(qū)間內(nèi)某時點的凈值增長率在同類基金中的分位數(shù)。

　　從基金股票資產(chǎn)的估值角度來看，以最新中報數(shù)據(jù)計算，2025年6月30日，該基金持股加權(quán)市盈率（TTM）約為19.31倍，同類均值為15.75倍；加權(quán)市凈率（LF）約2.03倍，同類均值為2.52倍；加權(quán)市銷率（TTM）約2.32倍，同類均值為2.16倍。

　　從成長性角度看，2025年1-6月，基金持有股票的加權(quán)營業(yè)收入同比增長率（TTM）為0.1%，加權(quán)凈利潤同比增長率（TTM）為0.08%，加權(quán)年化凈資產(chǎn)收益率為0.11%。

　　截至6月30日，基金近三年夏普比率為0.2008，位于同類可比基金250/875。

　　截至9月2日，基金近三年最大回撤為27.18%，同類可比基金排名647/861。單季度最大回撤出現(xiàn)在2024年一季度，為15.38%。

　　據(jù)定期報告數(shù)據(jù)統(tǒng)計，近三年平均股票倉位為59.43%，同類平均為80.43%。2025年一季度末基金達(dá)到72.05%的最高倉位，2020年三季度末最低，為24.94%。

　　截至2025年上半年末，基金規(guī)模為1.5億元。

　　截至2025年6月30日，基金持有人共計2389戶，合計持有9954.3萬份。其中管理人員工持有3.35萬份，占比0.03%，機(jī)構(gòu)持有份額占比2.46%，個人投資者占比97.54%。

　　截至2025年6月30日，基金最近半年換手率約227.4%。

　　截至2025年上半年末，基金十大重倉股分別是寒武紀(jì)、東方電纜、東吳證券、航材股份、福晶科技、華特達(dá)因、寧德時代、立訊精密、中國鋁業(yè)、中國平安。

　　核校：楊澎

（文章來源：中國證券報·中證網(wǎng)）

(原標(biāo)題：中銀穩(wěn)健策略混合：2025年上半年利潤352.06萬元 凈值增長率2.4%)

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