國聯(lián)安睿祺靈活配置混合：2025年上半年利潤(rùn)542.27萬元 凈值增長(zhǎng)率1.65%

　　AI基金國聯(lián)安睿祺靈活配置混合（001157）披露2025年中期報(bào)告，上半年基金利潤(rùn)542.27萬元，加權(quán)平均基金份額本期利潤(rùn)0.0194元。報(bào)告期內(nèi)，基金凈值增長(zhǎng)率為1.65%，截至上半年末，基金規(guī)模為3.51億元。

　　該基金屬于靈活配置型基金。截至9月2日，單位凈值為1.218元?；鸾?jīng)理是薛琳和王歡，目前共同管理的4只基金近一年均為正收益。其中，截至9月2日，國聯(lián)安通盈混合A近一年復(fù)權(quán)單位凈值增長(zhǎng)率最高，達(dá)10.13%；國聯(lián)安添鑫靈活配置混合A最低，為4.86%。

　　基金管理人在中期報(bào)告中表示，本基金固定收益部分在上半年保持穩(wěn)健配置，重點(diǎn)持有高等級(jí)信用債及利率債，適度拉長(zhǎng)久期至中長(zhǎng)端，把握利率下行窗口增厚收益。展望下半年，專項(xiàng)債剩余額度約2.24萬億元，疊加政策性金融工具支持，基建投資有望維持韌性。土地市場(chǎng)受房企現(xiàn)金流約束仍顯低迷，1-5月土地出讓收入下降11.9%，但保障性住房建設(shè)加速或部分對(duì)沖壓力。經(jīng)濟(jì)動(dòng)能或延續(xù)制造業(yè)升級(jí)，裝備制造業(yè)稅收增長(zhǎng)與出口鏈改善，消費(fèi)端受就業(yè)數(shù)據(jù)邊際好轉(zhuǎn)支撐或溫和復(fù)蘇。

　　債市方面，流動(dòng)性合理充裕環(huán)境下，收益率曲線陡峭化延續(xù)，中短端品種仍具配置價(jià)值，需關(guān)注財(cái)政政策落地節(jié)奏對(duì)長(zhǎng)端利率的擾動(dòng)。

　　截至9月2日，國聯(lián)安睿祺靈活配置混合近三個(gè)月復(fù)權(quán)單位凈值增長(zhǎng)率為2.25%，位于同類可比基金99/142；近半年復(fù)權(quán)單位凈值增長(zhǎng)率為2.89%，位于同類可比基金97/142；近一年復(fù)權(quán)單位凈值增長(zhǎng)率為8.37%，位于同類可比基金68/142；近三年復(fù)權(quán)單位凈值增長(zhǎng)率為9.51%，位于同類可比基金56/142。

　　通過所選區(qū)間該基金凈值增長(zhǎng)率分位圖，可以觀察該基金與同類基金業(yè)績(jī)比較情況。圖為坐標(biāo)原點(diǎn)到區(qū)間內(nèi)某時(shí)點(diǎn)的凈值增長(zhǎng)率在同類基金中的分位數(shù)。

　　從基金股票資產(chǎn)的估值角度來看，以最新中報(bào)數(shù)據(jù)計(jì)算，2025年6月30日，該基金持股加權(quán)市盈率（TTM）約為15.7倍，同類均值為18.03倍；加權(quán)市凈率（LF）約1.7倍，同類均值為1.84倍；加權(quán)市銷率（TTM）約1.55倍，同類均值為1.68倍；三項(xiàng)估值均低于同類平均水平。

　　從成長(zhǎng)性角度看，2025年1-6月，基金持有股票的加權(quán)營(yíng)業(yè)收入同比增長(zhǎng)率（TTM）為0.06%，加權(quán)凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)率（TTM）為0.07%，加權(quán)年化凈資產(chǎn)收益率為0.11%。

　　截至6月30日，基金近三年夏普比率為0.343，位于同類可比基金51/142。

　　截至9月2日，基金近三年最大回撤為3.53%，同類可比基金排名100/140。單季度最大回撤出現(xiàn)在2019年二季度，為6.97%。

　　據(jù)定期報(bào)告數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，近三年平均股票倉位為18.66%，同類平均為18.35%。2019年上半年末基金達(dá)到64.06%的最高倉位，2025年上半年末最低，為14.62%。

　　截至2025年上半年末，基金規(guī)模為3.51億元。

　　截至2025年6月30日，基金持有人共計(jì)920戶，合計(jì)持有2.94億份。其中管理人員工持有18.89萬份，占比0.06%，機(jī)構(gòu)持有份額占比94.07%，個(gè)人投資者占比5.93%。

　　截至2025年6月30日，基金最近半年換手率約75.65%，持續(xù)5年低于同類均值。

　　截至2025年上半年末，基金十大重倉股分別是比亞迪、貴州茅臺(tái)、長(zhǎng)江電力、宇通客車、工商銀行、伯特利、中國移動(dòng)、中國銀行、威孚高科、國電南瑞。

　　核校：楊寧

（文章來源：中國證券報(bào)·中證網(wǎng)）

(原標(biāo)題：國聯(lián)安睿祺靈活配置混合：2025年上半年利潤(rùn)542.27萬元 凈值增長(zhǎng)率1.65%)

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