中銀周期優(yōu)選混合發(fā)起A：2025年上半年末換手率達(dá)604.06%

　　AI基金中銀周期優(yōu)選混合發(fā)起A（021665）披露2025年中期報告，上半年基金利潤138.32萬元，加權(quán)平均基金份額本期利潤0.1349元。報告期內(nèi)，基金凈值增長率為14.15%，截至上半年末，基金規(guī)模為1134.6萬元。

　　該基金屬于偏股混合型基金，長期投資于先進(jìn)制造股票。截至9月2日，單位凈值為1.295元?；鸾?jīng)理是郭昀松，目前管理3只基金。其中，截至9月2日，中銀穩(wěn)進(jìn)策略混合A近一年復(fù)權(quán)單位凈值增長率最高，達(dá)38.3%；中銀高質(zhì)量發(fā)展機(jī)遇混合A最低，為36.83%。

　　基金管理人在中期報告中表示，展望下半年，海外宏觀方面，基準(zhǔn)情形下特朗普政策不確定性將走向收斂，隨著有利于增長的減稅和監(jiān)管放松等措施逐步落地，美國經(jīng)濟(jì)在周期慣性下繼續(xù)走弱但不至于衰退，通脹將出現(xiàn)一輪一次性和結(jié)構(gòu)化的上行過程，疊加以降息為代表的貨幣寬松仍在路上，呈現(xiàn)“增長溫和放緩，通脹階段性上行”狀態(tài)。增長放緩和通脹高位運(yùn)行的態(tài)勢依然是后續(xù)海外市場的主要矛盾之一。

　　截至9月2日，中銀周期優(yōu)選混合發(fā)起A近三個月復(fù)權(quán)單位凈值增長率為27.04%，位于同類可比基金42/171；近半年復(fù)權(quán)單位凈值增長率為20.38%，位于同類可比基金56/171。

　　通過所選區(qū)間該基金凈值增長率分位圖，可以觀察該基金與同類基金業(yè)績比較情況。圖為坐標(biāo)原點(diǎn)到區(qū)間內(nèi)某時點(diǎn)的凈值增長率在同類基金中的分位數(shù)。

　　從基金股票資產(chǎn)的估值角度來看，以最新中報數(shù)據(jù)計算，2025年6月30日，該基金持股加權(quán)市盈率（TTM）約為14.7倍，同類均值為36.17倍；加權(quán)市凈率（LF）約1.64倍，同類均值為2.99倍；加權(quán)市銷率（TTM）約1.17倍，同類均值為2.5倍；三項估值均低于同類平均水平。

　　從成長性角度看，2025年1-6月，基金持有股票的加權(quán)營業(yè)收入同比增長率（TTM）為0.11%，加權(quán)凈利潤同比增長率（TTM）為0.22%，加權(quán)年化凈資產(chǎn)收益率為0.11%。

　　截至6月27日，基金成立以來夏普比率為0.1026。

　　截至9月2日，基金成立以來最大回撤為20%。單季度最大回撤出現(xiàn)在2025年二季度，為12.79%。

　　據(jù)定期報告數(shù)據(jù)統(tǒng)計，成立以來平均股票倉位為80.83%，同類平均為87.02%。2025年一季度末基金達(dá)到83.81%的最高倉位，2024年末最低，為75.67%。

　　截至2025年上半年末，基金規(guī)模為1134.6萬元。

　　截至2025年6月30日，基金持有人共計29戶，合計持有1033.15萬份。其中管理人員工持有7.66萬份，占比0.74%，機(jī)構(gòu)持有份額占比96.79%，個人投資者占比3.21%。

　　截至2025年6月30日，基金最近半年換手率約604.06%，持續(xù)高于同類均值。

　　截至2025年上半年末，基金十大重倉股分別是洛陽鉬業(yè)、紫金礦業(yè)、云鋁股份、農(nóng)業(yè)銀行、騰訊控股、建設(shè)銀行、天山鋁業(yè)、山東黃金、招金礦業(yè)、阿里巴巴-W。

（文章來源：中國證券報·中證網(wǎng)）

(原標(biāo)題：中銀周期優(yōu)選混合發(fā)起A：2025年上半年末換手率達(dá)604.06%)

(責(zé)任編輯：73)