民生加銀新動(dòng)能一年定開(kāi)混合A：2025年上半年利潤(rùn)5538.4萬(wàn)元 凈值增長(zhǎng)率8.12%

　　AI基金民生加銀新動(dòng)能一年定開(kāi)混合A（009659）披露2025年中期報(bào)告，上半年基金利潤(rùn)5538.4萬(wàn)元，加權(quán)平均基金份額本期利潤(rùn)0.0521元。報(bào)告期內(nèi)，基金凈值增長(zhǎng)率為8.12%，截至上半年末，基金規(guī)模為7.36億元。

　　該基金屬于偏股混合型基金，長(zhǎng)期投資于TMT股票。截至9月2日，單位凈值為0.785元。基金經(jīng)理是孫偉，目前管理4只基金近一年均為正收益。其中，截至9月2日，民生加銀新興產(chǎn)業(yè)混合A近一年復(fù)權(quán)單位凈值增長(zhǎng)率最高，達(dá)46.76%；民生加銀策略精選混合A最低，為34.61%。

　　基金管理人在中期報(bào)告中表示，依然看好市場(chǎng)，更注重業(yè)績(jī)確定且產(chǎn)業(yè)方向明確的公司，以及商業(yè)模式清晰和現(xiàn)金流好的公司，看好以下方向，業(yè)績(jī)的確定性：尋找格局穩(wěn)定、業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)明確的汽車、手機(jī)等品牌公司。希望找到一些供給創(chuàng)造需求的產(chǎn)品公司，具備競(jìng)爭(zhēng)力突出、企業(yè)家能力強(qiáng)、現(xiàn)金流好、商業(yè)模式清晰的企業(yè)，在國(guó)內(nèi)成功后開(kāi)拓海外市場(chǎng)。 產(chǎn)業(yè)的確定性：技術(shù)變革或科技創(chuàng)新帶來(lái)的產(chǎn)業(yè)方向，重點(diǎn)布局優(yōu)質(zhì)的公司，分享科技帶來(lái)的投資機(jī)會(huì)，將重點(diǎn)布局算力、AI端側(cè)、云等。同時(shí)重點(diǎn)關(guān)注港股互聯(lián)網(wǎng)和科技的投資機(jī)會(huì)。紅利的確定性：尋找穩(wěn)定分紅的、股息率較高的公司，比如運(yùn)營(yíng)商。

　　截至9月2日，民生加銀新動(dòng)能一年定開(kāi)混合A近三個(gè)月復(fù)權(quán)單位凈值增長(zhǎng)率為18.90%，位于同類可比基金293/328；近半年復(fù)權(quán)單位凈值增長(zhǎng)率為13.56%，位于同類可比基金266/328；近一年復(fù)權(quán)單位凈值增長(zhǎng)率為45.72%，位于同類可比基金294/322；近三年復(fù)權(quán)單位凈值增長(zhǎng)率為4.58%，位于同類可比基金191/253。

　　通過(guò)所選區(qū)間該基金凈值增長(zhǎng)率分位圖，可以觀察該基金與同類基金業(yè)績(jī)比較情況。圖為坐標(biāo)原點(diǎn)到區(qū)間內(nèi)某時(shí)點(diǎn)的凈值增長(zhǎng)率在同類基金中的分位數(shù)。

　　從基金股票資產(chǎn)的估值角度來(lái)看，以最新中報(bào)數(shù)據(jù)計(jì)算，2025年6月30日，該基金持股加權(quán)市盈率（TTM）約為36.16倍，同類均值為57.06倍；加權(quán)市凈率（LF）約3.34倍，同類均值為4.31倍；加權(quán)市銷率（TTM）約2.44倍，同類均值為4.42倍；三項(xiàng)估值均低于同類平均水平。

　　從成長(zhǎng)性角度看，2025年1-6月，基金持有股票的加權(quán)營(yíng)業(yè)收入同比增長(zhǎng)率（TTM）為0.32%，加權(quán)凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)率（TTM）為0.34%，加權(quán)年化凈資產(chǎn)收益率為0.09%。

　　截至6月30日，基金近三年夏普比率為-0.0614，位于同類可比基金225/249。

　　截至9月2日，基金近三年最大回撤為32.17%，同類可比基金排名236/253。單季度最大回撤出現(xiàn)在2022年一季度，為23.5%。

　　據(jù)定期報(bào)告數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，近三年平均股票倉(cāng)位為78.11%，同類平均為85.8%。2023年上半年末基金達(dá)到84.52%的最高倉(cāng)位，2020年三季度末最低，為41.35%。

　　截至2025年上半年末，基金規(guī)模為7.36億元。

　　截至2025年6月30日，基金持有人共計(jì)2.7萬(wàn)戶，合計(jì)持有10.64億份。其中管理人員工持有3.17萬(wàn)份，機(jī)構(gòu)持有份額占比0.38%，個(gè)人投資者占比99.62%。

　　截至2025年6月30日，基金最近半年換手率約272.65%，持續(xù)1年高于同類均值。

　　該基金持股集中度較高，近2年前十大重倉(cāng)股集中度長(zhǎng)期超過(guò)60%。截至2025年上半年末，基金十大重倉(cāng)股分別是小米集團(tuán)-W、小商品城、中國(guó)移動(dòng)、海光信息、中國(guó)電信、中芯國(guó)際、比亞迪、華勤技術(shù)、泡泡瑪特、金山辦公。

　　核校：楊澎

（文章來(lái)源：中國(guó)證券報(bào)·中證網(wǎng)）

(原標(biāo)題：民生加銀新動(dòng)能一年定開(kāi)混合A：2025年上半年利潤(rùn)5538.4萬(wàn)元 凈值增長(zhǎng)率8.12%)

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