易米開泰混合A：2025年上半年末換手率達(dá)516.53%

　　AI基金易米開泰混合A（015703）披露2025年中期報告，上半年基金利潤150.77萬元，加權(quán)平均基金份額本期利潤0.032元。報告期內(nèi)，基金凈值增長率為4.11%，截至上半年末，基金規(guī)模為3488.55萬元。

　　該基金屬于偏股混合型基金。截至9月2日，單位凈值為0.935元?；鸾?jīng)理是賀文奇，目前管理的2只基金近一年均為正收益。其中，截至9月2日，易米中證科創(chuàng)創(chuàng)業(yè)50指數(shù)增強(qiáng)發(fā)起A近一年復(fù)權(quán)單位凈值增長率最高，達(dá)85.44%；易米開泰混合A最低，為55.9%。

　　基金管理人在中期報告中表示，本基金上半年取得正收益。收益歸因上，配置是主要貢獻(xiàn)方，交易和擇時拖累了基金表現(xiàn)。擇時的拖累，主要發(fā)生在2月份和6月份，都是因為大漲期間倉位未能加滿所致。整個上半年，平均倉位在71%左右，區(qū)間根據(jù)模型有過上下調(diào)整，但由于市場情緒一直在波動，所以始終保留了一定的頭寸以應(yīng)對市場變化。

　　配置上，三個市場階段對組合有較大貢獻(xiàn)的動作主要是：1月份布局了機(jī)器人、芯片、電池；2月下旬逐步減少了科技、醫(yī)藥權(quán)重，同時增加了防御倉位；4月大跌后大幅降低防御型倉位，同時轉(zhuǎn)向科技、醫(yī)藥、消費(fèi)，6月份又將醫(yī)藥、消費(fèi)倉位換成了新能源。

　　下半年，我們?nèi)詧猿种?jǐn)慎樂觀的操作思路，以絕對收益為目標(biāo)，根據(jù)情緒模型動態(tài)調(diào)整基金倉位，同時放大模型閾值，增加交易操作，以應(yīng)對波動的市場。

　　截至9月2日，易米開泰混合A近三個月復(fù)權(quán)單位凈值增長率為20.27%，位于同類可比基金289/615；近半年復(fù)權(quán)單位凈值增長率為18.12%，位于同類可比基金306/615；近一年復(fù)權(quán)單位凈值增長率為55.90%，位于同類可比基金175/600。

　　通過所選區(qū)間該基金凈值增長率分位圖，可以觀察該基金與同類基金業(yè)績比較情況。圖為坐標(biāo)原點(diǎn)到區(qū)間內(nèi)某時點(diǎn)的凈值增長率在同類基金中的分位數(shù)。

　　從基金股票資產(chǎn)的估值角度來看，以最新中報數(shù)據(jù)計算，2025年6月30日，該基金持股加權(quán)市盈率（TTM）約為48.86倍，同類均值為25.34倍；加權(quán)市凈率（LF）約2.77倍，同類均值為2.34倍；加權(quán)市銷率（TTM）約2.6倍，同類均值為2.09倍；三項估值均高于同類平均水平。

　　從成長性角度看，2025年1-6月，基金持有股票的加權(quán)營業(yè)收入同比增長率（TTM）為0.15%，加權(quán)凈利潤同比增長率（TTM）為-0.07%，加權(quán)年化凈資產(chǎn)收益率為0.06%。

　　截至6月27日，基金成立以來夏普比率為-0.0367。

　　截至9月2日，基金成立以來最大回撤為43.58%。單季度最大回撤出現(xiàn)在2024年一季度，為23.33%。

　　據(jù)定期報告數(shù)據(jù)統(tǒng)計，成立以來平均股票倉位為78.29%，同類平均為83.27%。2024年三季度末基金達(dá)到91.93%的最高倉位，2023年一季度末最低，為51.48%。

　　截至2025年上半年末，基金規(guī)模為3488.55萬元。

　　截至2025年6月30日，基金持有人共計882戶，合計持有4330.06萬份。其中管理人員工持有1.01萬份，占比0.02%，機(jī)構(gòu)持有份額占比0.00%，個人投資者占比100.00%。

　　截至2025年6月30日，基金最近半年換手率約516.53%，持續(xù)1年高于同類均值。

　　截至2025年上半年末，基金十大重倉股分別是精測電子、璞泰來、金山辦公、農(nóng)業(yè)銀行、芯原股份、江豐電子、帝科股份、錦浪科技、三只松鼠、斯瑞新材。

　　核校：楊寧

（文章來源：中國證券報·中證網(wǎng)）

(原標(biāo)題：易米開泰混合A：2025年上半年末換手率達(dá)516.53%)

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