匯添富品牌驅(qū)動六個月持有混合：2025年上半年利潤6981.68萬元 凈值增長率4.6%

　　AI基金匯添富品牌驅(qū)動六個月持有混合（010298）披露2025年中期報告，上半年基金利潤6981.68萬元，加權(quán)平均基金份額本期利潤0.0332元。報告期內(nèi)，基金凈值增長率為4.6%，截至上半年末，基金規(guī)模為15.09億元。

　　該基金屬于偏股混合型基金，長期投資于消費股票。截至9月2日，單位凈值為0.816元?；鸾?jīng)理是鄭慧蓮，目前管理4只基金近一年均為正收益。其中，截至9月2日，匯添富內(nèi)需增長股票A近一年復(fù)權(quán)單位凈值增長率最高，達24.14%；匯添富年年泰定開混合A最低，為4.35%。

　　基金管理人在中期報告中表示，下半年，我們認為，市場仍然以結(jié)構(gòu)性機會為主。大環(huán)境趨于平穩(wěn)，后續(xù)要積極關(guān)注關(guān)稅、政策等外部因素的影響。 我們認為，內(nèi)需消費的總量增長相對平緩，主要挑選一些結(jié)構(gòu)性機會，包括一些增速較快的細分賽道、競爭格局改善帶來的盈利能力提升等機會。此外，下半年，我們會關(guān)注內(nèi)需消費里的龍頭公司，其低預(yù)期已經(jīng)很低，若能實現(xiàn)穩(wěn)健增長，則市場或重新關(guān)注到他們。目前，不少消費龍頭公司的股息率并不低，雖然他們后續(xù)的增速可能不快了，但是，若市場后續(xù)認可其增長的穩(wěn)定性和持續(xù)性，則他們有望被視為高質(zhì)量的價值股，從而獲得更穩(wěn)定的估值體系。另外，中長期來看，出海一直是一個重要的方向，其給消費品公司帶來的新的發(fā)展空間。很多中國公司的國際競爭力很強，但目前在海外的市占率還很小，未來能較大的提升潛力。

　　截至9月2日，匯添富品牌驅(qū)動六個月持有混合近三個月復(fù)權(quán)單位凈值增長率為8.43%，位于同類可比基金58/127；近半年復(fù)權(quán)單位凈值增長率為11.96%，位于同類可比基金72/127；近一年復(fù)權(quán)單位凈值增長率為21.89%，位于同類可比基金100/127；近三年復(fù)權(quán)單位凈值增長率為2.00%，位于同類可比基金25/112。

　　通過所選區(qū)間該基金凈值增長率分位圖，可以觀察該基金與同類基金業(yè)績比較情況。圖為坐標原點到區(qū)間內(nèi)某時點的凈值增長率在同類基金中的分位數(shù)。

　　從基金股票資產(chǎn)的估值角度來看，以最新中報數(shù)據(jù)計算，2025年6月30日，該基金持股加權(quán)市盈率（TTM）約為12.04倍，同類均值為22.97倍；加權(quán)市凈率（LF）約2.46倍，同類均值為3.19倍；加權(quán)市銷率（TTM）約1.22倍，同類均值為2.18倍；三項估值均低于同類平均水平。

　　從成長性角度看，2025年1-6月，基金持有股票的加權(quán)營業(yè)收入同比增長率（TTM）為0.1%，加權(quán)凈利潤同比增長率（TTM）為0.19%，加權(quán)年化凈資產(chǎn)收益率為0.2%。

　　截至6月30日，基金近三年夏普比率為-0.0296，位于同類可比基金42/109。

　　截至9月2日，基金近三年最大回撤為27.48%，同類可比基金排名99/110。單季度最大回撤出現(xiàn)在2022年一季度，為25.17%。

　　據(jù)定期報告數(shù)據(jù)統(tǒng)計，近三年平均股票倉位為85.17%，同類平均為85.84%。2021年末基金達到93.72%的最高倉位，2023年末最低，為73.5%。

　　截至2025年上半年末，基金規(guī)模為15.09億元。

　　截至2025年6月30日，基金持有人共計2.97萬戶，合計持有20.22億份。其中管理人員工持有11.03萬份，占比0.01%，機構(gòu)持有份額占比0.57%，個人投資者占比99.43%。

　　截至2025年6月30日，基金最近半年換手率約148.4%。

　　該基金持股集中度較高，且持股標的較為穩(wěn)定。截至2025年上半年末，基金十大重倉股分別是騰訊控股、美的集團、海爾智家、泡泡瑪特、格力電器、貴州茅臺、老鋪黃金、阿里巴巴-W、五糧液、海大集團。

　　核校：楊澎

（文章來源：中國證券報·中證網(wǎng)）

(原標題：匯添富品牌驅(qū)動六個月持有混合：2025年上半年利潤6981.68萬元 凈值增長率4.6%)

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