光大保德信欣鑫混合A：2025年上半年末換手率為12.16%

　　AI基金光大保德信欣鑫混合A（001903）披露2025年中期報告，上半年基金利潤39.92萬元，加權(quán)平均基金份額本期利潤0.1379元。報告期內(nèi)，基金凈值增長率為7.63%，截至上半年末，基金規(guī)模為599.19萬元。

　　該基金屬于靈活配置型基金，長期投資于金融地產(chǎn)股票。截至9月2日，單位凈值為2.089元。基金經(jīng)理是陳棟，目前管理4只基金近一年均為正收益。其中，截至9月2日，光大保德信中小盤混合A近一年復(fù)權(quán)單位凈值增長率最高，達(dá)74.88%；光大保德信欣鑫混合A最低，為36.8%。

　　基金管理人在中期報告中表示，展望下半年，美國 7 月非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)不及預(yù)期，且對前兩月數(shù)據(jù)大幅下修，美聯(lián)儲降息概率上升。7 月底的重要會議對上半年經(jīng)濟(jì)形勢表述樂觀，預(yù)計(jì)后續(xù)政策層面會適當(dāng)保持定力?！胺磧?nèi)卷”從中長期角度有望提升企業(yè)盈利和 ROE 預(yù)期。財(cái)政部推動國有險資長周期考核機(jī)制，引導(dǎo)險資注重長期收益，加大 A 股投資，有望強(qiáng)化目前市場風(fēng)格。同時育兒補(bǔ)貼正式落地，國債等利息收入恢復(fù)征收增值稅。

　　截至9月2日，光大保德信欣鑫混合A近三個月復(fù)權(quán)單位凈值增長率為10.94%，位于同類可比基金10/22；近半年復(fù)權(quán)單位凈值增長率為14.47%，位于同類可比基金9/22；近一年復(fù)權(quán)單位凈值增長率為36.80%，位于同類可比基金8/20；近三年復(fù)權(quán)單位凈值增長率為31.79%，位于同類可比基金6/18。

　　通過所選區(qū)間該基金凈值增長率分位圖，可以觀察該基金與同類基金業(yè)績比較情況。圖為坐標(biāo)原點(diǎn)到區(qū)間內(nèi)某時點(diǎn)的凈值增長率在同類基金中的分位數(shù)。

　　從基金股票資產(chǎn)的估值角度來看，以最新中報數(shù)據(jù)計(jì)算，2025年6月30日，該基金持股加權(quán)市盈率（TTM）約為8.84倍，同類均值為12.42倍；加權(quán)市凈率（LF）約0.88倍，同類均值為1.03倍；加權(quán)市銷率（TTM）約2.03倍，同類均值為1.35倍。

　　從成長性角度看，2025年1-6月，基金持有股票的加權(quán)營業(yè)收入同比增長率（TTM）為0.07%，加權(quán)凈利潤同比增長率（TTM）為0.12%，加權(quán)年化凈資產(chǎn)收益率為0.1%。

　　截至6月30日，基金近三年夏普比率為0.6413，位于同類可比基金3/17。

　　截至9月2日，基金近三年最大回撤為16.62%，同類可比基金排名15/18。單季度最大回撤出現(xiàn)在2023年四季度，為11.51%。

　　據(jù)定期報告數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，近三年平均股票倉位為67.55%，同類平均為85%。2025年一季度末基金達(dá)到86.49%的最高倉位，2019年上半年末最低，為8.87%。

　　截至2025年上半年末，基金規(guī)模為599.19萬元。

　　截至2025年6月30日，基金持有人共計(jì)534戶，合計(jì)持有305.62萬份。其中管理人員工持有1305.3份，占比0.04%，機(jī)構(gòu)持有份額占比0.00%，個人投資者占比100.00%。

　　截至2025年6月30日，基金最近半年換手率約12.16%，持續(xù)5年低于同類均值。

　　該基金持股集中度較高，且持股標(biāo)的較為穩(wěn)定，近2年前十大重倉股集中度長期超過60%。截至2025年上半年末，基金十大重倉股分別是中國平安、招商銀行、建設(shè)銀行、工商銀行、寧波銀行、平安銀行、華泰證券、國泰海通、郵儲銀行、中國銀河。

（文章來源：中國證券報·中證網(wǎng)）

(原標(biāo)題：光大保德信欣鑫混合A：2025年上半年末換手率為12.16%)

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