中加量化研選混合A：2025年上半年末換手率達(dá)594.12%

　　AI基金中加量化研選混合A（014691）披露2025年中期報告，上半年基金利潤131.8萬元，加權(quán)平均基金份額本期利潤0.1212元。報告期內(nèi)，基金凈值增長率為10.74%，截至上半年末，基金規(guī)模為1997.36萬元。

　　該基金屬于偏股混合型基金。截至9月2日，單位凈值為1.184元?；鸾?jīng)理是鐘偉，目前管理5只基金近一年均為正收益。其中，截至9月2日，中加量化研選混合A近一年復(fù)權(quán)單位凈值增長率最高，達(dá)60.95%；中加科豐價值精選混合最低，為6.52%。

　　基金管理人在中期報告中表示，當(dāng)前A股市場情緒面運(yùn)行良好，市場成交量持續(xù)放大，兩融余額也不斷創(chuàng)新高，小盤成長風(fēng)格領(lǐng)漲。目前A股市場處于流動性寬裕疊加政策利好驅(qū)動的上漲行情。

　　雖然今年上半年中國實(shí)際GDP增長為5.3%，但6月規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)利潤當(dāng)月同比還是負(fù)增長，中國制造業(yè)PMI指數(shù)還處于榮枯線的下方，下半年經(jīng)濟(jì)增長仍面臨一定的壓力，7月底的中央政治局會議也指出，下半年宏觀政策要持續(xù)發(fā)力，適時加力。要落實(shí)更加積極的財政政策和適度寬松的貨幣政策。下半年A股市場流動性料會繼續(xù)保持寬松。目前市場投資情緒較為樂觀，未來市場有望延續(xù)震蕩上行的走勢。

　　截至9月2日，中加量化研選混合A近三個月復(fù)權(quán)單位凈值增長率為18.10%，位于同類可比基金341/615；近半年復(fù)權(quán)單位凈值增長率為17.48%，位于同類可比基金320/615；近一年復(fù)權(quán)單位凈值增長率為60.95%，位于同類可比基金136/600；近三年復(fù)權(quán)單位凈值增長率為15.60%，位于同類可比基金86/340。

　　通過所選區(qū)間該基金凈值增長率分位圖，可以觀察該基金與同類基金業(yè)績比較情況。圖為坐標(biāo)原點(diǎn)到區(qū)間內(nèi)某時點(diǎn)的凈值增長率在同類基金中的分位數(shù)。

　　從基金股票資產(chǎn)的估值角度來看，以最新中報數(shù)據(jù)計算，2025年6月30日，該基金持股加權(quán)市盈率（TTM）約為24.82倍，同類均值為25.34倍；加權(quán)市凈率（LF）約1.51倍，同類均值為2.34倍；加權(quán)市銷率（TTM）約0.77倍，同類均值為2.09倍；三項(xiàng)估值均低于同類平均水平。

　　從成長性角度看，2025年1-6月，基金持有股票的加權(quán)營業(yè)收入同比增長率（TTM）為0.02%，加權(quán)凈利潤同比增長率（TTM）為0.13%，加權(quán)年化凈資產(chǎn)收益率為0.06%。

　　截至6月30日，基金近三年夏普比率為0.2574，位于同類可比基金57/319。

　　截至9月2日，基金近三年最大回撤為34.13%，同類可比基金排名220/332。單季度最大回撤出現(xiàn)在2024年一季度，為22.45%。

　　據(jù)定期報告數(shù)據(jù)統(tǒng)計，近三年平均股票倉位為83.48%，同類平均為83.27%。2024年三季度末基金達(dá)到94.57%的最高倉位，2023年上半年末最低，為63.66%。

　　截至2025年上半年末，基金規(guī)模為1997.36萬元。

　　截至2025年6月30日，基金持有人共計142戶，合計持有1899.04萬份。其中管理人員工持有14.88萬份，占比0.78%，機(jī)構(gòu)持有份額占比81.27%，個人投資者占比18.73%。

　　截至2025年6月30日，基金最近半年換手率約594.12%，持續(xù)高于同類均值。

　　截至2025年上半年末，基金十大重倉股分別是洲明科技、鼎勝新材、佳都科技、大洋電機(jī)、星湖科技、智微智能、長信科技、國機(jī)汽車、星網(wǎng)銳捷、南方傳媒。

　　核校：沈楠

（文章來源：中國證券報·中證網(wǎng)）

(原標(biāo)題：中加量化研選混合A：2025年上半年末換手率達(dá)594.12%)

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