匯添富價值精選混合：2025年上半年利潤1.91億元 凈值增長率2.21%

　　AI基金匯添富價值精選混合（519069）披露2025年中期報告，上半年基金利潤1.91億元，加權(quán)平均基金份額本期利潤0.0552元。報告期內(nèi)，基金凈值增長率為2.21%，截至上半年末，基金規(guī)模為84.81億元。

　　該基金屬于偏股混合型基金。截至9月2日，單位凈值為2.904元?；鸾?jīng)理是勞杰男，目前管理的4只基金近一年均為正收益。其中，截至9月2日，匯添富開放視野中國優(yōu)勢六個月持有股票A近一年復(fù)權(quán)單位凈值增長率最高，達28.34%；匯添富紅利增長混合A最低，為22.19%。

　　基金管理人在中期報告中表示，從行業(yè)判斷和組合構(gòu)建來看，我們認為以下幾個方向值得重點研究和挖掘：低估值高股息資產(chǎn)仍是值得重點挖掘的方向，尋找盈利能力穩(wěn)定且可持續(xù)，盡管增長速度不快，但有潛在提高分紅、進一步完善公司治理、或者資產(chǎn)整合的個股，潛在估值提升的邏輯是存在的，對于部分達至目標價的紅利型個股也需要進行一定的止盈操作。高景氣高增長個股，需要結(jié)合其市值天花板和估值進行思考投資，否則高波動下面臨虧損的風(fēng)險亦不小?！俺龊！毕嚓P(guān)公司中加大研究挖掘，中國的工程師紅利和勞動力優(yōu)勢在全球市場中一定會創(chuàng)造更大的價值。另一方面，一些有極強護城河且從中長期來看較好的長久期資產(chǎn)，比如高端制造、消費、醫(yī)藥等行業(yè)中的優(yōu)質(zhì)公司，由于宏觀經(jīng)濟和預(yù)期的變化，前期跌幅較大，逆向研究跌了很多的高知名度公司，適當(dāng)位置把握機會不失為一個好的策略。小市值公司作為一類風(fēng)格資產(chǎn)，值得加大研究挖掘，但需要從中期維度思考并慎重挑選個股，對中期做大概率大的公司進行一定的布局。從投資主題的角度來看，加大對 AI 應(yīng)用的研究挖掘。

　　截至9月2日，匯添富價值精選混合近三個月復(fù)權(quán)單位凈值增長率為16.35%，位于同類可比基金15/21；近半年復(fù)權(quán)單位凈值增長率為13.70%，位于同類可比基金14/21；近一年復(fù)權(quán)單位凈值增長率為22.48%，位于同類可比基金16/21；近三年復(fù)權(quán)單位凈值增長率為0.73%，位于同類可比基金12/20。

　　通過所選區(qū)間該基金凈值增長率分位圖，可以觀察該基金與同類基金業(yè)績比較情況。圖為坐標原點到區(qū)間內(nèi)某時點的凈值增長率在同類基金中的分位數(shù)。

　　從基金股票資產(chǎn)的估值角度來看，以最新中報數(shù)據(jù)計算，2025年6月30日，該基金持股加權(quán)市盈率（TTM）約為11.99倍，同類均值為55.57倍；加權(quán)市凈率（LF）約1.47倍，同類均值為2.03倍；加權(quán)市銷率（TTM）約1.6倍，同類均值為1.79倍；三項估值均低于同類平均水平。

　　從成長性角度看，2025年1-6月，基金持有股票的加權(quán)營業(yè)收入同比增長率（TTM）為0.1%，加權(quán)凈利潤同比增長率（TTM）為0.17%，加權(quán)年化凈資產(chǎn)收益率為0.12%。

　　截至6月30日，基金近三年夏普比率為-0.2114，位于同類可比基金16/20。

　　截至9月2日，基金近三年最大回撤為27.51%，同類可比基金排名16/21。單季度最大回撤出現(xiàn)在2022年一季度，為21.78%。

　　據(jù)定期報告數(shù)據(jù)統(tǒng)計，近三年平均股票倉位為85.06%，同類平均為86.28%。2022年上半年末基金達到89.99%的最高倉位，2020年一季度末最低，為76.63%。

　　截至2025年上半年末，基金規(guī)模為84.81億元。

　　截至2025年6月30日，基金持有人共計71.02萬戶，合計持有33.3億份。其中管理人員工持有83.94萬份，占比0.03%，機構(gòu)持有份額占比1.54%，個人投資者占比98.46%。

　　截至2025年6月30日，基金最近半年換手率約79.87%，持續(xù)1年低于同類均值。

　　截至2025年上半年末，基金十大重倉股分別是建設(shè)銀行、農(nóng)業(yè)銀行、中國平安、紫金礦業(yè)、寧德時代、貴州茅臺、徐工機械、招商銀行、立訊精密、美的集團。

　　核校：孫萍

（文章來源：中國證券報·中證網(wǎng)）

(原標題：匯添富價值精選混合：2025年上半年利潤1.91億元 凈值增長率2.21%)

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