匯添富核心精選混合(LOF)：2025年上半年利潤(rùn)5870.16萬元 凈值增長(zhǎng)率7.16%

　　AI基金匯添富核心精選混合(LOF)（501188）披露2025年中期報(bào)告，上半年基金利潤(rùn)5870.16萬元，加權(quán)平均基金份額本期利潤(rùn)0.0395元。報(bào)告期內(nèi)，基金凈值增長(zhǎng)率為7.16%，截至上半年末，基金規(guī)模為11.11億元。

　　該基金屬于靈活配置型基金。截至9月2日，單位凈值為0.935元。基金經(jīng)理是劉偉林，目前管理的2只基金近一年均為正收益。其中，截至9月2日，匯添富核心精選混合(LOF)近一年復(fù)權(quán)單位凈值增長(zhǎng)率最高，達(dá)59.47%；匯添富新興消費(fèi)股票A最低，為32.85%。

　　基金管理人在中期報(bào)告中表示，未來市場(chǎng)仍然以把握投資機(jī)會(huì)為主，但市場(chǎng)將以結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)展開。原因有如下四點(diǎn)：

　　第一、人工智能革命方興未艾，中國(guó)企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力突出。人工智能產(chǎn)業(yè)是未來十年最重要的全球產(chǎn)業(yè)，國(guó)內(nèi)無論在AI的基礎(chǔ)設(shè)施，還是AI的應(yīng)用方面都有非常強(qiáng)的競(jìng)爭(zhēng)力。而且人工智能革命對(duì)非常多的傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)也會(huì)帶來產(chǎn)業(yè)重構(gòu)和發(fā)展機(jī)遇。我們判斷互聯(lián)網(wǎng)、高端制造業(yè)、人工智能基礎(chǔ)設(shè)施等領(lǐng)域?qū)⒂楷F(xiàn)出一大批優(yōu)秀企業(yè)。

　　第二、國(guó)內(nèi)的龍頭企業(yè)抓緊全球化布局，未來十年是這些企業(yè)成為全球巨頭的關(guān)鍵戰(zhàn)略期。我們看到家電、新能源汽車、工程機(jī)械、輕工制造、新興消費(fèi)、創(chuàng)新藥等非常多的行業(yè)在加快全球化布局，而且展現(xiàn)出很強(qiáng)的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，這些巨頭全球化的過程也是競(jìng)爭(zhēng)力增強(qiáng)、尋找第二成長(zhǎng)曲線的階段，這些資產(chǎn)面臨著估值重估的戰(zhàn)略機(jī)遇期。

　　第三、從全球?qū)Ρ葋砜?，中?guó)的核心資產(chǎn)估值非常有優(yōu)勢(shì)，尤其不少巨頭在實(shí)現(xiàn)A+H上市后，通過港股市場(chǎng)這個(gè)面向全球資金的市場(chǎng)，加快實(shí)現(xiàn)價(jià)值重估。我們看到在新能源產(chǎn)業(yè)鏈、汽車產(chǎn)業(yè)鏈、創(chuàng)新藥產(chǎn)業(yè)鏈、互聯(lián)網(wǎng)等已經(jīng)有一批有全球競(jìng)爭(zhēng)力的企業(yè)涌現(xiàn)，他們的估值在全球?qū)Ρ葋砜?，都非常有估值?yōu)勢(shì)。在這些企業(yè)實(shí)現(xiàn)A+H雙重上市后，加快了估值重估的進(jìn)程。

　　第四、流動(dòng)性環(huán)境仍然非常寬松。經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型過程中，貨幣政策相對(duì)寬松，利率維持低位將維持較長(zhǎng)時(shí)間，這有利于市場(chǎng)的估值提升。

　　截至9月2日，匯添富核心精選混合(LOF)近三個(gè)月復(fù)權(quán)單位凈值增長(zhǎng)率為25.90%，位于同類可比基金256/880；近半年復(fù)權(quán)單位凈值增長(zhǎng)率為11.93%，位于同類可比基金640/880；近一年復(fù)權(quán)單位凈值增長(zhǎng)率為59.47%，位于同類可比基金179/880；近三年復(fù)權(quán)單位凈值增長(zhǎng)率為3.65%，位于同類可比基金484/872。

　　通過所選區(qū)間該基金凈值增長(zhǎng)率分位圖，可以觀察該基金與同類基金業(yè)績(jī)比較情況。圖為坐標(biāo)原點(diǎn)到區(qū)間內(nèi)某時(shí)點(diǎn)的凈值增長(zhǎng)率在同類基金中的分位數(shù)。

　　從基金股票資產(chǎn)的估值角度來看，以最新中報(bào)數(shù)據(jù)計(jì)算，2025年6月30日，該基金持股加權(quán)市盈率（TTM）約為36.05倍，同類均值為15.75倍；加權(quán)市凈率（LF）約3.87倍，同類均值為2.52倍；加權(quán)市銷率（TTM）約3.38倍，同類均值為2.16倍；三項(xiàng)估值均高于同類平均水平。

　　從成長(zhǎng)性角度看，2025年1-6月，基金持有股票的加權(quán)營(yíng)業(yè)收入同比增長(zhǎng)率（TTM）為0.15%，加權(quán)凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)率（TTM）為0.25%，加權(quán)年化凈資產(chǎn)收益率為0.11%。

　　截至6月30日，基金近三年夏普比率為-0.0008，位于同類可比基金482/875。

　　截至9月2日，基金近三年最大回撤為42.83%，同類可比基金排名192/861。單季度最大回撤出現(xiàn)在2022年一季度，為27.03%。

　　據(jù)定期報(bào)告數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，近三年平均股票倉(cāng)位為89.46%，同類平均為80.43%。2022年上半年末基金達(dá)到92.81%的最高倉(cāng)位，2025年一季度末最低，為84.38%。

　　截至2025年上半年末，基金規(guī)模為11.11億元。

　　截至2025年6月30日，基金持有人共計(jì)10.13萬戶，合計(jì)持有14.71億份。其中管理人員工持有309.83萬份，占比0.21%，機(jī)構(gòu)持有份額占比7.43%，個(gè)人投資者占比92.57%。

　　截至2025年6月30日，基金最近半年換手率約262.96%。

　　截至2025年上半年末，基金十大重倉(cāng)股分別是小米集團(tuán)-W、阿里巴巴-W、中芯國(guó)際、美團(tuán)-W、三花智控、快手-W、拓普集團(tuán)、億緯鋰能、愷英網(wǎng)絡(luò)、騰訊控股。

　　核校：楊寧

（文章來源：中國(guó)證券報(bào)·中證網(wǎng)）

(原標(biāo)題：匯添富核心精選混合(LOF)：2025年上半年利潤(rùn)5870.16萬元 凈值增長(zhǎng)率7.16%)

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