國(guó)聯(lián)安小盤(pán)精選混合：2025年上半年末換手率為25.01%

　　AI基金國(guó)聯(lián)安小盤(pán)精選混合（257010）披露2025年中期報(bào)告，上半年基金利潤(rùn)1912.48萬(wàn)元，加權(quán)平均基金份額本期利潤(rùn)0.0221元。報(bào)告期內(nèi)，基金凈值增長(zhǎng)率為2.36%，截至上半年末，基金規(guī)模為8.39億元。

　　該基金屬于靈活配置型基金。截至9月2日，單位凈值為1.113元?；鸾?jīng)理是鄒新進(jìn)，目前管理4只基金近一年均為正收益。其中，截至9月2日，國(guó)聯(lián)安價(jià)值優(yōu)選股票近一年復(fù)權(quán)單位凈值增長(zhǎng)率最高，達(dá)38.43%；國(guó)聯(lián)安添利增長(zhǎng)債券A最低，為19.21%。

　　基金管理人在中期報(bào)告中表示，從性?xún)r(jià)比的角度出發(fā)，重點(diǎn)關(guān)注以下板塊中的低估品種。1）周期板塊：絕對(duì)低估值的金融地產(chǎn)板塊以及有色、煤炭等資源產(chǎn)業(yè)；2）消費(fèi)板塊：醫(yī)藥、旅游、生活服務(wù)等行業(yè)中具備穩(wěn)健增長(zhǎng)但相對(duì)低估值公司；3）成長(zhǎng)板塊：電力設(shè)備、軍工、傳媒、電子等行業(yè)中具備成長(zhǎng)潛力但估值不太高的個(gè)股；4）自下而上選擇個(gè)股：特色化工、重卡、環(huán)保等行業(yè)中相對(duì)低估值的部分細(xì)分行業(yè)龍頭；5）部分性?xún)r(jià)比較高的轉(zhuǎn)債。

　　截至9月2日，國(guó)聯(lián)安小盤(pán)精選混合近三個(gè)月復(fù)權(quán)單位凈值增長(zhǎng)率為14.86%，位于同類(lèi)可比基金583/880；近半年復(fù)權(quán)單位凈值增長(zhǎng)率為15.22%，位于同類(lèi)可比基金525/880；近一年復(fù)權(quán)單位凈值增長(zhǎng)率為37.07%，位于同類(lèi)可比基金477/880；近三年復(fù)權(quán)單位凈值增長(zhǎng)率為19.93%，位于同類(lèi)可比基金193/872。

　　通過(guò)所選區(qū)間該基金凈值增長(zhǎng)率分位圖，可以觀察該基金與同類(lèi)基金業(yè)績(jī)比較情況。圖為坐標(biāo)原點(diǎn)到區(qū)間內(nèi)某時(shí)點(diǎn)的凈值增長(zhǎng)率在同類(lèi)基金中的分位數(shù)。

　　從基金股票資產(chǎn)的估值角度來(lái)看，以最新中報(bào)數(shù)據(jù)計(jì)算，2025年6月30日，該基金持股加權(quán)市盈率（TTM）約為138.21倍，同類(lèi)均值為15.75倍；加權(quán)市凈率（LF）約1.07倍，同類(lèi)均值為2.52倍；加權(quán)市銷(xiāo)率（TTM）約0.79倍，同類(lèi)均值為2.16倍。

　　從成長(zhǎng)性角度看，2025年1-6月，基金持有股票的加權(quán)營(yíng)業(yè)收入同比增長(zhǎng)率（TTM）為-0.09%，加權(quán)凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)率（TTM）為-0.85%，加權(quán)年化凈資產(chǎn)收益率為0.01%。

　　截至6月30日，基金近三年夏普比率為0.3041，位于同類(lèi)可比基金155/875。

　　截至9月2日，基金近三年最大回撤為22.8%，同類(lèi)可比基金排名750/861。單季度最大回撤出現(xiàn)在2019年二季度，為18.83%。

　　據(jù)定期報(bào)告數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，近三年平均股票倉(cāng)位為74.04%，同類(lèi)平均為80.43%。2024年一季度末基金達(dá)到74.63%的最高倉(cāng)位，2020年末最低，為69.98%。

　　截至2025年上半年末，基金規(guī)模為8.39億元。

　　截至2025年6月30日，基金持有人共計(jì)1.47萬(wàn)戶(hù)，合計(jì)持有8.42億份。其中管理人員工持有200.51萬(wàn)份，占比0.24%，機(jī)構(gòu)持有份額占比12.39%，個(gè)人投資者占比87.61%。

　　截至2025年6月30日，基金最近半年換手率約25.01%，持續(xù)低于同類(lèi)均值。

　　該基金持股集中度較高，且持股標(biāo)的較為穩(wěn)定，近2年前十大重倉(cāng)股集中度長(zhǎng)期超過(guò)60%。截至2025年上半年末，基金十大重倉(cāng)股分別是良信股份、健康元、揚(yáng)農(nóng)化工、威孚高科、國(guó)藥一致、山煤國(guó)際、河鋼資源、金地集團(tuán)、三特索道、萬(wàn)科A。

　　核校：楊澎

（文章來(lái)源：中國(guó)證券報(bào)·中證網(wǎng)）

(原標(biāo)題：國(guó)聯(lián)安小盤(pán)精選混合：2025年上半年末換手率為25.01%)

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