光大保德信均衡精選混合A：2025年上半年利潤84.62萬元 凈值增長率3.12%

　　AI基金光大保德信均衡精選混合A（360010）披露2025年中期報告，上半年基金利潤84.62萬元，加權(quán)平均基金份額本期利潤0.0176元。報告期內(nèi)，基金凈值增長率為3.12%，截至上半年末，基金規(guī)模為2715.5萬元。

　　該基金屬于偏股混合型基金，長期投資于周期股票。截至9月2日，單位凈值為0.731元。基金經(jīng)理是王明旭，目前管理4只基金近一年均為正收益。其中，截至9月2日，光大保德信智能汽車主題股票A近一年復(fù)權(quán)單位凈值增長率最高，達62.4%；光大保德信國企改革股票A最低，為19.22%。

　　基金管理人在中期報告中表示，相信技術(shù)擴散難以阻擋，國內(nèi)AI可能在不長的時間趕上海外領(lǐng)先水平，國內(nèi)算力、軟件、機器人等方向可能都有機會。此外，半導(dǎo)體中的模擬芯片、存儲芯片，新能源中的復(fù)合集流體、光伏銅漿等都可能有不錯的機會。 偏向價值的方向中，有色值得重視。在全球貨幣大變局中，黃金可能仍然處于長期上漲通道，關(guān)注回調(diào)后的機會。銅鋁等工業(yè)金屬的供給偏緊，企業(yè)盈利較好，估值也不高，若后續(xù)美聯(lián)儲降息臨近，板塊投資價值較大。此外，金融板塊的投資價值也值得關(guān)注。 順周期行業(yè)處于低位，賠率較高，但勝率還在積累過程中，反內(nèi)卷帶來了反轉(zhuǎn)的機會，但具體進程還需要觀察。

　　截至9月2日，光大保德信均衡精選混合A近三個月復(fù)權(quán)單位凈值增長率為33.37%，位于同類可比基金7/82；近半年復(fù)權(quán)單位凈值增長率為27.36%，位于同類可比基金25/82；近一年復(fù)權(quán)單位凈值增長率為29.22%，位于同類可比基金46/80；近三年復(fù)權(quán)單位凈值增長率為-20.21%，位于同類可比基金53/57。

　　通過所選區(qū)間該基金凈值增長率分位圖，可以觀察該基金與同類基金業(yè)績比較情況。圖為坐標原點到區(qū)間內(nèi)某時點的凈值增長率在同類基金中的分位數(shù)。

　　從基金股票資產(chǎn)的估值角度來看，以最新中報數(shù)據(jù)計算，2025年6月30日，該基金持股加權(quán)市盈率（TTM）約為22.28倍，同類均值為-1056.23倍；加權(quán)市凈率（LF）約2.36倍，同類均值為1.55倍；加權(quán)市銷率（TTM）約2.64倍，同類均值為1.15倍；三項估值均高于同類平均水平。

　　從成長性角度看，2025年1-6月，基金持有股票的加權(quán)營業(yè)收入同比增長率（TTM）為0.21%，加權(quán)凈利潤同比增長率（TTM）為0.2%，加權(quán)年化凈資產(chǎn)收益率為0.11%。

　　截至6月30日，基金近三年夏普比率為-0.6928，位于同類可比基金57/57。

　　截至9月2日，基金近三年最大回撤為45.1%，同類可比基金排名5/57。單季度最大回撤出現(xiàn)在2022年三季度，為26.12%。

　　據(jù)定期報告數(shù)據(jù)統(tǒng)計，近三年平均股票倉位為85.72%，同類平均為84.87%。2021年末基金達到89.26%的最高倉位，2020年上半年末最低，為52.38%。

　　截至2025年上半年末，基金規(guī)模為2715.5萬元。

　　截至2025年6月30日，基金持有人共計4883戶，合計持有4717.44萬份。其中管理人員工持有11萬份，占比0.23%，機構(gòu)持有份額占比26.21%，個人投資者占比73.79%。

　　截至2025年6月30日，基金最近半年換手率約397.82%，持續(xù)3年高于同類均值。

　　截至2025年上半年末，基金十大重倉股分別是中電電機、唯科科技、云鋁股份、杭州銀行、永興股份、寒武紀、禾望電氣、孩子王、旺能環(huán)境、隆鑫通用。

　　核校：楊澎

（文章來源：中國證券報·中證網(wǎng)）

(原標題：光大保德信均衡精選混合A：2025年上半年利潤84.62萬元 凈值增長率3.12%)

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